投資的15條底層邏輯，戰(zhàn)略性思維很重要！

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風(fēng)險(xiǎn)提示：本文所提到的觀點(diǎn)僅代表個(gè)人的意見，所涉及標(biāo)的不作推薦，據(jù)此買賣，風(fēng)險(xiǎn)自負(fù)。

作者：潤(rùn)哥

來源：雪球

為什么很多投資者學(xué)習(xí)了很多成功投資者的經(jīng)驗(yàn) ， 但是實(shí)戰(zhàn)中依然虧錢 ？

除了要學(xué)習(xí)價(jià)值投資理論 ， 我認(rèn)為投資者底層邏輯也要修改 。 一個(gè)人想要改變一個(gè)底層邏輯是很難的 。 但是這是必須要做的 。

第一、書山有路勤為徑，學(xué)海無涯苦作舟。 要在學(xué)習(xí)投資上花時(shí)間 ， 除了工作 、 睡覺 ， 家庭 ， 應(yīng)該把其余所有時(shí)間花在學(xué)習(xí)投資上 。 我覺得最起碼要看過超過100本的價(jià)值投資書籍 ， 把財(cái)務(wù)自由放在人生最重要的事情 。 要對(duì)理財(cái) ， 投資充分重視 ， 嚴(yán)肅對(duì)待 ， 熱愛 。 我甚至認(rèn)為 ， 一個(gè)人在財(cái)務(wù)自由前 ， 除了賺錢不應(yīng)該有其他愛好 。

第二、知己知彼百戰(zhàn)不殆。 股市如戰(zhàn)場(chǎng) ， 首先要了解自己 ， 了解自己的弱點(diǎn)在哪里 ， 你的弱點(diǎn) ， 可能會(huì)在股市被放大 ， 最終因?yàn)樽约盒愿窈透鞣矫娴娜觞c(diǎn)在股市虧錢 。 我常說一句話 。 每個(gè)人注定要為自己的情懷 、 立場(chǎng) 、 意識(shí)形態(tài) 、 信仰買單 、 性格 。 很多人把自己的情懷立場(chǎng) ， 意識(shí)形態(tài)帶進(jìn)股市 ， 最終為此買單 。 股市是一個(gè)賺錢的地方 ， 不是爭(zhēng)論對(duì)錯(cuò)的地方 ， 賺錢就是正確 ， 虧錢就是錯(cuò)誤 。

第三、逆眾思維， 要打破從眾思維 ， 我們從小教育就是要聽話 ， 小時(shí)候聽父母話 ， 上學(xué)聽領(lǐng)導(dǎo)話 ， 工作聽領(lǐng)導(dǎo)老板的話 ， 結(jié)婚聽老婆岳母的話 。 要跟隨大流 ， 別人怎么樣 ， 我也跟著怎么樣 。 如果自己跟別人不一樣 ， 還覺得惴惴不安 ， 覺得自己太不合群了 。

很多人一輩子沒有做過出過圈的事情 ， 一輩子活在別人的評(píng)價(jià)中 ， 隨波逐流得過完一生 。 在生活中可以 ， 但是股市是一個(gè)鼓勵(lì)獨(dú)立思考的地方 。 股市中一定是大多數(shù)人是錯(cuò)的 ， 少數(shù)人是正確的 。 跟隨大眾人云亦云 ， 隨波逐流肯定賺不到錢 ， 要自己獨(dú)立思考 ， 逆眾才可能賺到錢 。 人一定要在股市中獨(dú)立思考活成自己 。

第四、不要因果思維， 要用相關(guān)性思維 。 人的腦子看到現(xiàn)象馬上想找出原因 ， 但是 ， 因果在股市是難以求得 。 上午股市跌了可以總結(jié)出七大原因 ， 下午股市漲了又總結(jié) 出五大原因 。 可是 ， 學(xué)理工的人都知道 ， 事務(wù)的因果關(guān)系需要做非常多的條件實(shí)驗(yàn)和數(shù)理方程才能確定的 ， 怎么到了股市 ， 因果一下子就出來了 ？

我認(rèn)為股市上的因果關(guān)系是難以研究出來的 ， 我們常說的股市漲跌因果只是專家的拍腦袋的 。 在同時(shí)或者先后發(fā)生的事件中 ， 最多只有相關(guān)性 ， 沒有因果性 。 如果你在股市沉迷于因果論 ， 會(huì)陷入萬劫不復(fù)之地 。

第五、遵從統(tǒng)計(jì)學(xué)原理， 人是感性的 ， 也是相信自己直覺的 ， 但是在股市 ， 這些感覺 ， 直覺往往是錯(cuò)誤的 。 所以為了避免自己感覺直覺的誤導(dǎo)下人做出錯(cuò)誤的決策和判斷 。 要用概率學(xué)結(jié)論思考問題 ， 因?yàn)樵诠墒泻芏嘀庇X 、 感覺是錯(cuò)誤的 ， 用概率論才能避免錯(cuò)誤的感覺直覺帶入虧損的境地 。

