剛剛，央行，國資委釋放強烈信號，下周，將迎來大級別跨年行情

日線八連陽疊加周線兩連升，A股市場近期呈現出暖意融融的態勢，4000點關口再次成為市場關注的焦點。隨著央行《中國金融穩定報告（2025）》與國家統計局工業企業利潤數據的相繼發布，政策導向與經濟基本面的雙重信號已清晰勾勒出市場后續走向的輪廓。對于下周行情，在政策托底與短期獲利回吐壓力的博弈下，沖高回落或將成為主基調，而慢牛格局的構建正在穩步推進。

央行最新發布的金融穩定報告釋放出兩大核心信號，為資本市場筑牢安全墊。

其一，對3529家銀行機構的全面評級顯示，行業整體經營穩健、風險可控，核心監管指標均處于合理區間 。作為資本市場的壓艙石，銀行板塊自2024年1月啟動震蕩上行趨勢，兩次精準回踩長期趨勢線后確認支撐有效性，當前0.69倍的市凈率與7.21倍市盈率仍處于估值修復通道，無明顯泡沫堆積。盡管近期板塊進入高位震蕩調整期，但扎實的基本面支撐使其難以出現大幅破位，為大盤提供了穩固的底部支撐。值得注意的是，過去兩年銀行板塊的穩健表現，實則跑贏了多數散戶投資者的收益水平，印證了核心資產價值回歸的投資邏輯。

其二，報告明確提出"顯著提高中長期資金投資規模和比例"，并通過創設股票回購增持再貸款等工具，傳遞出監管層引導市場向價值投資、長期投資轉型的堅定態度 。這一政策導向清晰表明，監管層既希望維系當前市場向好態勢，避免大盤回落至3800點以下引發信心受挫，更意在規避過往"快牛快熊"的循環，構建可持續的慢牛格局。在流動性合理充裕、社會綜合融資成本持續下降的貨幣金融環境下，A股已具備走牛的客觀條件，但"長錢長投"的政策導向注定本輪行情將以穩扎穩打的節奏推進，而非急功近利的短期炒作。

經濟數據喜憂參半：板塊分化暗藏結構性機會

國家統計局最新數據顯示，1-11月規上工業企業利潤同比增長0.1%，雖連續兩個月回落，但仍延續8月以來的增長態勢，其中新動能行業的表現尤為亮眼 。裝備制造業利潤同比增長7.7%，拉動整體工業利潤增長2.8個百分點，鐵路船舶航空航天、電子行業增速均達兩位數；高技術制造業利潤增速更是高達10.0%，半導體器件專用設備、智能車載設備等細分領域增速突破100%，成為經濟轉型升級的核心驅動力。不過，采礦業利潤同比下降27.2%，國有控股企業表現相對滯后，顯示出經濟復蘇的不均衡性，也意味著后續穩增長政策仍需持續發力。

這一數據格局直接映射到資本市場的板塊機會上。一方面，年底業績預告窗口期臨近，部分高位科技股的風險值得警惕。以摩爾線程為代表的標的，盡管股價短期暴漲，但2025年預計凈利潤虧損超7億元，市銷率高達1008.84倍，缺乏業績支撐的高估值標的面臨回調壓力。另一方面，國資委明確將市值管理納入央企負責人業績考核，并推進"AI+"專項行動與數字化轉型，為低位國企央企打開了估值修復空間 。當前央企國企改革指數動態市盈率19.17倍、市凈率1.55倍，在政策催化與經營改善的雙重驅動下，具備題材支撐與基本面背書的低位標的有望成為資金關注的焦點。

下周走勢預判：沖高回落不改慢牛底色

綜合技術面、政策面與資金面因素，下周A股沖高回落的概率顯著大于持續上行。技術層面，日線八連陽后市場短期獲利盤積累較多，4000點關口附近存在較強的阻力位，缺乏足夠的調整蓄勢過程難以實現有效突破；資金層面，盡管新股打新熱情高漲，主板、創業板打新戶數均創階段新高，但成交量尚未形成持續放量態勢，難以支撐指數連續沖高。

具體來看，下周初市場或延續慣性上沖，試探4000點區域壓力，但隨后大概率迎來震蕩調整，周線收跌的可能性更大。支撐位方面，3910點區域將成為首要防守線，若該位置失守，市場或將進一步回踩3820-3850點區間。不過，在中長期資金持續入市、政策托底力度不減的背景下，調整幅度有限，大幅破位下跌的概率極低。

對于投資者而言，當前市場的核心邏輯是"慢牛格局下的結構性機會"。建議規避高估值、無業績支撐的題材股，聚焦三大主線：一是估值仍處低位、經營穩健的銀行等核心資產；二是受益于市值管理政策與數字化轉型的低位國企央企；三是裝備制造、半導體設備等具備業績支撐的高技術制造業細分領域。在市場震蕩調整過程中，可逢低布局優質標的，摒棄短期投機思維，契合政策引導的長期投資理念，方能在慢牛行情中把握確定性收益。