如何看待茅臺(tái)設(shè)立新公司，經(jīng)營范圍包含芯片和區(qū)塊鏈業(yè)務(wù)？

醬香科技立竿見影!茅臺(tái)股價(jià)都盤了這么久了，消息一出，立刻上漲！但我內(nèi)心也一直很擔(dān)心，這種全民造芯片、半導(dǎo)體，疊加數(shù)字經(jīng)濟(jì)區(qū)塊鏈的模式，不說估值和泡沫是不是在未來全球經(jīng)濟(jì)的結(jié)構(gòu)性發(fā)展中能夠持續(xù)，關(guān)鍵是我們會(huì)不會(huì)又重復(fù)一次光伏、光伏汽車的產(chǎn)業(yè)發(fā)展劇本啊？

當(dāng)下，全世界的市場就這么大，發(fā)達(dá)地區(qū)人口持續(xù)下降，整體消費(fèi)雖然伴隨美元貶值在拉升，但是從結(jié)構(gòu)上來看，K型發(fā)展的特征正在各個(gè)主要經(jīng)濟(jì)體上演，加上大家的產(chǎn)業(yè)突破方向高度一致，遇到的消費(fèi)和傳統(tǒng)產(chǎn)能問題也高度相似，這種情形下，不走慘烈的”0和博弈“，又該如何獲得遠(yuǎn)超債務(wù)投入的效益呢？尤其是，按現(xiàn)在的市場價(jià)格失調(diào)疊加供需、預(yù)期失調(diào)的局面，以現(xiàn)在的新增產(chǎn)線規(guī)模預(yù)計(jì)，3年后，難不成芯片利潤率又要低于薯片了么？

所以，我覺得像茅臺(tái)一樣的”國之重器“，真的不需要去湊這個(gè)估值，把消費(fèi)做好，為老百姓提供高品質(zhì)和高質(zhì)量的消費(fèi)供給，難道就不是一件能上臺(tái)面講估值的事情了嗎？

當(dāng)然，我也知道貴州茅臺(tái)很有錢，有錢時(shí)下報(bào)地方，上報(bào)國家無可厚非，通過自己的資本加速行業(yè)的進(jìn)步，從正確性來說，也無可厚非！更是其數(shù)字化轉(zhuǎn)型深化的必然結(jié)果，做好了，也會(huì)是傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)擁抱數(shù)字經(jīng)濟(jì)的典型樣本。

從某些角度看，也不能說這次的貴州愛茅科技是跨界出圈，因?yàn)樽鳛楦叨税拙茦?biāo)桿，茅臺(tái)確實(shí)長期面臨假貨泛濫的困擾，2024年中國白酒市場假酒規(guī)模或超200億元，茅臺(tái)應(yīng)該是造假者的主要目標(biāo)。

回顧歷史，早在2023年，茅臺(tái)就已啟用基于RFID芯片的防偽溯源體系，通過瓶口膠帽的電子標(biāo)簽實(shí)現(xiàn)產(chǎn)品全流程追蹤。而這次的區(qū)塊鏈和芯片投入，有可能不是我們想的那樣做高端芯片，而是是對現(xiàn)有防偽體系的升級加碼！

因?yàn)閰^(qū)塊鏈的不可篡改特性可強(qiáng)化溯源數(shù)據(jù)的可信度，而自主布局芯片業(yè)務(wù)能擺脫對外依賴，實(shí)現(xiàn)溯源標(biāo)簽的技術(shù)自主升級，對消費(fèi)者而言，這一升級意味著只需通過"i茅臺(tái)"App即可輕松核驗(yàn)產(chǎn)品真?zhèn)危?strong>徹底解決購酒安心問題。

而從戰(zhàn)略層面看，自2022年"i茅臺(tái)"平臺(tái)上線以來，茅臺(tái)已積累超7000萬注冊用戶，2025年平臺(tái)銷售額預(yù)計(jì)再創(chuàng)新高。此前幾任董事長下，茅臺(tái)的數(shù)字化布局主要集中在營銷端，而此次成立專業(yè)數(shù)科公司，是將數(shù)字化觸角延伸至產(chǎn)業(yè)端了，應(yīng)該核心是聚焦在用戶確權(quán)與數(shù)字化資產(chǎn)管理，與"巽風(fēng)數(shù)字世界"元宇宙平臺(tái)形成協(xié)同！未來的話，有可能可以按數(shù)據(jù)資產(chǎn)完成新的一輪資產(chǎn)證券化布局！

