四川
相關機構表示，海外算力支撐邏輯穩固，增長持續性明確。資本開支具備強慣性，北美四家云廠商2025年Q3單季度資本開支超1000億美金，2026年規劃樂觀，且AI賦能傳統業務形成“資本開支-收入增長”循環，無需依賴爆款應用即可維持持續性。谷歌崛起為全球AI超級巨頭，TPU芯片與Gemini系列模型表現亮眼，放量對A股光模塊、PCB等“賣鏟人”環節無負面影響。訓練端受算法迭代與廠商增加驅動，推理端受益于用戶規模擴張，算力需求每6個月翻倍，支撐產業鏈持續景氣。
通信ETF（515880）規模同類第一，截至12月15日，通信ETF光模塊含量占比超過48%，服務器含量超過20%，疊加光纖、銅連接等成分，核心環節成分占比超過76%，代表了海外算力的基本面底氣。
注：數據來源：中證指數公司，wind，截至2025/12/24，通信ETF規模為143.12億元，在同類15只產品中排名第一。權重占比截至2025/12/15。指數成分股可能隨指數編制規則發生變動，不構成任何投資建議或個股推薦。提及個股僅用于行業事件分析，不構成任何個股推薦或投資建議。指數等短期漲跌僅供參考，不代表其未來表現，亦不構成對基金業績的承諾或保證。觀點可能隨市場環境變化而調整，不構成投資建議或承諾。提及基金風險收益特征各不相同，敬請投資者仔細閱讀基金法律文件，充分了解產品要素、風險等級及收益分配原則，選擇與自身風險承受能力匹配的產品，謹慎投資。
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