電芯采購陷入“雙軌困局”，工商儲成本防線正被擊穿

　　長期以來，我國工商業(yè)儲能市場在政策激勵與峰谷套利預(yù)期下，維持著高速增長態(tài)勢，裝機規(guī)模逐年攀升。然而，其盈利模式始終高度依賴“削峰填谷”，以獲取峰谷電價差的單一邏輯，如今已在悄然發(fā)生變化。

　　2025年以來，在電力市場深化改革深入推進與新能源消納需求升級的雙重驅(qū)動下，全國多地分時電價調(diào)整政策已密集落地，整體呈現(xiàn)多維度收緊趨勢。例如，江蘇峰谷價差顯著縮窄，最大峰谷價差同比下降超35%;浙江通過收縮夏冬兩季的高峰時段，將午間低谷時段延長至3小時，導致儲能投資回報率下滑超30%;冀北的電價調(diào)整，則使得原本具有經(jīng)濟性的春秋季“兩充兩放”策略難以執(zhí)行，直接沖擊了儲能系統(tǒng)的套利空間。

　　這些調(diào)整，標志著由政策劃定的、相對穩(wěn)定的“價差紅利”正在加速消退，工商業(yè)儲能依賴的傳統(tǒng)收益模式，已走到亟待重構(gòu)的十字路口。

　　更深層次的變化，來自電力市場根本性改革步伐的加速。電池中國獲悉，日前國家發(fā)展改革委、國家能源局聯(lián)合發(fā)布《關(guān)于做好2026年電力中長期合同簽約履約工作的通知》，其核心要求不僅強化了發(fā)電側(cè)和用電側(cè)的簽約比例，更關(guān)鍵地指出，要推動分時段交易機制與現(xiàn)貨市場銜接，并明確“原則上直接參與市場交易的用戶不再執(zhí)行政府規(guī)定的分時電價”。這意味著，工商業(yè)儲能目前賴以進行收益率測算的“政策分時電價”基礎(chǔ)，或?qū)l(fā)生根本性動搖。

　　事實上，市場早已發(fā)出過預(yù)警：一旦電力現(xiàn)貨市場全面鋪開，由市場實時供需決定的電價波動，將取代行政劃分的峰谷時段，當下的靜態(tài)投資收益模型，將面臨失效的風險。

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儲能電芯價格“雙軌制”下，中小廠商面臨“漲價”

　　過去很長一段時間內(nèi)，國內(nèi)工商業(yè)儲能從業(yè)者都面臨價格“內(nèi)卷”的困境，如今更是雪上加霜。工商業(yè)儲能產(chǎn)品的價格，已從兩年前的1.5元/Wh下滑至如今的0.5元/Wh以下，降幅超60%。激烈的價格競爭，使得眾多二三線廠商的毛利率持續(xù)承壓，長期徘徊在低位，與頭部企業(yè)平均0.06元-0.08元/Wh的利潤優(yōu)勢形成鮮明落差。

　　當下，在原材料成本波動、供需階段性錯配，以及市場格局加速分化的多重影響下，儲能電芯市場正呈現(xiàn)出明顯的“價格雙軌制”趨勢。這一分化在近期的大型集采與“散單”市場之間表現(xiàn)得尤為突出。

　　一方面，招投標市場“大單”的中標價仍在持續(xù)走低，如中國華能近期開標的2GWh儲能電芯集采中，楚能新能源、天合儲能、寧德時代分別以0.295元/Wh、0.290元/Wh、0.350元/Wh的單價，位列第一、第二、第三中標候選人。這意味著314Ah電芯大額采購價已來到0.3元/Wh的關(guān)口。

　　另一方面，市場集中度不斷提升——全球TOP10的儲能供應(yīng)商已占據(jù)超90%的出貨份額。頭部廠商的產(chǎn)能，正被越來越多的大規(guī)模訂單鎖定，尤其近期儲能行業(yè)連續(xù)出現(xiàn)多筆長期訂單，如海博思創(chuàng)與寧德時代達成十年200GWh的戰(zhàn)略采購，此前其還與億緯鋰能簽訂三年采購50GWh儲能電芯產(chǎn)品采購協(xié)議，長單“鎖定”趨勢明顯。