比如大家直覺是短線容易賺到錢 ， 長(zhǎng)線不容易賺到錢 ， 但是實(shí)際上是相反的 ， 長(zhǎng)線投資者長(zhǎng)期才能賺到大錢 。 再比如一個(gè)專門做一個(gè)行業(yè)的一種產(chǎn)品的公司比如格力和一個(gè)什么都想做的公司比如樂視相比 。 往往專心做一個(gè)領(lǐng)域的公司更賺錢 ， 也更加容易長(zhǎng)久生存 。

第六、戰(zhàn)略思維： 林波問我如果底層邏輯只保留一個(gè) ， 期望我保留哪一個(gè) ， 我最后選擇了戰(zhàn)略性思維 。 戰(zhàn)略思維這是一種很高級(jí)的思維 ， 從小就從新聞上聽說國(guó)領(lǐng)導(dǎo)人會(huì)見外國(guó)領(lǐng)導(dǎo)人時(shí)候 ， 說要從戰(zhàn)略角度長(zhǎng)遠(yuǎn)對(duì)待兩國(guó)的關(guān)系 。 再比如我們從小學(xué)習(xí)四個(gè)現(xiàn)代化的三步走戰(zhàn)略 ， 就是90年代突破溫飽線 ， 2000年達(dá)到小康線 ， 到了2050年 ， 中國(guó)經(jīng)濟(jì)翻兩番達(dá)到中等發(fā)達(dá)國(guó)家水平 。 從現(xiàn)在距離2050年還有25年 ， 看一切都是按照三步走的戰(zhàn)略完成的 。 戰(zhàn)略上的正確可以掩蓋戰(zhàn)術(shù)上的錯(cuò)誤 ， 但是戰(zhàn)術(shù)上的成功無法彌補(bǔ)戰(zhàn)略上的失敗 。

炒股投資來說簡(jiǎn)單來說從長(zhǎng)遠(yuǎn)角度 ， 從全局 ， 從歷史角度 ， 從更高維度 ， 考慮當(dāng)前的經(jīng)濟(jì)和股市 。 這樣可以避免自己操作和情緒受幾天的股價(jià)波動(dòng)影響 。

站在戰(zhàn)略的高度你要投資多少年 ， 打算多少年 ， 投資收入超過工資 ， 多少年實(shí)現(xiàn)財(cái)務(wù)自由 ？ 計(jì)劃每年收益多少 ？ 準(zhǔn)備采用什么樣的股票配置 ？ 長(zhǎng)期用怎么樣的投資策略 ？ 這都是你需要思考的 。

第七、投資七分靠心態(tài)，三分靠能力。 我的水平不高 ， 但是心態(tài)比較穩(wěn) ， 我覺得一個(gè)投資者即便是水平一般 ， 但是心態(tài)好的人 ， 可能也比認(rèn)知水平高 ， 但是心態(tài)不好的人 ， 更容易在A股取得更好的收益 。 但是你要知道 ， 人的情緒波動(dòng) ， 其實(shí)對(duì)投資沒什么幫助 ， 反而有害 。 要做到此心不動(dòng) ， 隨機(jī)而動(dòng) ， 此心妄動(dòng) ， 隨性而動(dòng) 。 這方面要學(xué)習(xí)王陽明的心學(xué) ， 《 金剛經(jīng) 》 、 康德哲學(xué) 《 道德經(jīng) 》 等修心著作 ， 光光學(xué)習(xí)是不夠的 ， 還需要人在復(fù)雜環(huán)境中歷練 ， 所以芒格說四十歲之前無價(jià)值投資者 。

第八、打破自戀，虛心學(xué)習(xí)。每個(gè)人天性是巨嬰 ， 只想聽到表揚(yáng)不想聽到批評(píng) ， 只覺得自己是對(duì)的 ， 別人贊同我 ， 那就是對(duì)的 ， 別人和我意見不一致 ， 那就是跟我作對(duì) ， 如果世界跟自己預(yù)計(jì)的不一致 ， 那就是世界錯(cuò)了 。 我見過很多虧錢的股民 ， 他們把虧錢原因歸罪于社會(huì) 、 朋友 、 媒體 、 管理層 ， 美國(guó) ， 意外 ， 親人 ， 就是沒有承認(rèn)是自己的問題 。 每個(gè)人是不完美的 ， 是有缺陷的 ， 只有承認(rèn)自己的錯(cuò)誤 ， 總結(jié)經(jīng)驗(yàn)教訓(xùn) ， 才可以獲得提升 。 敢于承認(rèn)自己的無知 ， 三人行 ， 必有我?guī)?， 則其善者而從之 ， 則其不善者而改之 。

第九、投資要得到家人的支持和理解。 社會(huì)對(duì)炒股者有各種偏見 ， 投資也得不到家人認(rèn)可 ， 所以賺錢到錢 ， 也要能及時(shí)給家人分享財(cái)富 ， 讓家人感受到投資的好處 。

