華爾街擔憂美國AI泡沫 全球AI投資轉向中國

華爾街對AI泡沫的擔憂日漸加劇，全球投資者為了追求多元化，開始將目光轉向中國市場。最近，摩爾線程和沐曦集成電路登陸資本市場，受到追捧，便是證明之一。

英國資產管理公司Ruffer表示，它已經刻意限制對美國七大科技巨頭的敞口，計劃增持阿里巴巴股票，擴大自身在中國的AI產業的投資規模。

一些投資人士甚至開始思考：“中國能否在AI賽道上實現趕超，甚至反超領跑？”

Ruffer投資專家杰瑪?凱恩斯-史密斯（Gemma Cairns-Smith）認為：“美國在前沿AI領域仍處于領先地位，但中國正在快速縮小差距。大家所說的美國護城河實際沒有那么寬闊深厚，行業格局正在發生變化。”

連黃仁勛也承認，中國在AI領域的差距其實并無懸殊。如果連他都認為中美AI創新的差距僅在“毫厘之間”，那美國若忽視中國無疑是大錯特錯。

在接下來的競爭中，ASIC將會成為關鍵所在，這場變革有望催生一批新的半導體贏家。從長遠來看，或許超大規模云計算服務商會成為AI芯片賽道的最終贏家。AI芯片可能比AI模型更重要，或者至少旗鼓相當。

中國正在持續投資GPU產業，未來或將走出一條與美國創新路徑截然不同的道路。誰也無法保證，中國AI芯片領域能否冒出自己的 DeepSeek。

目前，一批中國AI初創企業開始在大陸及香港上市，全球資產管理機構也開始掉轉目光，關注中國AI企業的表現。一些投資者認為，納斯達克指數的市盈率約為31倍，而香港恒生科技指數的市盈率約為24倍。投資者可以通過阿里巴巴、百度、騰訊及中國芯片制造商，參與中國AI投資。

美國投資顧問公司Rayliant今年9月推出一支基金，為投資者投資“中國版谷歌、Meta、特斯拉、蘋果”提供渠道。

KraneShares首席投資官布蘭登?埃亨（Brendan Ahern）認為，中國AI芯片企業正在快速崛起，彰顯了中國AI及半導體創新的規模和速度。談到中美競爭，他認為，競爭帶來緊迫感，對相關企業是好事。

KraneShares旗下基金主要投資騰訊、阿里巴巴、百度等企業，它們普遍在中國之外上市，今年基金漲幅達三分之二。

Rayliant創始人許仲翔認為，在AI競賽中，美國有創新優勢，中國在工程技術、制造業方面占據上風。Rayliant已推出一只納斯達克上市ETF，重點布局寒武紀等企業，這些企業掌握著中國的變革性技術。

許仲翔稱：“美國對技術進行限制，倒逼中國加大硬件科技投入，走自主創新之路。”

幾天前，MetaX在上海科創板上市，首日股價大漲700%；更早一些，摩爾線程上市，首日漲幅也達到了400%。

但英國資管機構南北資本的合伙人認為，目前上市的芯片企業估值沒有基本面支撐，全靠市場炒作驅動。

招商證券高管認為，市場正在尋覓機器人、AI等高科技潛在領軍者，某些企業受政策導向影響，估值更有優勢，未來會吸引更多資金流入。