數說2025：車企融資過1000億 智能化全球化最燒錢｜汽勢策劃

汽勢Auto-First丨劉天鳴

我們習慣在歲末停下腳步，聆聽數據講述的故事。2026年為農歷丙午馬年，我們站在一個非同尋常的歷史節點。回望身后，是一條從無到有到全球最大汽車市場的滄桑之路；凝視當下，是一場由電動化、智能化浪潮驅動的深刻變革；眺望前方，則是星辰大海般的廣闊征途，中國汽車產業，正以從未有過的自信與力量，重塑全球工業的版圖。

汽勢Auto-First年終策劃“數說2025”，記錄數據背后三大之“變”。格局之變：全球銷量登頂后，中國汽車從“追趕者”到“定義者”的角色轉換；戰場之變：競爭主戰場從“電動化上半場”全面轉向“智能化下半場”；模式之變：從產品出海到技術、品牌、產業鏈的全面生態出海。

《數說2025》并非一份簡單的成績單。我們試圖探尋那些關鍵數據背后的因果鏈條。在這組專題中，您將看到的不僅是“多少”與“增減”，更是趨勢的顯微鏡、未來的透視鏡。我們以數據為坐標，為您錨定過去一年產業航船的真實位置，拼出一幅更具縱深感的行業圖景。

歷史由人創造，卻常由數字顯影。讀懂2025年的車企數據，便是讀懂即將駛向的下一個路口。

——編者按

2025年中國汽車企業最后一次融資與2026年中國車企第一次融資，均落在零跑汽車頭上，通過向一汽與金義高新發行新內資股方式融到67.4億元資金，為下一個十年儲備研發資金與運營資金。

回望2025年，中國汽車企業的融資事件呈現出單筆規模大、融資動機更聚焦、年末沖刺等特點，比亞迪435億港元閃電配售、賽力斯140億港元IPO等融資事件刷新行業紀錄。

據汽勢Auto-First不完全統計，2025年中國汽車企業（包括零部件企業）累計完成股權融資超過1000億元人民幣。從融資動機看，企業融資主要聚焦于新能源技術研發、智能化轉型和全球化布局三大戰略方向。

比亞迪：435.09億港元

關鍵詞：破紀錄式再融資

2025年3月，比亞迪在港股完成435.09億港元H股配售，融資規模創下港股近4年新高，還刷新全球汽車行業股權再融資紀錄，占2025年港股2896.19億港元配售規模的15%。比亞迪此次配售吸引了包括主權基金、阿聯酋Al-Futtaim家族辦公室在內的全球眾多頂級投資者參與，凸顯出全球投資者對比亞迪發展前景的強烈信心。

比亞迪將融資資金用于海外業務拓展、研發投入、營運資金補充以及一般企業用途等方面。其中，海外業務拓展主要聚焦泰國、匈牙利、巴西等地的海外工廠建設，通過提升本地化生產能力來降低供應鏈成本。研發投入聚焦于智能化、高端化進程及新能源核心技術的迭代升級，包括“天神之眼”智能駕駛系統的研發工作，以及刀片電池、e平臺3.0等核心技術的研發迭代。

寧德時代：410.06億港元

關鍵詞：近四年最大規模IPO

寧德時代以410.06億港元的IPO規模，成為近四年來港股市場最大規模的IPO，占港股2856.93億港元IPO募資規模的14.35%。同時，寧德時代還創下最快上市紀錄，從申報到正式上市僅用時三個多月。

赴港上市意在海外市場。寧德時代將募集資金用于海外新建電池工廠以及固態電池研發等。從深交所創業板到港交所，展現出寧德時代加速出海戰略轉型。寧德時代董事長曾毓群在寧德時代的上市儀式上表示，“港股上市意味著我們更加廣泛地融入了全球資本市場，也是我們推動全球零碳經濟的新起點。”

賽力斯：140.16億港元

關鍵詞：規模最大中國車企IPO

2025年11月，賽力斯在港股掛牌上市，吸引包括重慶產業母基金、林園基金、廣發基金、星宇香港在內的22家基石投資者，募集資金凈額達到140.16億港元，刷新中國車企IPO規模，并創下2025年全球規模最大車企IPO。

對于募集資金使用，賽力斯在招股書中寫道，70%的募資（約98.11億港元）用于魔方（參數丨圖片）平臺迭代、智能駕駛系統、三電系統等技術研發，20%的募資（約28.03億港元）用于多元化營銷渠道、海外銷售網絡、充電基礎設施等方面。10%的募資（約14.02億港元）用于補充營運資金等。

