交出歷史最好成績單的蔚來，只為 2026 準備了 3 款車

緊繃了一整年的李斌，終于能稍稍松一口氣了。

1 月 6 日早上，蔚來的第 100 萬臺量產(chǎn)車在合肥下線，距 2014 年蔚來成立，已經(jīng)過去了 12 年。

在剛剛翻篇的 2025 年，蔚來也交出了一份足夠提振士氣的成績單。

蔚來 2025 年全年交付 32.6 萬臺，同比勁增 46.9%，12 月單月交付量沖破 4.8 萬臺，創(chuàng)下歷史新高。

具體來看——

全新 ES8 在 12 月單月交付超 2.2 萬臺，這款純電旗艦 SUV 從開啟交付到破萬僅耗時 41 天；

樂道 L90 上市 5 個月累計交付 4.3 萬臺，穩(wěn)坐年度大型純電 SUV 銷冠；

入門品牌 Firefly 螢火蟲在 Q4 實現(xiàn)了 52.8% 的環(huán)比增長，以 61% 的驚人市占率在高端小車市場建立起絕對統(tǒng)治力，連續(xù) 7 個月霸榜。

至此，李斌構(gòu)想多年的「金字塔」產(chǎn)品結(jié)構(gòu)已然成型——塔尖有高溢價的 ES8 錨定品牌高度，塔腰有樂道 L90 承接中產(chǎn)需求，塔基有螢火蟲在細分市場構(gòu)建護城河。

這套產(chǎn)品組合的成功，標志著蔚來終于進化為了具備全細分市場統(tǒng)御力的成熟新勢力。

長期主義的「延遲滿足」

在李斌看來，2025 年的勝利，本質(zhì)上是「長期主義」對「短期波動」的一次延遲滿足。

他在給員工的內(nèi)部信中引用了一組數(shù)據(jù)，2025 年前 11 個月，國內(nèi)純電車型在新能源市場的占比回升至 61.9%，增速顯著反超增程和插混。

這一趨勢驗證了蔚來長久以來的判斷，即隨著基礎(chǔ)設(shè)施的完善，純電技術(shù)帶來的體驗收益，已正式超越補能焦慮帶來的體驗損失。蔚來過去 11 年在技術(shù)創(chuàng)新與充換電設(shè)施上所下的「笨功夫」，終于等到了市場風向的回歸。

雖然財報尚未披露，但蔚來經(jīng)營狀況的好轉(zhuǎn)已是板上釘釘。

但李斌并未表現(xiàn)出過度的樂觀。在全員信中，他將當下定義為「決賽階段」，并冷靜地指出：「汽車行業(yè)的競爭，本質(zhì)是 3～5 個點效率差距的長期競爭。」

對于 2026 年，李斌給出的關(guān)鍵詞是「驚險一躍」。蔚來必須完成從「燒錢換規(guī)模」到「效率換生存」的質(zhì)變。

他強調(diào)，越是環(huán)境殘酷，越需保持戰(zhàn)略定力。這種定力不再是盲目擴張，而是對成本控制和 ROI（投資回報率）的極致追求，「每一分錢都要花得值」。

▲李斌內(nèi)部信全文，晚點 latepost 制圖

結(jié)硬寨，打呆仗

我們沒有片刻放松的資格。

基于對效率與競爭的洞察，李斌將蔚來在 2026 年的策略總結(jié)為六個字，「結(jié)硬寨，打呆仗」。

在產(chǎn)品端，蔚來不再追求「車海戰(zhàn)術(shù)」，而是聚焦精品，目前確認推出的新品僅有三款，蔚來 ES9、改款 ES7 以及樂道 L80。

其中，車長超 5.3 米的全尺寸 SUV 蔚來 ES9 被視為上半年沖擊單月 5 萬輛銷量的勝負手。相比起全新 ES8 ，這款新旗艦會更多的偏向于商務(wù)用途。

新車技術(shù)上則會繼承了 ET9 同源的「天行底盤」與 900V 架構(gòu)，并有望嘗試搭載通過半固態(tài)電池將純電續(xù)航提升至 900 公里，以一種「技術(shù)過剩」的姿態(tài)在豪華車市場樹立標桿。

