在資本賽道狂飆，在漆黑路口熄火：Waymo的2025擴(kuò)張悖論

在資本追捧與業(yè)務(wù)狂奔的背后，Waymo用2025年證明：自動(dòng)駕駛的最終考驗(yàn)并非技術(shù)本身，而是其能否在現(xiàn)實(shí)世界的混亂與秩序之間找到可靠的平衡點(diǎn)。

12月20日，舊金山遭遇一場(chǎng)罕見(jiàn)的大規(guī)模停電。太平洋煤氣與電力公司一座變電站突發(fā)火災(zāi)，導(dǎo)致全市30%區(qū)域交通信號(hào)燈熄滅。

然而，在這場(chǎng)城市應(yīng)急事件中，最引人注目的并非人類司機(jī)的混亂應(yīng)對(duì)，而是——Waymo自動(dòng)駕駛車隊(duì)的集體“宕機(jī)”。

在社交媒體傳播的視頻上，多輛白色Waymo車輛在漆黑路口停滯不前，紅色尾燈在夜色中閃爍，后方排起長(zhǎng)龍。

Waymo車輛停擺導(dǎo)致交通堵塞

而就在幾天前，外媒The Information剛剛報(bào)道稱，Waymo正與潛在投資者洽談融資事宜，公司估值至少達(dá)1000億美元。該報(bào)援引知情人士消息稱，Waymo的融資規(guī)?；虺?00億美元，預(yù)計(jì)將于明年年初落地。

從百億級(jí)融資洽談、千萬(wàn)級(jí)訂單達(dá)成，到跨城市與跨國(guó)業(yè)務(wù)布局，再到突發(fā)事故與安全爭(zhēng)議，2025年對(duì)于谷歌母公司Alphabet旗下自動(dòng)駕駛子公司W(wǎng)aymo而言，是商業(yè)化擴(kuò)張?zhí)崴?、資本關(guān)注度飆升的一年，也是技術(shù)落地遭遇多重現(xiàn)實(shí)挑戰(zhàn)的一年。

Waymo在自動(dòng)駕駛賽道的攻堅(jiān)之路充滿突破與波折，也勾勒出全球頂尖自動(dòng)駕駛企業(yè)邁向規(guī)?；涞氐恼鎸?shí)圖景。

01

資本加碼：估值翻倍，千億融資開(kāi)啟擴(kuò)張新周期

一年多前的2024年10月，Waymo完成上一輪融資時(shí)，公司估值剛剛突破450億美元。

轉(zhuǎn)眼市值翻倍。

據(jù)The Information援引知情人士透露的消息，Waymo正與潛在投資者洽談融資，估值有望達(dá)到1000億美元，融資規(guī)?；虺?00億美元。

知情人士還透露，此輪融資由母公司Alphabet牽頭，并引入外部投資者，共同進(jìn)行股權(quán)融資。

彭博社稱Waymo擬融資超150億美元

彭博社則報(bào)道稱，Waymo擬在母公司Alphabet牽頭的新一輪融資中募資超150億美元，公司估值至少達(dá)到1000億美元，最高有望突破1100億美元。

對(duì)此，Waymo并未進(jìn)行回應(yīng)。不過(guò)，今年11月，Waymo聘請(qǐng)了新任首席財(cái)務(wù)官，為下一階段發(fā)展蓄力。外界猜測(cè)，其未來(lái)可能會(huì)尋求更多外部投資。

作為全球自動(dòng)駕駛領(lǐng)域龍頭，Waymo一直被認(rèn)為是行業(yè)風(fēng)向標(biāo)，也吸引了眾多頂級(jí)資本關(guān)注。

不過(guò)，直到2020年3月，Waymo才進(jìn)行首輪外部融資，籌集資金22.5億美元，創(chuàng)下該領(lǐng)域的單筆融資紀(jì)錄。