　　而面向廣大中小系統(tǒng)集成商的現(xiàn)貨或“散單”市場，價格卻水漲船高。市場信息顯示，部分規(guī)格電芯的散單價格已較年初上漲超過20%，且交貨周期大幅延長，交付排期已延至2026年。當大單采購價不斷探底的同時，“散單”市場價格卻在上揚，二者走勢出現(xiàn)背離，使得本就利潤微薄的中小廠商不僅面臨成本驟增的壓力，更陷入“有單無芯”的交付困境，生存空間被持續(xù)擠壓。

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部分中小廠商或?qū)适А熬怼钡馁Y格

　　如果說過去工商業(yè)儲能市場的競爭，還停留在“價格戰(zhàn)”層面，對于許多二三線廠商而言，如今所面臨的已不僅僅是利潤的極致擠壓，更是一種生存資格的危機——他們很可能正在被徹底擠出這場“內(nèi)卷”的牌局。

　　此前，殘酷的價格比拼構(gòu)成市場的主旋律。“別人報五毛，我們只能報四毛八，利潤一壓再壓，只要能讓產(chǎn)線運轉(zhuǎn)起來就行”，有從業(yè)者如此形容行業(yè)常態(tài)。然而，當頭部企業(yè)憑借規(guī)模優(yōu)勢，不斷壓低供應(yīng)鏈成本，并以雄厚的資金實力承受更長的資金回籠周期，資源有限的中小玩家則越來越難以跟進。

　　其背后的根本癥結(jié)，或在于產(chǎn)品的高度同質(zhì)化。據(jù)電池中國了解，大多數(shù)二三線儲能集成廠商提供的產(chǎn)品，在核心功能上差異很小，所謂的“定制化方案”，往往是技術(shù)團隊短期內(nèi)趕工調(diào)試的結(jié)果，難以形成穩(wěn)固的技術(shù)壁壘與品牌溢價。

　　面對有限的生存空間，轉(zhuǎn)向運營服務(wù)或探索出海，曾是中小廠商試圖“突圍”的主流路徑。然而一方面，由設(shè)備供應(yīng)商轉(zhuǎn)向能源服務(wù)商的角色，不僅需要企業(yè)配備稀缺的電力市場交易與資產(chǎn)運營專業(yè)人才，更面臨當前國內(nèi)儲能多元化收益模式尚在探索期的客觀事實，項目經(jīng)濟性難以支撐。

　　另一方面，出海之路更是艱難，從動輒數(shù)萬至數(shù)百萬美元的國際認證，到在目標市場設(shè)立辦事處、組建本地化團隊的前期投入，再到國際展會高昂的展位費與營銷成本，每一步都需要充實的資金作為后盾。這對于現(xiàn)金流脆弱的中小廠商來說，更是難以逾越的門檻。

　　“公司高層既想開拓海外市場，又在關(guān)鍵認證投入上猶豫不決。等漫長認證流程走完，國內(nèi)電芯的主流型號和技術(shù)，可能都已更新?lián)Q代。”一位嘗試出海的中小企業(yè)項目經(jīng)理透露了其中的窘境。

　　更深層的問題在于，即便勉強完成產(chǎn)品出海，但缺乏本地化服務(wù)體系、供應(yīng)鏈支撐和品牌認知度的中小廠商，在海外市場同樣難以與早已布局多年的全球頭部企業(yè)，或擁有本地資源優(yōu)勢的競爭對手相抗衡。

　　因此，當峰谷套利空間因分時電價政策收緊，和電力市場化加速而持續(xù)收縮，疊加電芯采購“價格雙軌制”持續(xù)推高散單成本，許多二三線工商業(yè)儲能廠商正被多重困境所包圍。

　　他們不僅要面臨傳統(tǒng)收益根基的動搖，也難以在新的市場和成本競爭中立足。這意味著，這些企業(yè)不僅短期盈利難以保障，甚至可能連維持生產(chǎn)、參與市場競爭的基本“入場券”——穩(wěn)定的電芯供應(yīng)與合理的成本，都將喪失。行業(yè)洗牌，正從“卷價格”的淘汰賽，加速演變?yōu)椤熬碣Y源、卷生存”的資格賽。