君康人壽“換殼”重生！富澤人壽能否講出新故事？

作者 | 謝美浴

編輯 | 付影

來源 | 獨角金融

始于2004年，歷經“杉杉系”、“忠旺系”控股的君康人壽，在跌宕二十余年后迎來歷史轉折點。

2025年12月16日，隨著國家金融監督管理總局山東監管局的一紙批文，由地方國資、保險保障基金及人保資產共同組建的富澤人壽保險股份有限公司（以下簡稱“富澤人壽”）正式走向臺前。這家注冊資本高達170億元的新險企，還將全面承接君康人壽的保險業務。

從股東背景來看，富澤人壽融合了地方國資、保險保障基金及人保資產，第一大股東為濟南金投控股集團有限公司（以下簡稱“濟南金控”），出資84.5億元，持股49.71%，背后是地方國資的穩健布局；董事長馮毅，曾任濟南市地方金融監督管理局“一把手”，深諳地方金融脈絡；總經理謝祝鋒則來自中郵保險，擁有橫跨多家中外險企的豐富一線經驗。

國資主導、專業運營、多重背書，這場“新瓶裝舊酒”的行業實踐，能否不負市場期待？

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“接盤”君康人壽，

領導班子與全國布局同步落地

為“接盤”君康人壽而生的富澤人壽，其實早已悄然布局。

今年1月，富澤人壽獲批籌建；6月19日完成工商注冊，注冊資本高達170億元；11月10日，金融監管總局官網公布了其6月10日獲批的保險許可證，業務范圍涵蓋人壽保險、健康保險、意外傷害保險等各類人身保險，上述業務的再保險以及法律法規允許的保險資金運用等。

如今，隨著各環節一一就位，富澤人壽正式走到了臺前，監管已同意富澤人壽開業；同時批準富澤人壽籌建浙江、黑龍江、江蘇等省級分公司及其他分支機構，并準予開業。

此外，富澤人壽正式肩負起化解君康業務風險的重任。監管批復顯示，同意富澤人壽受讓君康人壽的保險業務，具體為雙方共同簽署的《保險業務轉讓協議》約定的轉讓標的；轉讓行為應嚴格遵守有關法律法規和監管規定，不得損害投保人、被保險人和受益人的合法權益。

圖源：國家金融監督管理總局山東監管局

中關村物聯網產業聯盟副秘書長、新智派新質生產力會客廳聯合創始發起人袁帥表示，“為確保原有保單利益，富澤人壽應在組織架構上設立專門的保單服務團隊，負責處理與原有保單相關的各類事務，確保服務的專業性和連續性；在客戶服務方面，保持與投保人、被保險人和受益人的密切溝通，及時告知業務轉讓情況及后續服務安排，消除他們的顧慮；在業務管理上，對原有保單進行全面梳理和評估，制定詳細的承接方案，確保保單的各項權益，如保險責任、理賠流程等不受影響。同時，加強與監管部門的溝通匯報，接受監管指導，保障業務轉讓合規進行?！?/p>

從股權結構來看，富澤人壽控股股東是濟南市財政局實控的濟南金控，出資84.5億元持股49.71%；中國保險保障基金出資60億元，以35.29%的持股比例成為第二大股東；中國人保集團旗下的人保資產管理有限公司出資19.5億元，持股11.47%；剩下的3.53%股份由濟南另一家地方國資平臺濟南政金通達投資集團持有。

對此，中國企業資本聯盟副理事長柏文喜指出，“地方國資（濟南金投+政金通達合計53.24%）絕對控股，可把‘遷冊化險’后的屬地責任真正壓實到濟南市，同時把壽險資金引入山東制造業、康養、基建等地方主戰場，形成‘金融輸血產業’的閉環；保險保障基金作為第二大股東，既能提供巨額資本緩沖，又在章程里保留重大事項否決權，可在董事會層面直接制衡大股東，防止‘一股獨大’帶來的風險；而人保資產11.47%的戰略入股，一方面帶來真金白銀，另一方面輸出精算、投資、風控、再保險談判等專業能力，縮短新公司的‘學習曲線’。”

圖源：罐頭圖庫

在管理層搭建上，富澤人壽也兼顧了監管風控與專業化運營。公開資料顯示，富澤人壽董事長馮毅出生于1982年，曾擔任公司籌備組組長，此前任職于濟南市地方金融監督管理局局長一職，長期深耕地方金融監管領域。

總經理謝祝鋒則是通過市場化選聘的專業保險人才，其出生于1977年，出身財務條線，擁有二十余年保險行業從業經歷。曾先后供職于中英人壽、百年人壽等多家壽險公司，加盟富澤人壽前，他擔任中郵人壽副總裁、財務負責人。

除核心管理層外，富澤人壽其他關鍵崗位也廣納賢才。據山東金融監管局批復，12月16日，王德威獲批出任富澤人壽副總經理、董事會秘書。資料顯示，王德威曾任監管部門壽險部處長，熟悉政策導向與合規底線；同時也曾在國壽個險渠道有過實戰歷程，具備一線業務管理經驗。

