年內(nèi)券商系LP出資超90億元支持科技創(chuàng)新；ETF總規(guī)模突破5.8萬億元，創(chuàng)歷史新高｜券商基金早參

｜2025年12月22日 星期一｜

NO.1 年內(nèi)券商系LP出資超90億元支持科技創(chuàng)新

開展私募股權(quán)投資是券商支持科技創(chuàng)新與產(chǎn)業(yè)升級、踐行金融服務(wù)實體經(jīng)濟使命的重要形式。今年以來，資本市場向好態(tài)勢顯著，私募股權(quán)投資活躍度有所回升，為券商開展相關(guān)業(yè)務(wù)帶來豐富機遇。執(zhí)中ZERONE數(shù)據(jù)顯示，截至12月19日，年內(nèi)券商系子公司（包含資管子公司、另類子公司等）作為私募股權(quán)基金LP（有限合伙人）合計出資金額達91.9億元，同比增長52.1%，既有效引導(dǎo)金融活水流向科技創(chuàng)新領(lǐng)域，支持實體經(jīng)濟發(fā)展，也為自身開辟了新的業(yè)績增長點。

點評：年內(nèi)券商系LP出資超90億元支持科技創(chuàng)新，彰顯券商積極踐行金融服務(wù)實體經(jīng)濟的戰(zhàn)略方向。此舉不僅為科技創(chuàng)新企業(yè)提供資金支持，助力產(chǎn)業(yè)升級，也推動券商私募股權(quán)業(yè)務(wù)發(fā)展，優(yōu)化其收入結(jié)構(gòu)。從行業(yè)看，券商系資本注入將提振科技板塊投資信心，尤其利好半導(dǎo)體、新能源等硬科技領(lǐng)域。整體而言，這一趨勢反映資本市場對科技創(chuàng)新的重視，有助于提升市場活力與長期投資價值。

NO.2圍繞科技主線，公募定增相關(guān)投資目前浮盈逾百億元

在A股持續(xù)圍繞科技主線演繹的2025年，部分公募機構(gòu)調(diào)整定增策略，將資金密集投向硬科技與新興產(chǎn)業(yè)，此舉已初見成效。數(shù)據(jù)顯示，相關(guān)投資目前浮盈逾百億元，其中對電子、醫(yī)藥生物等行業(yè)的重點布局功不可沒。公募排排網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，按定增上市日統(tǒng)計，截至2025年12月21日，今年以來共有39家公募機構(gòu)參與85家A股公司定增，合計獲配金額達340.88億元，同比增長13.85%。按當(dāng)日收盤價統(tǒng)計，目前公募定增浮盈金額達107.42億元，整體浮盈比例達31.51%。

點評：2025年公募定增策略轉(zhuǎn)向硬科技與新興產(chǎn)業(yè)成效顯著，浮盈超百億元凸顯市場對科技主線的青睞。電子、醫(yī)藥生物等板塊成為資金布局重點，反映機構(gòu)對高成長領(lǐng)域的長期信心。此舉不僅提振相關(guān)個股估值預(yù)期，亦強化科技板塊在A股的結(jié)構(gòu)性地位。整體來看，公募定增的積極動向或引導(dǎo)市場資金進一步向科技領(lǐng)域集聚，加速行業(yè)分化，推動股市向創(chuàng)新驅(qū)動轉(zhuǎn)型。

NO.3ETF總規(guī)模突破5.8萬億元，馬太效應(yīng)持續(xù)演繹

上周五，ETF市場總規(guī)模首度突破5.8萬億元，再創(chuàng)歷史新高。相較于去年末，僅用約一年時間，ETF規(guī)模驟增超2萬億元，增幅超過50%。其中，股票型ETF依然是市場主流，規(guī)模占比超過六成。細(xì)分來看，ETF規(guī)模再上新臺階之際，內(nèi)部分化也愈發(fā)明顯，頭部產(chǎn)品和公司的規(guī)模體量大幅領(lǐng)先，行業(yè)馬太效應(yīng)較為突出。

點評：ETF市場總規(guī)模突破5.8萬億元，彰顯被動投資理念的深化。股票型ETF占比超六成，反映資金對核心資產(chǎn)的偏好。頭部產(chǎn)品與公司的規(guī)模優(yōu)勢持續(xù)強化，馬太效應(yīng)下，中小機構(gòu)面臨更大競爭壓力。這一趨勢或?qū)⒓铀傩袠I(yè)整合，推動市場資源向頭部集中，同時為投資者提供更高效的資產(chǎn)配置工具，整體市場結(jié)構(gòu)或進一步優(yōu)化。

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