第十、世界上的事情，有重要的， 又不重要的 ， 不要在不重要的事情上花時(shí)間 。 也不要在不重要的人身上花時(shí)間 。 把時(shí)間花在重要的人重要的事情上 。

以上是雪球嘉年華演講整理 ， 以下為自己演講后補(bǔ)充的 。

第十一點(diǎn)，不要直線思維， 要有辯證思維 ， 物極必反 ， 月盈則虧 ， 反者道之動(dòng) ， 萬物皆有周期 ， 漲久必跌 。 投資沒有圣杯 ， 即便是優(yōu)秀如茅臺(tái) ， 也有去庫存周期 ， 萬物皆有周期 ， 唯有低估不敗 。

第十二條，要承認(rèn)人行為中的非理性部分， 人的行為多來自下意識(shí)和情緒沖動(dòng) ， 并非深思熟慮 ， 但是大腦會(huì)事后解釋動(dòng)機(jī) ， 讓人回想過去 ， 如同思考過一般 。 所以想要行為理性 ， 需要反復(fù)鍛煉自己的底層邏輯 ， 讓思考-行為變成肌肉記憶 ， 變成下意識(shí)動(dòng)作 。

補(bǔ)充一下 ， 還有周期思維 ， 如果一個(gè)人從01年開始買入地產(chǎn)上下游行業(yè)龍頭股票 ， 比如地產(chǎn) ， 家電 ， 裝修 ， 和地產(chǎn)相關(guān)的消費(fèi)等 ， 在漫長(zhǎng)的二十年 ， 他會(huì)感覺 ， 優(yōu)質(zhì)的企業(yè) ， 啥時(shí)候都不應(yīng)該賣 ， 應(yīng)該一直持有 。 并且提出一系列自己的理論 。 然而到了21年后 ， 地產(chǎn)庫茲涅茨周期終結(jié) 。 地產(chǎn)上下游相關(guān)行業(yè)進(jìn)入蕭條周期 。

這就如同 《 三體 》 中說的 “ 感恩節(jié)火雞理論 ” (一群火雞生活在一個(gè)農(nóng)場(chǎng) ， 火雞中有一個(gè)科學(xué)家經(jīng)過長(zhǎng)期研究發(fā)現(xiàn) ， 提出一個(gè)理論人類是火雞最好的朋友 ， 然后第二天感恩節(jié)到了) 。 萬物皆有周期 ， 有基欽周期 ， 朱格拉周期 ， 庫茲涅茨周期 ， 康波周期 。 還有100年全球貨幣輪換周期 。 在周期之下 ， 經(jīng)濟(jì)如同宿命 。 周期書籍有 《 濤動(dòng)周期論 》 《 逃不開的經(jīng)濟(jì)周期 》 《 美股70年 》 《 太陽景氣經(jīng)濟(jì)學(xué) 》 《 危機(jī)時(shí)代 》 《 戴維斯王朝 》 《 原則2 》

第十四點(diǎn)，生于憂患死于安樂。 艱苦環(huán)境培養(yǎng)強(qiáng)大的人 ， 強(qiáng)大的人建設(shè)美好環(huán)境 ， 美好環(huán)境培養(yǎng)貪圖享受的人 ， 貪圖享受的人造就糟糕的環(huán)境 。 時(shí)刻牢記務(wù)必保持謙虛謹(jǐn)慎戒驕戒躁的學(xué)習(xí)心態(tài) 。 務(wù)必保持艱苦奮斗的工作作風(fēng) 。 一個(gè)投資人開始沉迷美色 ， 開始把時(shí)間放在享受 ， 縱情聲色犬馬上 ， 恐怕對(duì)業(yè)績(jī)不利 ， 這也是為何巴菲特按照兩個(gè)務(wù)必來嚴(yán)格要求自己 ， 嚴(yán)格實(shí)踐清教徒的生活作風(fēng) 。

十五點(diǎn)，對(duì)投資，對(duì)生活要保持激情， 對(duì)知識(shí)保持好奇 ， 永遠(yuǎn)不要麻木 ， 有好奇才有求知欲 ， 可以學(xué)到新的知識(shí) ， 對(duì)投資有激情 ， 可以像巴菲特說的那樣 ” 跳著踢踏舞去上班 “ 一直熱愛 ， 一直激情 ， 一直熱淚盈眶 。

雪球三分法是雪球基于“長(zhǎng)期投資+資產(chǎn)配置”推出的基金配置理念，通過資產(chǎn)分散、市場(chǎng)分散、時(shí)機(jī)分散這三大分散進(jìn)行基金長(zhǎng)期投資，從而實(shí)現(xiàn)投資收益來源多元化和風(fēng)險(xiǎn)分散化。點(diǎn)擊下方圖片立即領(lǐng)取課程