有點遺憾。。

今日聚焦

昨天市場繼續保持震蕩，劇本和前一天非常類似，依然是指數層面要好于個股，成交額也維持在2萬億之上。

可遺憾的是，在大多數股指都收紅的背景下，準備沖擊十連陽壯舉的滬指最終卻收跌0.16個指數點，就差了一小口氣。。

當然了，如果從顏色論的話，昨天滬指是低開高走，收了個像模像樣的假陽線。因此如果硬要說是十連陽的話，也沒啥大毛病，只是有瑕疵而已

今天就是2025年最后一個交易日了，唯一的懸念就是能不能站上4000點，憑直覺說，我認為有一些難度。

除了距離還稍稍有點遠之外，現在市場還普遍擔心節后流動性會有所收縮，理由是年末這段時間很多ETF都在卷規模沖量，后面或許會有疲勞期。

所以想在最后一天形成合力，來個突破的中陽，講真是有難度的。但我也真心期待市場各路資金能憑借格局來打我的臉，畢竟漲一天可以刺激3-4天的消費，這賬還是能算過來的

下面給大家提前預習下年后回來的一些重要事件吧，讓各位做到心中有數。

1、經濟方面，1月美國方面會披露12月的就業和物價等數據，由于此前白宮的停擺，10-11月數據不是缺失就是無法確信參考，因此大家都格外關注12月的數據情況。

考慮到1月末還有美聯儲議息會議，因此這次的數據具備很重要的風向標意義，另外美聯儲的新一任人選大概率也會在1月水落石出，這兩件事或許會為全年的降息節奏奠定基調。

國內方面，1月也有很多經濟數據，重點依然是在CPIPPI方面，前者反映了消費內需的邊際變化，后者則是上市公司利潤的前瞻縮影，也是反內卷效果的呈現。

另外像社融、社零、固定投資、工業利潤等同樣值得重視，只要記得一句話就好：2026年A股的高度，很大程度上取決于經濟復蘇的情況，是優先級第一的因子。

2、產業方面，我比較關注的是放假回來的CES大會，這是一年一度的消費電子盛會，全球各大廠商都會同步出最前沿的硬件產品，本次大家最關注的無外乎是AI和硬件的融合程度有沒有進一步的提升，能否誕生潛在的現象級消費品。

此外，商業航天和核聚變等目前市場比較關注的技術發展，在1月也有各自的產業會議，同樣值得關注。

3、年報預演，一月末是2025年度年報預報強制披露的截止日期，這意味著從1月開始，符合條件的上市公司們就要開始陸續上交成績單了，這意味著業績因子的權重會在開年后逐步得到提高。

大概就是這些了。

明天就是元旦假期，股市也將進入連續四天的休息，我們下次見面就是2026年的第一個周一了，點睛在這里先預祝大家新年快樂！

祝愿在座的每一個朋友，新的一年都會身心更健康，思想更自洽，靈魂更安然，財富更廣袤！

重點新聞

1、兩部門發布2026年大規模設備更新和消費品以舊換新行動方案。

設備更新方面。2026年在繼續支持工業、電子、電力、醫療等領域設備更新項目的基礎上，將老舊小區加裝電梯、養老機構、檢驗檢測等領域設備更新納入支持范圍。同時提到支持商業綜合體、購物中心等線下消費商業設備更新。

消費品以舊換新方面。將繼續支持個人名下汽車報廢和置換更新，單車最高補貼2萬元。補貼上限和2025年一致，但方式從固定補貼切換到比例補貼，20萬左右的中端車剛好能夠滿額用足補貼，所以對這類車型更有利一些。

個人購買冰箱、洗衣機等家電，以及手機、智能手表、智能眼鏡等電子產品，給予15%補貼，其中單件家電最高補貼1500元，單件電子產品最高補貼500元。

這部分補貼比例和金額和2025年基本一致，主要變化是新增了對智能眼鏡、智能家居等產品的補貼，同時對家電補貼提出了更高的能耗要求。

大體看下來，"兩新"在部分細節做了一些優化或擴容，意在引導消費者選擇更綠色更優質的產品。整體上延續了2025年的補貼力度，可以一定程度提振消費活力，助力經濟復蘇。

另外，昨天財爸同步宣布已提前下達2026年第一批625億元超長期特別國債，用于支持兩新政策。資金也同步跟進了，大家比較關注的利好算是如期落地了。

2、2025年ETF總規模突破6萬億元大關，比去年同期凈增約2.3萬億元，刷新歷史紀錄，ETF數量同比增長超30%，總數近1400只，且增長潛力依然巨大，目前已審批待發行的ETF超過30只，已受理待審批的還有38只，展示出了強勁的發展勢頭。

在ETF規模大幅增長的帶動下，今年眾多行業指數獲得被動資金的持續流入。其中，通信ETF（515880）全年漲幅達128%，位列第一，另外還有近10只ETF漲幅超過100%，顯示被動指數投資同樣能帶來可觀收益。

機構普遍認為，指數化浪潮遠未結束，6萬億元僅是新的起點，而我國資本市場想要走出長牛，ETF將會是關鍵工具與抓手，未來依然值得期待。

3、兩部門發布個人銷售住房增值稅政策，不滿2年按3%全額繳納，2年以上免征。這次主要調整的是不滿2年的情形，由5%降至3%，這會一定程度降低部分房屋交易成本，但考慮近兩年房地產的成交規模，優惠覆蓋體量不算太大。

4、四部門印發《汽車行業數字化轉型實施方案》。其中，提到推動智能機器人在焊接、總裝等環節規模化應用。到2027年，整車標桿企業智能制造能力成熟度等級提升一檔。數字化可以大大提升生產效率，轉型已是大勢所趨，在這一發展過程中，相關行業有望持續受益。

5、有關部門計劃明年出臺人工智能賦能教育相關政策文件，系統部署推進人工智能教育和應用。AI大浪潮已經非常明確了，明年AI應用可能會覆蓋到很多行業，值得持續關注。

公司觀察

數據來源：choice

【公司調研】

數據來源：choice

盤前必讀

【隔夜數據】

數據來源：iFinD

【新債上市】

數據來源：iFinD

【限售解禁】

今天中利集團、合力泰等有大額可售解禁。

數據來源：iFinD

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