此外，這種芯片和區(qū)塊鏈呵呵工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)能力密切相關(guān)，可以提升茅臺(tái)的整體科技屬性！比如，芯片能為智能包裝、溫濕度實(shí)時(shí)監(jiān)測等創(chuàng)新應(yīng)用奠定基礎(chǔ)。

而一旦這種全鏈條數(shù)字化重構(gòu)完成，那么茅臺(tái)過去的渠道紅利轉(zhuǎn)化為數(shù)據(jù)紅利，把價(jià)格發(fā)現(xiàn)權(quán)從經(jīng)銷商回歸品牌自身，推動(dòng)茅臺(tái)從"渠道驅(qū)動(dòng)"向"數(shù)據(jù)驅(qū)動(dòng)"轉(zhuǎn)型，但未來能不能維持高價(jià)不好說，畢竟要看大數(shù)據(jù)策略如何調(diào)控市場供需了！

此外，當(dāng)前我國正大力推動(dòng)核心技術(shù)自主可控，區(qū)塊鏈與芯片產(chǎn)業(yè)作為數(shù)字經(jīng)濟(jì)的核心基礎(chǔ)設(shè)施，得到政策重點(diǎn)扶持。茅臺(tái)的"芯鏈融合"模式，正是響應(yīng)國家"強(qiáng)化核心技術(shù)攻關(guān)，推動(dòng)數(shù)字經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展"戰(zhàn)略的實(shí)踐。并且，因?yàn)槊┡_(tái)實(shí)業(yè)盤子大，其與部分傳統(tǒng)企業(yè)盲目跨界科技不同，茅臺(tái)的布局應(yīng)該能具備極強(qiáng)的業(yè)務(wù)協(xié)同性！

而目前五糧液、瀘州老窖等頭部酒企的防偽仍停留在簡單二維碼層面，茅臺(tái)會(huì)在行業(yè)內(nèi)樹立了數(shù)字化轉(zhuǎn)型標(biāo)桿，推動(dòng)高端白酒行業(yè)從品牌競爭、渠道競爭升級為技術(shù)競爭、數(shù)據(jù)競爭。

不過，另一方面，芯片行業(yè)技術(shù)壁壘高、研發(fā)周期長，茅臺(tái)當(dāng)前的需求估計(jì)以低端芯片為主，而這塊市場我們本來的產(chǎn)量就是世界第一，需不需要額外建設(shè)產(chǎn)線，目前兩說！而如果只是銷售公司，那么這個(gè)估值溢價(jià)，想必也高不起來！

而且，不管是區(qū)塊鏈技術(shù)還是半導(dǎo)體技術(shù)，其實(shí)除開信創(chuàng)和真實(shí)的消費(fèi)電子需求外，很多商業(yè)應(yīng)用仍處于探索階段，如何平衡技術(shù)投入與商業(yè)回報(bào)需要持續(xù)摸索！

不過，玩?zhèn)€芯片，對現(xiàn)金流充沛的茅臺(tái)而言，6億元投資分?jǐn)傊灵L期發(fā)展中，且與超3000元的終端價(jià)相比，新增的芯片成本幾乎可忽略不計(jì)！

但是，當(dāng)前的市場已出現(xiàn)能破解現(xiàn)有RFID溯源體系的高仿茅臺(tái)，即便茅臺(tái)升級“芯片+區(qū)塊鏈”防偽，造假產(chǎn)業(yè)鏈可能隨之迭代跟進(jìn)，導(dǎo)致防偽投入陷入“升級-破解-再升級”的循環(huán)，因此，防假的核心是內(nèi)控也要升級，管住內(nèi)部的耗材等流出。

所以，科技的盡頭還是人的意志，業(yè)務(wù)協(xié)同的目標(biāo)是與管理適配。茅臺(tái)的核心競爭力在于傳統(tǒng)釀造技藝與品牌文化，而數(shù)字化科技業(yè)務(wù)強(qiáng)調(diào)高效迭代與創(chuàng)新試錯(cuò)，兩者在管理模式、企業(yè)文化上存在天然差異，若無法實(shí)現(xiàn)傳統(tǒng)業(yè)務(wù)與科技業(yè)務(wù)的深度融合，大概率出現(xiàn)資源內(nèi)耗！畢竟，管科技創(chuàng)造和管醬香工廠是兩個(gè)邏輯！