此外，趙培顯獲批擔任副總經理，劉傳真則被核準為財務負責人，李鴻飛、高曉輝等7人的董事任職資格也于同日獲得批準。

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君康人壽的前世今生

此次被接盤的君康人壽，發展歷程可追溯至2004年，其前身是昭德人壽，此后歷經兩次更名，先后以正德人壽、君康人壽的名稱開展經營。

值得一提的是，成立以來，君康人壽經歷了多輪股東變更。關鍵節點包括2013年1月，杉杉投資控股有限公司通過旗下企業受讓股份入局，并逐步增持至近80%的股權。隨之而來的，是杉杉掌舵人鄭永剛先后擔任副董事長、總裁、董事長，開始主導這家險企的命運。在他的推動下，2014年至2015年間，正德人壽三次增資共18億元，并正式更名為君康人壽。

不過，2016年，君康人壽陷入風波的恒豐銀行產生關聯，受讓恒豐銀行3.27%股份，還準備與其共同設立金融租賃公司。而這一年，恰逢恒豐銀行被爆高管私分公款，前行長欒永泰舉報董事長蔡國華違規控制恒豐銀行等。恒豐銀行風波持續發酵下，鄭永剛和君康人壽總裁何志光雙雙離任，而君康人壽也以虧損超20億畫上句號。

圖源：罐頭圖庫

2016年底，鄭永剛抽身離場，忠旺集團豪擲325億從“杉杉系”手中獲得君康人壽股權，君康人壽實控人隨后變更為忠旺集團創始人劉忠田，董事長則變更為忠旺集團總裁路長青。

不過，自2019年以來，忠旺集團又陷入困境，并影響了多家與其關聯的銀行、保險等金融機構。昔日“鋁業大王”劉忠田于2021年10月被查，路長青也在2020年12月被查，忠旺集團4月13日從港交所摘牌。

隨著忠旺集團陷入泥潭，君康人壽也面臨困境。

值得注意的是，“財新”等多家媒體曾報道，忠旺集團入主期間，將君康人壽數百億元資金違規輸送至集團旗下企業，轉而投入鋁材加工、地產開發等非保險主業領域。而2017年10月，君康人壽就曾收到原保監會監管函，被點名在股東股權、“三會一層”運作、內部管控機制、關聯交易等方面存在問題。

圖源：罐頭圖庫

2024年，君康人壽的轉機終于出現。在監管部門統籌之下，山東濟南國資聯合中國人保組建專項工作組介入，由人保健康原副總裁伍立平帶隊，全面啟動風險處置；工作組通過資產清算、債務剝離與體系重建等，推動君康人壽的資金回流與風險化解工作。

如今，隨著富澤人壽受讓君康人壽保險業務的申請獲批，這場歷時近兩年的風險處置工作，終于步入收官階段。

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富澤人壽輕裝上陣，

面臨經營業績挑戰

實際上，近年來，多家險企風險處置均采用“新設機構承接業務”模式，如2023年7月獲得保險許可證的瑞眾人壽，受讓協議約定的華夏人壽截至2022年12月31日的業務、資產及權利、負債、機構、網點、人員隊伍等。此外還有中匯人壽整體受讓天安人壽、申能財險受讓天安財險的保險業務等。

富澤人壽也是如此。據了解，依法受讓君康人壽保險業務的同時，富澤人壽也會承接相應的資產、負債，全面履行保險合同義務，切實保障保險消費者及各有關方面的合法權益。

袁帥表示，“這種模式的優勢在于能夠快速切斷風險源頭，避免原機構風險進一步擴散，保障保險消費者的權益。同時，新設機構可以重新規劃業務布局和發展戰略，實現輕裝上陣。不過，也需注意新機構的市場認可度較低，需要重新建立客戶群體和業務渠道；業務承接過程中可能面臨法律、技術等方面的難題?！?/p>

圖源：罐頭圖庫

此次富澤人壽的誕生也有創新之處，柏文喜指出，“富澤人壽首次由‘省會城市+省域’兩級國資合計控股超過50%，把風險處置與地方經濟深度綁定；保障基金持股比例35%卻放棄控制權，只保留重大事項否決權，實現‘救急不越位’；注冊地主動從北京遷往濟南，形成‘遷冊化險+產業落地’可復制模板，為后續問題險企處置提供新的樣本。”

不過，富澤人壽的未來經營也充滿挑戰。

一方面，君康人壽自2019年后便未再對外披露過審計年報。據君康人壽已經披露的財務情況來看，2017年-2019年，君康人壽分別實現營收260.38億元、375.09億元、393.62億元，實現凈利潤2.51億元、1.75億元、8462.13萬元，連續兩年增收不增利。

君康人壽最新的償付能力報告則停留在2020年3季度末。據顯示，截至2020年3季度末，君康人壽合計虧損12.63億元，核心償付能力充足率和綜合償付能力充足率均為102.47%，逼近監管紅線，風險評級為C類。

圖源：罐頭圖庫

袁帥認為富澤人壽應對此高度重視，“首先，組織專業團隊對君康人壽的歷史財務數據進行全面審計和評估，查明延期披露的原因和數據真實性。在此基礎上，按照監管要求及時、準確地進行披露，向市場和投資者傳遞真實的信息。同時，以此為契機，建立健全自身的財務信息披露制度和流程，加強內部控制，確保未來財務數據的及時、準確披露，提升公司的透明度和公信力?！?/p>

另一方面，富澤人壽還需在“化險”之外，找到一條可持續的經營之路。在170億注冊資本的支持下，這家險企能否在實現業務突破，值得市場持續關注。你是否看好富澤人壽未來發展？評論區聊聊吧。