財聯社12月29日電,中信證券研報稱,近期頭部酒企陸續召開重要會議,傳遞調整、改革、渠道再平衡決心,有利于行業長期健康發展。今年四季度以來,白酒頭部企業均采取持續控制發貨、為經銷商減負、促進開瓶動銷等措施,以降低渠道庫存。綜合考慮到動銷已逐步平穩、2026年春節假期多一天、白酒春節消費場景等諸多因素,判斷2026年春節白酒實際動銷有望維持平穩,無須過度悲觀。再考慮到后續逐步復蘇趨勢明確,看好白酒行業底部配置機會。預計2026年啤酒行業將在底部位置溫和復蘇,行業整體為量穩價增的趨勢,建議關注結構升級戰略執行堅定、渠道控制力強、具備品牌溢價能力的行業龍頭。
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