李斌透露，ES9 新車目前已經(jīng)處于 PP 階段（制造量產(chǎn)的流程），即將在工信部申報中亮相。

▲ 蔚來 ES9 諜照

緊隨其后的改款 ES7 預(yù)計于 Q3 補位，整體定位為高端大五座 SUV，主打戶外場景，強調(diào)超大儲物空間，預(yù)計有可以媲美樂道 L90 的前備箱空間。

▲ 蔚來 ES7 諜照

因樂道 L90 銷量井噴、產(chǎn)能擠兌而推遲的樂道 L80 也將在上半年亮相，預(yù)計價格將切入了 20 萬元以內(nèi)。作為樂道 L90 的同平臺大五座版本，樂道 L80 意在通過寬裕的后排空間與 BaaS 模式下的極致性價比，與 L60、L90 形成高低搭配，和理想 L6 等競品搶奪市場。

▲ 樂道 L80 諜照

「硬寨」的另一面，是蔚來大力投入的基礎(chǔ)設(shè)施將從「輸血」轉(zhuǎn)向「造血」。

2026 年元旦，蔚來打通了滇藏換電線，李斌直播跑了一趟。

截至目前，蔚來全球已建成 3,737 座換電站。但在新的一年，李斌對基建的要求從「鋪得廣」轉(zhuǎn)向了「賺得回」。

2026 年蔚來的第五代換電站將大規(guī)模鋪設(shè)，全年預(yù)計新增 1000 座以上，全面兼容蔚來、樂道、螢火蟲三個品牌。

與往年不同，李斌今年特別強調(diào)了「能源商業(yè)運營能力」，明確要求為充換電業(yè)務(wù)的盈利打下基礎(chǔ)。這意味著，隨著三大品牌保有量的提升，蔚來的補能網(wǎng)絡(luò)將從單純的「服務(wù)成本中心」正式向「商業(yè)盈利中心」轉(zhuǎn)型，將長期積累的基建優(yōu)勢轉(zhuǎn)化為真金白銀。

▲ 李斌為新?lián)Q電站剪彩

同時，蔚來也需要更廣闊的市場空間，李斌將目光投向了兩個過去做得不夠好的地方：下沉市場和海外市場。

渠道端，蔚來三大品牌將聯(lián)合行動，走出北上廣深的舒適區(qū)，目標覆蓋超 210 個地級市，嘗試將蔚來、樂道、螢火蟲三個品牌放在同一個店面中銷售，在更為下沉的市場爭取客戶。

而在海外市場，蔚來將變得更加務(wù)實，不再盲目高舉高打，而是以螢火蟲為先鋒，利用這款高端小車天然契合海外市場的屬性，進入 40 個國家和地區(qū)。

▲ 螢火蟲右舵版

最后，也是李斌認為最痛苦的變革，將發(fā)生在組織內(nèi)部。

在技術(shù)投入上，李斌透露，5 納米智駕芯片和整車操作系統(tǒng)的量產(chǎn)，核心目的除了提升性能，保持領(lǐng)先，同時也要降低成本。蔚來期望通過 Cedar、Banyan 等系統(tǒng)的跨品牌復(fù)用實現(xiàn)「一份投入，三份產(chǎn)出」。

在管理上，李斌手中的「手術(shù)刀」將切得更深。已經(jīng)推行了一段時間的「基本經(jīng)營單元」模式將繼續(xù)深入，在 2026 年，任何無法自我造血的業(yè)務(wù)單元，都將面臨審視。

蔚來似乎有點變了。

曾經(jīng)那個為了服務(wù)體驗不計成本、充滿浪漫色彩的蔚來，正在變得越來越像一家精于計算的傳統(tǒng)商業(yè)機器。

但這就是殘酷的商業(yè)現(xiàn)實，在中國新能源市場從激進擴張走向存量競爭的當下，蔚來不再需要被理解為「理想主義者」，它要成為一家能持續(xù)活下去、并贏得競爭的公司。