商業(yè)航天王者歸來(lái)，大盤(pán)反轉(zhuǎn)，4000點(diǎn)不是終點(diǎn)？

歡迎點(diǎn)擊左下角【我的頭像】，進(jìn)入我的主頁(yè)右上角“。。。”，設(shè)置星標(biāo)并置頂，不錯(cuò)過(guò)每日早評(píng)推送！！

周三A股呈現(xiàn)“指數(shù)微漲、個(gè)股狂歡”格局，

4100余只個(gè)股上漲、近百股漲停，漲跌中位數(shù)0.79%，

盡管1.88萬(wàn)億成交量對(duì)普漲格局略顯保守，

但央行MLF續(xù)作的流動(dòng)性托底、人民幣匯率逼近7.0關(guān)口的升值預(yù)期，

釋放明確積極信號(hào)，市場(chǎng)對(duì)中國(guó)資產(chǎn)樂(lè)觀情緒升溫，春季躁動(dòng)行情呼之欲出。

商業(yè)航天板塊上演“逆境翻盤(pán)”。

此前火箭回收試驗(yàn)失利引發(fā)的短暫調(diào)整，未撼動(dòng)產(chǎn)業(yè)趨勢(shì)，反而成為主力洗盤(pán)契機(jī)。

板塊強(qiáng)勢(shì)反包，20余只個(gè)股漲停，神劍股份5連板、國(guó)機(jī)精工4天3板，上海港灣等跟風(fēng)股同步走強(qiáng)。

這波反彈的核心催化是商業(yè)航天產(chǎn)業(yè)聯(lián)盟科創(chuàng)基金啟動(dòng)，

背后核心邏輯則是我國(guó)在太空“圈地運(yùn)動(dòng)”中的緊迫追趕需求。

低地球軌道（200-2000公里）衛(wèi)星容量理論不足10萬(wàn)顆，已成全球競(jìng)爭(zhēng)焦點(diǎn)。

美SpaceX“星鏈”計(jì)劃規(guī)劃4.2萬(wàn)顆，目前已發(fā)射1萬(wàn)顆，今年發(fā)射超3000顆；

我國(guó)雖申報(bào)數(shù)萬(wàn)顆，但在軌數(shù)量?jī)H為美方十分之一，今年發(fā)射不足300顆，運(yùn)力差距顯著。

這種差距凸顯太空資源的稀缺性與戰(zhàn)略重要性，

我國(guó)推進(jìn)商業(yè)航天絕非單純產(chǎn)業(yè)布局，而是關(guān)乎未來(lái)太空話語(yǔ)權(quán)的關(guān)鍵博弈。

政策與資本的雙重加持，夯實(shí)了商業(yè)航天的主線地位。

此次科創(chuàng)基金首期規(guī)模10-20億元，遠(yuǎn)期擬擴(kuò)至100億元，

疊加監(jiān)管層為未盈利企業(yè)打開(kāi)IPO通道的資本綠燈，

形成“政策鋪路、資本護(hù)航”的支持體系。

產(chǎn)業(yè)端規(guī)劃清晰：

朱雀三號(hào)、天龍三號(hào)等新型商業(yè)火箭將陸續(xù)首發(fā)，

智神星一號(hào)可重復(fù)使用30次，引力二號(hào)運(yùn)力大幅提升；

海南商業(yè)航天發(fā)射場(chǎng)進(jìn)入常態(tài)化運(yùn)營(yíng)，

“云遙氣象星座”2026年底前完成組網(wǎng)，為板塊提供堅(jiān)實(shí)產(chǎn)業(yè)支撐。

需注意的是，商業(yè)航天反彈并非普漲，高低切換特征明顯：

批量漲停集中于低位標(biāo)的，前期高位股以修復(fù)為主、少數(shù)突破，資金從泛概念轉(zhuǎn)向核心賽道。

其中，“火箭回收技術(shù)”與“太空算力”為兩大核心載體，對(duì)應(yīng)“一箭一星”標(biāo)的脫穎而出。

主線已然回歸，圍繞兩大核心賽道布局是把握機(jī)會(huì)的關(guān)鍵。

與商業(yè)航天產(chǎn)業(yè)追趕邏輯呼應(yīng)，半導(dǎo)體領(lǐng)域攻防戰(zhàn)呈現(xiàn)新態(tài)勢(shì)，國(guó)產(chǎn)替代機(jī)遇凸顯。

