第50周(12月8日-12月14日),生乳價格上周小幅走高后再次企穩,反映供需持續盤整蓄勢。本周我省生乳均價為3.05元/公斤,同比降低1.93%,環比持平。在我省監測的26個縣中,剔除3個無效數據,有7個縣的價格大于或等于全省平均價格,有16個縣的生乳價格低于全省平均價格。其中最高價格在蓬萊區,為4.60元/公斤;最低價格出現在招遠市和郯城縣,為2.55元/公斤,最高價與最低價差值為2.05元/公斤,差價比上周有所減少,低于全省平均價的縣市數量仍然過半,奶牛養殖基本面下行壓力仍在。蓬萊區為代表的牧場采取自產自銷的一體化經營模式,生乳價格保持較高價位,牧場效益較好。從消費層面看,奶農辦加工可作為當前乳品消費市場的有益補充。
奶價企穩,對應玉米等飼料糧價格不變,效益也與上周相同。本周奶糧比價為1.29:1,同比降低11.25%,環比持平。目前奶牛養殖成本維持在3.20-3.40元/公斤,行業依然虧損,但虧損面逐步收窄。我省原奶價格呈現盤整態勢,顯示供需關系相互影響——產業呈現“供需雙增”態勢——一方面,消費端進入冬季,熱奶消費有所回升,帶動需求走高。另一方面,生產端持續增長。據我省奶站監測數據顯示,11月份生乳產量同比增加2.90%,環比增加0.84%。目前奶價仍處于成本線以下,行業虧損與青貯帶來的資金壓力持續存在,產能去化繼續演繹;同時,消費如果得到有效提振,或預示著行業可能正迎來周期底部的關鍵轉折點——行業困難時期或許即將過去,市場正朝著供需再平衡的方向穩步邁進。
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后市看,隨著近兩年去產能效果逐漸顯現,疊加元旦、春節消費旺季帶動,奶價有望小幅回升。面對持續承壓的原奶行業,2025年一系列利好政策相繼出臺,如《中國食物與營養發展綱要(2025-2030年)》中將乳制品列為重點管理和發展的品類,在食物消費方面提出人均奶類食品要達到47公斤以上;2025年7月28日“育兒補貼制度實施方案”發布,為乳制品消費帶來了長遠的人口紅利與需求保障;2025年9月16日起食品安全國家標準滅菌乳正式實施。這些政策共同通過擴大內需和優化供給,有利于幫助奶業走出“供給過剩-價格下跌-持續虧損”的惡性循環。同時,進出口端利好持續。據中國海關統計,今年10月份,我國進口乳制品18萬噸,同比減少2.4%;進口奶粉4萬噸,同比減少2.5%。2025年1-10月我國共計出口各類乳制品11.23萬噸,同比增加92.4%,出口額3.42億美元,同比增長54.9%,折合為生鮮乳63.2萬噸(干乳制品1:8,液態奶1:1),同比增長156%。特別值得注意的是,國內生鮮乳過剩導致價格走低,這讓乳品企業生產原料奶粉的成本降低,價格更具優勢。因此,大包粉的出口快速增長,今年1-10月出口量同比大增263%至5.64萬噸。
但值得注意的是,盡管去產能已取得初步成效,政策支持與企業自救也為行業發展釋放出積極信號,但奶業的復蘇之路絕非一片坦途。當前消費端復蘇力度仍顯不足,2025年9月乳品市場全渠道銷售同比下滑16.8%,其中線下渠道銷售同比下滑21.3%,若終端消費未能實現實質性回暖,單純依靠供給側收縮和政策刺激的奶價回升將缺乏可持續性。因此,根本性好轉仍需要根據2025年下半年奶牛減欄數量和牛奶產量,以及全國居民消費恢復情況來判斷。奶業遇到的供需不平衡、消費下滑和奶價下行狀況還需一段時間調整恢復,奶價回暖基礎仍不穩定,業內仍需保持謹慎樂觀。
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