彼時(shí)，據(jù)Waymo披露，這一輪投資主要由Silver Lake（銀湖資本），加拿大退休金計(jì)劃投資委員會(huì)和阿布扎比的主權(quán)財(cái)富基金Mubalada牽頭，其他投資者包括汽車零部件供應(yīng)商Magna International（麥格納）和Andreessen Horowitz，以及汽車零售巨頭AutoNation，以及Alphabet。

從這份名單來(lái)看，首批外部投資者團(tuán)隊(duì)不可謂不豪華。

同年5月，Waymo又宣布，再次獲得新投資方的7.5億美金的追加投資，投資方團(tuán)隊(duì)依然強(qiáng)大，都是全球知名投資機(jī)構(gòu)，包括T.Rowe Price Associates、Perry Creek資本和富達(dá)管理研究。

兩個(gè)月，拿到30億美元融資，但這還沒(méi)有結(jié)束。

2021年，Waymo進(jìn)行了第二輪外部融資，又成功拿下25億美元，投資方包括Alphabet、安德森·霍洛維茨、富達(dá)、銀湖、T.Rowe Price、淡馬錫和老虎環(huán)球等。

此后，全球自動(dòng)駕駛投融資市場(chǎng)進(jìn)入一段相對(duì)低迷期，如此規(guī)模的單筆融資在行業(yè)內(nèi)鮮有出現(xiàn)。

直到2024年10月，Alphabet攜眾多“老朋友”再次加磅Waymo，56億美元，又是一筆巨款。由Alphabet領(lǐng)投，Andreessen Horowitz、Fidelity、Perry Creek、Silver Lake（銀湖資本）、Tiger Global和T. Rowe Price繼續(xù)參與，估值突破450億美元。

此次Waymo若能以千億美元估值完成融資，將成為目前Robotaxi領(lǐng)域估值最高的公司。未來(lái)，這筆融資將主要用于擴(kuò)大運(yùn)營(yíng)網(wǎng)絡(luò)、提升技術(shù)能力，并推動(dòng)商業(yè)化落地。

02

業(yè)務(wù)爆發(fā)：規(guī)模擴(kuò)張與訂單激增，全球化布局提速

巨額融資與估值躍升的背后，是Waymo旗下Robotaxi業(yè)務(wù)的實(shí)質(zhì)性爆發(fā)。

2025年是Waymo業(yè)務(wù)擴(kuò)張的“爆發(fā)年”，無(wú)論是服務(wù)范圍、訂單數(shù)量還是全球化布局均取得突破。

在訂單量與運(yùn)營(yíng)效率上，Waymo實(shí)現(xiàn)跨越式增長(zhǎng)。

根據(jù)Waymo在12月初發(fā)布的數(shù)據(jù)，其Robotaxi業(yè)務(wù)在2025年已累計(jì)完成付費(fèi)訂單量達(dá)1400萬(wàn)單，較2024年同比增長(zhǎng)3倍，截至年末周付費(fèi)訂單量已突破45萬(wàn)單，單臺(tái)車日均訂單約26單，商業(yè)化規(guī)模初步成型。

截至2025年底，Waymo自2020年推出服務(wù)以來(lái)的累計(jì)訂單量有望突破2000萬(wàn)單，同時(shí)實(shí)現(xiàn)了超過(guò)3.8億小時(shí)的載客時(shí)長(zhǎng)。

Waymo在美國(guó)服務(wù)網(wǎng)絡(luò)

在美國(guó)本土市場(chǎng)，Waymo的服務(wù)網(wǎng)絡(luò)持續(xù)擴(kuò)容。目前，Waymo已在美國(guó)舊金山、洛杉磯、鳳凰城、奧斯汀、亞特蘭大5個(gè)城市提供完全無(wú)人駕駛服務(wù)。