外J部例會(huì)上，針對(duì)美國(guó)擬2027年對(duì)中國(guó)半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)加征關(guān)稅的威脅，中方明確反對(duì)并表態(tài)將堅(jiān)決維權(quán)。

美方此舉實(shí)則忌憚中國(guó)成熟制程競(jìng)爭(zhēng)力,當(dāng)前全球1/3成熟制程產(chǎn)能在中國(guó)，

美國(guó)汽車(chē)芯片15%-20%、封測(cè)服務(wù)25%-30%依賴(lài)中國(guó)供應(yīng)，

汽車(chē)、工業(yè)等關(guān)鍵領(lǐng)域供應(yīng)鏈已深度綁定中國(guó)，美方擔(dān)憂失去控制權(quán)的焦慮顯而易見(jiàn)。

美方擬加稅覆蓋半導(dǎo)體上中下游多環(huán)節(jié)，卻避開(kāi)終端產(chǎn)品，且未立即實(shí)施，背后算計(jì)深遠(yuǎn)：

一方面礙于雙方貿(mào)易協(xié)定需維持1年休戰(zhàn)期；

另一方面意圖以關(guān)稅威脅逼迫中方購(gòu)買(mǎi)英偉達(dá)H200等次高端芯片，既獲利又阻礙國(guó)產(chǎn)替代。

當(dāng)前半導(dǎo)體領(lǐng)域形成清晰攻防格局：

美方禁售Blackwell等頂尖芯片遏制中國(guó)AI發(fā)展，推銷(xiāo)次高端芯片阻礙替代，

擬用關(guān)稅打壓成熟制程——這恰恰印證中國(guó)產(chǎn)業(yè)與科技追趕能力已讓美方承壓。

在“國(guó)產(chǎn)替代”與“行業(yè)漲價(jià)”雙輪驅(qū)動(dòng)下，國(guó)產(chǎn)模擬芯片企業(yè)迎來(lái)難得機(jī)遇窗口。

回到大盤(pán)，當(dāng)前市場(chǎng)環(huán)境持續(xù)改善。

滬指六連陽(yáng)后穩(wěn)穩(wěn)站上60日線，滿足“三天有效站穩(wěn)”突破條件，

后續(xù)大概率以60日線為依托震蕩反彈。

2025年僅剩四個(gè)交易日，核心看點(diǎn)是能否突破4000點(diǎn)整數(shù)關(guān)口、沖擊4034點(diǎn)前高。

盤(pán)后央行公告明日開(kāi)展4000億元1年期MLF操作，釋放年底維持流動(dòng)性充裕信號(hào)；

人民幣匯率一度升破7.01關(guān)口，在美元指數(shù)走弱背景下，升破7.0指日可待。

匯率升值預(yù)期疊加流動(dòng)性寬松，市場(chǎng)信心回升，

對(duì)中國(guó)資產(chǎn)價(jià)值判斷樂(lè)觀，為春季躁動(dòng)行情奠定基礎(chǔ)。

展望后市，熱點(diǎn)主線清晰。

商業(yè)航天作為政策、資本、產(chǎn)業(yè)三重共振的核心賽道，需聚焦“火箭回收”與“太空算力”兩大載體；

半導(dǎo)體圍繞國(guó)產(chǎn)替代主線，關(guān)注成熟制程及模擬芯片機(jī)遇；

此外，液冷、光模塊、PCB等AI硬件，以及無(wú)人駕駛、光刻機(jī)等細(xì)分賽道也值得跟蹤。

在市場(chǎng)信心回升、流動(dòng)性充裕背景下，把握主線核心標(biāo)的是獲取超額收益的關(guān)鍵。

重要提示：很多公眾號(hào)作者搞了備用號(hào)防失聯(lián)

王者目前還沒(méi)有備用號(hào)

防失聯(lián)（進(jìn)小圈）加wyw1129888