廣東
作者：睿知投資
最近面板雙雄京東方和TCL科技的股價走勢明顯好于大盤，于是總有朋友想讓我聊聊這兩家公司？
我之前確實有研究過面板行業(yè)，對這兩家公司也有所研究，但是我想說的面板行業(yè)是周期性行業(yè)，投資它們就需要遵循周期性行業(yè)的特征。
周期低估的時候介入，高峰的時候撤離。顯示面板行業(yè)的周期主要是供給決定的，其需求整體比較穩(wěn)定。當(dāng)然現(xiàn)在行業(yè)的聚集度在提升，頭部廠商可以通過調(diào)節(jié)稼動率來控制供需，以穩(wěn)定價格，這也會使得周期性變得稍弱的一些，但目前也不能消除周期性的影響。
除了關(guān)注行業(yè)周期性，這個行業(yè)是資本性開支很大的行業(yè)，伴隨著也是固定資產(chǎn)折舊對其利潤影響很大的行業(yè)。對于頭部廠商大的投資動作，及公司折舊情況，也要密切關(guān)注。
從價值投資的角度來看，面板行業(yè)顯然不是什么好行業(yè)。但是如果善于投資周期性行業(yè)的投資者，一樣能做到長袖善舞，賺得盆滿缽滿。
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