其中，11月是擴(kuò)張關(guān)鍵期。11月12日，在舊金山、鳳凰城和洛杉磯向部分乘客開(kāi)放包含高速公路路段的24小時(shí)全天候自動(dòng)駕駛服務(wù)，標(biāo)志著志著Waymo正式進(jìn)入商業(yè)化高速出行領(lǐng)域；11月底，在邁阿密啟動(dòng)Robotaxi運(yùn)營(yíng)，并計(jì)劃在未來(lái)幾周內(nèi)向員工開(kāi)放達(dá)拉斯、休斯頓、圣安東尼奧和奧蘭多的服務(wù)，2026年將全面向公眾開(kāi)放。

此外，Waymo計(jì)劃明年將服務(wù)拓展至丹佛、底特律、拉斯維加斯、納什維爾等11座美國(guó)城市。

不僅如此，Waymo還在紐約啟動(dòng)車輛測(cè)試，探索在超大型城市的運(yùn)營(yíng)能力，不過(guò)暫未公布在該市場(chǎng)服務(wù)上線時(shí)間表。

全球化布局方面，Waymo也邁出關(guān)鍵步伐。

Waymo在東京啟動(dòng)路測(cè)

4月，Waymo首次在美國(guó)境外公共道路開(kāi)展測(cè)試，在日本東京通過(guò)有人駕駛測(cè)試車輛收集數(shù)據(jù)，適配當(dāng)?shù)氐缆翻h(huán)境；當(dāng)月，Waymo與豐田達(dá)成初步協(xié)議，聯(lián)合豐田旗下Woven By Toyota探索自動(dòng)駕駛技術(shù)的開(kāi)發(fā)與部署。

10月，Waymo宣布計(jì)劃未來(lái)數(shù)月內(nèi)在倫敦啟動(dòng)道路測(cè)試，初期配備人類安全專員，若獲得監(jiān)管批準(zhǔn)，將于2026年在倫敦開(kāi)放無(wú)人駕駛出租車服務(wù)，這將是其首個(gè)海外服務(wù)區(qū)域。

從訂單激增、路網(wǎng)擴(kuò)容到跨洲布局，Waymo在2025年展現(xiàn)出清晰的規(guī)?；窂?。

03

安全挑戰(zhàn)：事故頻發(fā)與突發(fā)故障，暴露技術(shù)與運(yùn)營(yíng)不足

隨著業(yè)務(wù)版圖的快速擴(kuò)張，Waymo在安全運(yùn)營(yíng)領(lǐng)域也迎來(lái)了更復(fù)雜的挑戰(zhàn)。一系列事故與系統(tǒng)故障，將自動(dòng)駕駛技術(shù)應(yīng)對(duì)真實(shí)世界“長(zhǎng)尾場(chǎng)景”的能力推至輿論中心。

Waymo在舊金山撞死一只知名的貓咪

年內(nèi)，Waymo接連發(fā)生與動(dòng)物相關(guān)的交通事故：10月在舊金山撞死一只備受社區(qū)居民喜愛(ài)的便利店貓咪，11月又發(fā)生與未拴繩小狗的碰撞。兩起事件雖未造成人員傷亡，卻引發(fā)了動(dòng)物保護(hù)組織與本地社區(qū)的持續(xù)關(guān)注，也折射出系統(tǒng)在小型移動(dòng)物體識(shí)別與決策機(jī)制上的敏感度爭(zhēng)議。

更值得警惕的是涉及公共安全的運(yùn)營(yíng)漏洞。得州監(jiān)管文件披露，自2025年新學(xué)年開(kāi)學(xué)以來(lái)，Waymo車輛累計(jì)出現(xiàn)至少19次違規(guī)超越校車的行為，公司隨后啟動(dòng)軟件召回。11月，洛杉磯一輛Waymo車輛誤入警方封鎖的對(duì)峙區(qū)域，暴露出系統(tǒng)在復(fù)雜城市場(chǎng)景中動(dòng)態(tài)感知與響應(yīng)能力的不足。

