利空突襲！凌晨，史詩級暴跌！

貴金屬市場遭遇“黑色星期一”。

隔夜美股交易時間，貴金屬全線暴跌，現貨黃金大跌超4%，現貨白銀暴跌超9%，現貨鈀金暴跌超15%。受此影響，美股貴金屬板塊全線大跌，哈莫尼黃金大跌超8%，泛美白銀、金羅斯黃金超跌5%。

有分析指出，白銀等貴金屬價格大跌的導火索是芝商所宣布上調多類金屬合約保證金。另外，大量交易員正在從創紀錄漲勢中獲利了結，加劇了貴金屬價格的下跌勢頭。

值得一提的是，在白銀價格劇烈波動的背景下，一則關于“大型銀行因白銀期貨空頭頭寸爆倉”的傳聞引發市場廣泛關注。在社交平臺上，有消息稱，一家在白銀期貨市場持有重倉空頭的大型銀行于美東時間上周日未能按時追加保證金，被期貨交易所強制清算。

大跳水

美東時間12月29日，以白銀為首的貴金屬全線重挫，截至收盤，COMEX黃金期貨大跌4.45%，報4350.2美元/盎司；COMEX白銀期貨暴跌7.2%，報71.64美元/盎司；現貨黃金大跌超4%，現貨白銀暴跌超9%，現貨鈀金暴跌超15%，現貨鉑金暴跌超14%。

受此影響，美股白銀股全線大跌，截至收盤，哈莫尼黃金大跌超8%，希爾威金屬礦業大跌近7%，泛美白銀大跌5.7%，Endeavour Silver大跌5.1%，科爾黛倫礦業大跌4.5%，赫克拉礦業大跌4.9%，First Majestic白銀大跌4.1%。

截至收盤，美股三大指數均小幅收跌，道指跌0.51%，納指跌0.5%，標普500指數跌0.35%。納斯達克中國金龍指數收跌0.67%。

有分析指出，白銀等貴金屬價格大跌的導火索是芝商所宣布上調多類金屬合約保證金。該交易所運營方在上周五向交易員發布通知宣布提高保證金，稱這是“對市場波動進行常規審查”的一部分，新標準于本周一生效。

在市場人士看來，此舉反映了交易所對當前貴金屬市場異常波動的深度擔憂。芝商所在聲明中稱，從周一開始將上調部分COMEX白銀期貨合約的保證金水平，分析人士表示，此舉有助于降低投機活動。

在白銀價格劇烈波動的背景下，一則關于“大銀行因白銀期貨空頭頭寸爆倉”的傳聞引發市場廣泛關注。

美東時間12月29日，在社交平臺X（原“推特”）上，有用戶轉發一則報道稱，一家在白銀期貨市場持有重倉空頭的大型銀行未能在美國東部時間周日凌晨2點前追加保證金，并于凌晨2點47分被期貨交易所強制清算。

該報道指出，涉事銀行被描述為“貴金屬衍生品市場最大的參與者之一”，持有“數億盎司的巨額白銀空頭頭寸”。

根據該報道，這家銀行在上周五白銀價格突破70美元/盎司時收到商品交易所的追加保證金通知，原因是“流動資金不足”。清算機構要求其在周日早上之前追加23億美元的現金抵押品。

該傳聞指出，周日凌晨2點47分，該銀行通知交易所無法滿足23億美元的追加保證金要求，凌晨3點03分交易所開始強制平倉，到凌晨4點15分，該銀行在交易所的所有持倉全部平倉。16分鐘后，聯邦監管機構接管了該銀行以防止無序平倉。

對于這則傳聞，有人在評論區質疑其真實性，稱“凌晨 2:47（美國東部時間）是如何執行強制清算的？”。還有人評論稱，“假設該報道屬實，影響可能通過一系列相互關聯的衍生品迅速蔓延，但目前尚未有銀行倒閉的跡象。如果此事屬實，考慮到風險狀況，不禁讓人懷疑這是否是一家歐洲銀行？”

后市如何演繹？

目前，白銀市場正進入“高波動模式”，一方面供應短缺支撐價格，另一方面投機情緒放大風險。

有分析認為，白銀價格周一從高位大幅回落的主要原因是，交易員從供需結構性失衡推動的創紀錄漲勢中獲利了結。

High Ridge Futures金屬交易主管David Meger表示：“所有金屬都漲到了近期高位甚至歷史新高。現在我們看到，價格沖到這些異常高的水平后，出現了獲利了結引發的回調。”

今年以來，白銀價格出現了史詩級暴漲，截至目前已經累計上漲近150%。銀價快速上漲受到供應緊張、被美國列為關鍵礦產、工業需求強勁、地緣政治緊張局勢提振避險需求、美聯儲降息預期推動貴金屬上漲，以及流動性低放大波動性等多重因素的驅動。

在白銀價格上演過山車行情之際，分析師對白銀價格后市的看法出現了兩極分化。

悲觀派則警告稱，貴金屬價格已站在“懸崖邊緣”，回調風險正在累積。

瑞銀表示，貴金屬交易的短期風險已經明顯增加，新高過后短期投資者獲利了結的風險加大，且年末流動性稀薄可能加劇了價格波動，使得短期內的走勢更難以解讀。

凱投宏觀分析師在報告中寫道：“貴金屬價格已經上漲到我們認為難以用基本面解釋的水平。”他們預計，白銀價格到明年年底可能回落至約42美元/盎司。

而以華爾街著名經濟學家彼得·希夫為代表的樂觀派認為，銀價明年有望沖破100美元/盎司。

責編：楊喻程

校對：劉星瑩