6天暴漲77%！優必選入主鋒龍是資本狂歡還是價值重估？

文/楊劍勇

自披露優必選將以16.6億元收購鋒龍股份的43%股份后，在市場走出了6連板，6天累計漲幅高達77%，令人驚嘆。相較而言，優必選自身在市場就顯得平淡。

因漲幅過大，鋒龍股份多次發布異常波動公告，提示短期波動幅度較大，提醒注意風險。并指出該次交易完成之后，仍以原有業務為主，基本面不會發生重大變化。

作為一家制造型企業，鋒龍股份自身的經營并不算出彩，業績呈現一定的波動性。

2021年營收規模達到7.2億元，但此后逐年萎縮后，于2024年有所增長至4.79億元，但依然沒有恢復至高峰期的業績。

表現亮眼的是盈利能力的修復，2024年的凈利潤僅為459萬元，2025年前三季度盈利大幅上漲，同比增長1715%，凈利潤規模為2152萬元，盈利得到大幅提升。

優必選則是一家人形機器人廠商，也是近年來熱門的賽道之一，一直致力于推動人形機器人在工業場景落地。

其中，Walker S2工業人形機器人開啟量產交付，2025年全年交付超500臺，是全球進入制造業最多的人形機器人公司，已進入比亞迪、吉利、奧迪一汽等工廠，執行搬運、分揀、質檢等任務的實訓，推動產業智能化升級。

值得注意的是，我國是人形機器人落地最快的市場之一，在商業化落地方面已處于全球前列，擁有優必選、宇樹、智元等眾多人形機器人廠商。

還有包括埃斯頓、新時達等工業機器人廠商紛紛推出工業人形機器人。其中，新時達人形機器人已在海爾重慶冰箱互聯工廠現場產線完成部署，并于真實場景中開展實訓，后續將逐步承擔作業并進階復雜流程。

其中，優必選所披露的數據顯示，其人形機器人在2025年訂單已近14億元，領跑全球人形機器人商業化進程。

優必選是全球極少數掌握人形機器人全棧技術的企業，隨著其Walker系列機器人在汽車工廠完成的多機協同實訓，以及頻繁斬獲人形機器人訂單，交付也是一道門檻。

Walker S2作為一款工業人形機器人，2025年產能突破1000臺，預計2026年，優必選人形機器人年產能將達萬臺規模。

上萬臺的產能，對于優必選而言，也面臨供應鏈、制造等多重考驗，而入主鋒龍股份則是看中其制造能力，憑借成熟的供應鏈體系與精密加工能力，優必選戰略收購后將其納入生態體系，完善產業鏈布局。

未來，優必選還將依托自身在人形機器人領域的技術優勢與商業化經驗，結合鋒龍股份的制造與供應鏈能力，推動人形機器人技術的產業化落地。

正是搭上優必選人形機器人，使得鋒龍股份在市場受到資本青睞，也需要警惕六連板是價值重估還是市場擊鼓傳花？畢竟積累了較多的獲利調整風險。

最后，在制造業加速向數字化、自動化與智能化轉型的浪潮中，以AI技術應用為核心的智能化，正深刻重塑機器人產業的發展方向，通過融合AI大模型、機器視覺等前沿技術，機器人正從傳統執行工具向具備自主決策能力的智能體演進，釋放出巨大潛能。

盡管目前人形機器人商業化屬于前期階段，但技術的推進，大摩預計，到2050年，人形機器人市場規模將達到5萬億美元，部署量達10億臺。

優必選作為一家人形機器人廠商，其技術突破與商業化進展始終備受市場關注，其Walker S系列工業人形機器人已實現量產交付，進入全球最多新能源車廠實訓。

隨著持續推進工業化場景落地，使得人形機器人進入更多工廠車間，人形機器人產業發展進入加速跑階段，優必選正通過一系列產品創新及應用落地，尤其通過戰略收購鋒龍股份，擴大制造業的生態體系，提升制造與供應能力，完善產業鏈布局、強化核心競爭力。當然，前景廣闊的人形機器人賽道上，也充滿挑戰。

楊劍勇，福布斯中國撰稿人，表達觀點僅代表個人。致力于深度解讀AI大模型、人工智能、物聯網、云計算和智能硬件等前沿科技。