年末的突發(fā)故障更是引發(fā)廣泛爭(zhēng)議。

12月21日，美國(guó)舊金山因變電站火災(zāi)引發(fā)大規(guī)模停電，導(dǎo)致全城約30%區(qū)域交通信號(hào)失靈。Waymo車隊(duì)在漆黑路口陷入“集體宕機(jī)”——系統(tǒng)因無(wú)法識(shí)別失效信號(hào)燈而啟動(dòng)保護(hù)機(jī)制，雙閃停駛，造成多個(gè)路段堵塞，需警方人工疏導(dǎo)。

Waymo事后解釋稱“暫停服務(wù)是為安全考量”，但這場(chǎng)事故清晰揭示出：其算法仍高度依賴結(jié)構(gòu)化道路信息，對(duì)無(wú)信號(hào)燈等非規(guī)范場(chǎng)景缺乏預(yù)設(shè)應(yīng)對(duì)方案；同時(shí)，遠(yuǎn)程支援系統(tǒng)也未能及時(shí)響應(yīng)大規(guī)模并發(fā)異常。這不僅是Waymo的挑戰(zhàn)，更是整個(gè)行業(yè)在極端場(chǎng)景適應(yīng)力上的共性短板。

盡管安全爭(zhēng)議不斷，Waymo在2025年仍進(jìn)一步鞏固了其在美國(guó)自動(dòng)駕駛出行市場(chǎng)的領(lǐng)先地位。特斯拉CEO馬斯克在11月的財(cái)報(bào)會(huì)議上也承認(rèn)，Waymo在“推動(dòng)監(jiān)管政策開(kāi)放上為行業(yè)鋪了路”。

然而，在亮眼的業(yè)務(wù)擴(kuò)張背后，Waymo的財(cái)務(wù)盈利之路依然漫長(zhǎng)。

Alphabet財(cái)報(bào)顯示，包含Waymo在內(nèi)的“其他業(yè)務(wù)”在2025年第三季度虧損從去年的11.2億美元擴(kuò)大至14.3億美元，營(yíng)收則從3.88億美元小幅下滑至3.44億美元。這表明，在持續(xù)擴(kuò)張的同時(shí)，如何提升單車運(yùn)營(yíng)效率、控制成本，已成為比單純追求訂單規(guī)模更緊迫的課題。

展望2026年，其服務(wù)將延伸至全球20余個(gè)城市，包括東京、倫敦等海外首站，并設(shè)下“周訂單突破100萬(wàn)”的目標(biāo)。然而，在駛向更多路口與更復(fù)雜城景之前，它必須向公眾交出更可靠的安全答卷。

舊金山停電事件給整個(gè)行業(yè)敲響了警鐘：自動(dòng)駕駛技術(shù)的規(guī)?；涞夭荒軆H僅依賴?yán)硐牖牡缆翻h(huán)境，必須為現(xiàn)實(shí)世界的混亂與異常做好充分準(zhǔn)備。這需要企業(yè)不僅在算法上加強(qiáng)應(yīng)對(duì)“邊緣案例”的能力，也需要在運(yùn)營(yíng)體系中建立更強(qiáng)大的遠(yuǎn)程支持和應(yīng)急處理機(jī)制。

從更廣闊的視角看，Waymo 2025年的經(jīng)歷濃縮了自動(dòng)駕駛行業(yè)從技術(shù)驗(yàn)證到規(guī)?；虡I(yè)化的關(guān)鍵階段特征：資本持續(xù)加碼、業(yè)務(wù)快速擴(kuò)張、安全挑戰(zhàn)凸顯。行業(yè)的下一程，已不僅是“能否無(wú)人駕駛”，更是“能否在任何情況下都值得信賴”。在資本、政策與技術(shù)交織的加速道上，安全，始終是唯一不可繞行的紅燈。

而這些波折，也是整個(gè)行業(yè)走向成熟必須經(jīng)歷的陣痛。