20cm漲停，市值破278億元，廈門跑出芯片制造的 “隱形功臣”

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1月7日，專注于集成電路關鍵材料研發與生產的廈門恒坤新材料股份有限公司（以下簡稱“恒坤新材”）股價迎來強勢表現，以20cm漲停價收盤，市值一舉站上278億元，成為當日資本市場的一大亮點。

公開資料顯示，恒坤新材成立于2004年，總部位于廈門市海滄區，主營業務聚焦集成電路制造過程中的兩大核心材料——光刻材料和前驅體材料的研發、生產與銷售。

憑借深厚的技術積累，公司已成為國內少數具備12英寸集成電路晶圓制造關鍵材料研發和量產能力的創新型企業之一，其產品性能與供應能力在國產替代浪潮中占據重要地位。

業績數據進一步印證了公司的成長潛力。財務數據顯示，2022年至2025年上半年，恒坤新材分別實現營收3.22億元、3.68億元、5.48億元、2.94億元，營收規模呈穩步擴張態勢。分業務來看，公司自產產品銷售收入增長更為迅猛，2022年至2024年分別實現自產產品銷售收入1.24億元、1.91億元、3.44億元，2025年上半年該數據已達2.5億元。經測算，2022年至2024年公司自產產品銷售收入復合增長率高達66.89%，凸顯出核心業務的強勁增長動能。

業內分析指出，在半導體產業國產替代加速推進的背景下，光刻材料、前驅體材料等集成電路關鍵材料的市場需求持續釋放。恒坤新材憑借在技術研發和量產能力上的雙重優勢，有望持續受益于行業發展紅利，其業績增長與市場價值的提升具備堅實的基本面支撐。

“恒坤科技持續致力于解決半導體材料‘卡脖子’問題，努力填補國內空白。如今，我們已實現部分光刻材料核心技術突破并應用于半導體先進制程，但國內在高端光刻膠領域、上游原材料、小分子添加劑、高純溶劑等方面同國外仍有較大差距。”——創始人易榮坤

作為恒坤新材的創始人與實際控制人，易榮坤（持股35.65%）的創業歷程堪稱中國半導體材料國產化的縮影。

福建安溪出身的易榮坤，早年在港資企業車間從事技術類工作，1996年辭職回廈門創業，開設恒坤工貿有限公司從事隨身聽、收錄機、家電配件的代工生意，營收迅速增長，但這份依賴海外訂單的生意從未讓他真正安心。

“只要客戶說不要了，明天工廠就停工。”2008年金融危機讓訂單銳減，新建廠房負債高企，易榮坤每天都在為工資和貸款周轉而焦慮。

痛定思痛，他認識到必須擁有自主技術和產品才能持續生存。2014年，他帶領團隊開始涉足國產化率極低、技術壁壘極高的半導體材料領域，經過摸索，選擇了光刻膠這一核心材料賽道。為了這個選擇，他竭盡所能，在當時幾乎是荒漠地帶探索出一條恒坤特色的發展之路。

2017年，其主導引進的進口光刻膠與前驅體材料通過中芯國際等頭部晶圓廠驗證，實現國產替代從0到1的突破。

2020年起，他力推自主研發，三年內自產產品收入占比從不足10%提升至超60%，2022年自產光刻膠銷售額更是突破億元大關。

在易榮坤的掌舵下，恒坤新材已成長為中國少數實現12英寸晶圓制造關鍵材料量產的企業。

恒坤新材不僅打破了12英寸集成電路關鍵材料的國外壟斷，其自產光刻材料的銷售規模也躋身行業前列。

2024年，與廈門大學共建先進半導體材料聯合創新中心，孫世剛院士領銜攻關光刻膠樹脂等“卡脖子”技術，探索“恒坤出題，廈大解題”的產學研模式。

恒坤新材表示，未來將持續深耕集成電路關鍵材料領域，加大技術開發與產業化布局力度，不斷拓展產品線、穩固產品品質，積極參與客戶定制化開發，為客戶提供集成電路關鍵材料整體解決方案；同時協同上下游產業鏈創新發展，建立安全可控的供應鏈。

資本市場是支撐恒坤持續前行的重要力量。

“沒有資本市場，我們撐不過驗證和研發周期；沒有現金流，我們熬不過日常運營。”易榮坤說。

從草根創業者到半導體材料國產化推動者，從安溪走出的易榮坤與恒坤新材，用三十年時間走出了一條別人可能望而卻步的路。

對恒坤新材而言，這場持續的摸索與創新長跑還遠未結束，而真正能夠不斷開發出新產品，解決行業“卡脖子”難題、被客戶使用、被市場認可、實現大規模穩定供貨，才是這家企業存在的最大價值。

閩商報綜合整理報道

編輯 | 肖澤峻

審校 | 楊柳青

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