二手拉布布跌破原價 泡泡瑪特股價大跌

資料圖。本文來源 ： 中國基金報 記者 憶山

熱搜第一！黃牛暫緩收購，Labubu二手市場價格大跳水

日前，泡泡瑪特旗下Labubu系列盲盒二手市場價格大跌的消息引發熱議。

12月29日晚間，“泡泡瑪特開始五折甩賣了”的話題一度沖上微博熱搜第一，在榜時長超4小時。

Labubu二手市場價格大幅下跌

部分跌破發行價

具體來看，原價594元一盒的Labubu坐坐派對搪膠毛絨系列，7月份在二手平臺的均價曾超1400元，目前已降至630元左右；售價99元的單只盲盒最低成交價目前降至60元，跌破發行價。

小紅書平臺上，有網友表示自己買了兩盒Labubu 4.0，原以為剩下的可以在閑魚平臺賣出，沒想到原價賣都被嫌貴，她直言以后“再也不端盒了”。

隱藏款價格也出現大幅下調。其中，前方高能系列隱藏款“本我”的成交價，此前曾一度炒至4.6萬元/只，被稱為“盲盒界的愛馬仕”，目前暴跌至480元左右，跌幅超98%。第四代迷你Labubu的隱藏款也從800元回落至260元左右。

在閑魚、千島、得物等平臺，近期Labubu的上架數量增多，不過成交價格出現下調。其中，閑魚平臺顯示，6月以來，Labubu近7日成交均價一路震蕩下跌，目前已降至83.5元；而對于后續趨勢，68%的用戶看跌。

此外，在好特賣折扣門店上架的老款產品，也以五折甚至“買一贈一”的形式促銷，部分滯銷款標價低至29元。黃牛市場也出現了“暫緩收購Labubu”現象，還有消息稱，部分黃牛單日虧損超10萬元，部分已積壓百萬元庫存。

有網友稱“五折也貴” 公司股價跌超40%

Labubu是泡泡瑪特旗下現象級潮玩IP。2023年，Labubu銷量破億，成為泡泡瑪特銷售額增速最快的頭部IP。2024年，Labubu被泰國官方授予“神奇泰國體驗官”的榮譽稱號。

今年以來，為了滿足市場需求，Labubu月產能從1000萬只增至5000萬只，這被認為是導致二手市場價格崩盤的主要原因。德銀曾指出，泡泡瑪特正在進行一場危險的賭博：用稀缺性換取短期收入規模。對于依賴“酷”和“稀缺”屬性的潮流玩具而言，這種普及往往是熱度衰退的前兆。

對于Labubu二手市場降溫，有網友認為有漲有跌，很正常；有的直言稀有的才值得珍藏；還有網友認為“五折也貴了”。

摩根士丹利研報指出，泡泡瑪特正在從過去兩年的爆發式增長階段過渡到未來的可持續增長階段。2026年，Labubu的收入增速或將顯著放緩，增長引擎將由單一爆款轉向非Labubu IP的多元化驅動。

股價方面，12月30日，泡泡瑪特港股開盤震蕩下跌，截至收盤，報190.8港元/股，與今年8月339.8港元/股的高位相比，跌幅超40%，市值蒸發超2000億港元。■