豪華基石投資者陣容與超高規模的IPO背后，是賽力斯深度綁定“華為”標簽。憑借著問界品牌，賽力斯銷量與業績一路攀升，2022年至2024年，問界的銷售收入分別為205億元、243億元和1319億元，占賽力斯總收入的60.3%、67.9%和90.9%。

奇瑞：91.45億港元

關鍵詞：刷新港股新股認購新紀錄

歷經21年籌備，奇瑞汽車于2025年9月登陸港股，以每股30.75港元發行2.97億股H股，募集資金總額達91.45億港元。

值得一提的是，奇瑞上市收獲資本市場熱捧，香港公開發售部分獲得308.18倍認購，國際配售部分也獲得11.61倍認購，當時刷新2025年港股新股認購紀錄。

募集資金將按比例應用于新車型研發、下一代汽車及先進技術研發、拓展海外市場和執行全球化策略、提升蕪湖生產基地的生產設施、營運資金補充等方面。

蔚來：119.14億港元

關鍵詞：高頻大額融資

2025年，蔚來完成2次大額配售，共募集資金119.14億港元。其中，3月份以“閃電”配售方式，募集40.3億港幣資金，9月份在以增發方式，募集資金78.84億港幣。

與傳統汽車企業融資不同，蔚來汽車將募集資金投入研發的同時，更聚焦于財務優化，緩解高負債率壓力，為實現四季度盈利目標奠定財務基礎。

除了在資本市場上公開融資外，蔚來還通過戰略合作為子公司拉來投資。去年3月份，蔚來與寧德時代簽署戰略合作協議，寧德時代對蔚來能源進行不超過25億元人民幣的戰略投資，鞏固雙方戰略合作伙伴關系。

零跑：67.4億元人民幣

關鍵詞：跨年融資

2025年年底，零跑汽車與一汽股權簽署投資協議，一汽股權將以內資股增發方式入股零跑汽車，成為其戰略股東，投資總額為37.44億元人民幣。2026年1月6日，零跑汽車發布公告稱，與浙江金華金義高新產業投資集團有限公司（簡稱金義高新）簽署內資股認購協議，以每股50.03元向金義高新發行5996.40萬內資股，募集資金30億元人民幣。

合計67.4億元人民幣的融資中，零跑汽車將使用47.21億元人民幣用于研發投入，20.23億元人民幣用于補充運營資金與一般公司用途。

深藍汽車：61.22億元人民幣

關鍵詞：三方資本助力

2025年年底，深藍汽車完成C輪融資，融資金額達到61.22億元。深藍汽車C輪融資匯聚三方完全不同的投資者，既有原股東長安汽車，也有代表地方國資的重慶渝富控股集團有限公司，與市場資本招銀金融資產投資有限公司，凸顯出深藍汽車的發展受到國有資本與市場化資本雙重認可。

完成61.22億元的增資擴股，深藍汽車不僅籌到接下來快速發展的資金，降低超高資產負債率，推動品牌估值提升，還為智能化、電動化技術創新以及全球化找到資金。

北汽藍谷：60億元人民幣

關鍵詞：新車+AI+智駕

去年11月，北汽藍谷向特定對象發行股票獲證監會批復，近7個月的融資之路進入實施階段。此次擴股增資總金額不超過60億元人民幣，北汽集團、福田汽車分別認購不超過5億元人民幣和25億元人民幣。60億元人民幣將用于新能源車型開發項目與AI智能化平臺及智駕電動化系統開發項目。

江淮汽車：35億元人民幣

關鍵詞：一波三折

1月7日，江淮汽車發布公告稱，公司向特定對象發行股票的注冊申請獲得證監會批準，35億元人民幣擴股增資進入落地。

此次江淮汽車增資擴股可謂一波三折，增資擴股方案早在2024年便通過董事會、監事會以及臨時股東會通過。去年4月份，江淮將募資金額由不超過49億元(含)調整為不超過35億元(含)，募資額減少14億元。

雖然募資規模“縮水”，但江淮為尊界品牌的投入并未縮水。在定增方案修訂稿中，江淮汽車明確“高端智能電動平臺開發項目”的投資總額仍維持58.75億元不變，資金差額部分將由公司自籌解決。

汽勢觀：中國汽車企業超千億融資背后，不僅僅展現出中國汽車受到資本市場的青睞，更表明汽車產業進入智能化轉型的關鍵時期，實現融資的車企不約而同地將資金投入到“全新平臺研發”“下一代車型開發”“智能駕駛技術攻關”等方面，為下一場“軍備競賽”卡好位置。