神農陳宇：房價未見底買房別著急，Ai應用5年內將迎上市潮

作者：財富情報局水寒

1月8日，私募排排網第二十屆私募基金發展論壇在深圳召開，知名私募基金神農投資董事長陳宇對2025年市場表現進行了回顧，并對2026年投資方向進行了分享。

陳宇認為，2025年A市場表現亮眼主要得益于政策對股市的支持力度在加大，他建議投資者從資產配置的角度關注股市發展。

回顧2025年，從板塊來看，表現最好的行業之一就是有色，而這體現的其實是世界從平衡態向混亂狀態的變化。對于房地產行業，陳宇明確表示目前北京房價仍處于下行趨勢，出租回報率還未達到業界標準的3%水平，建議買房還需再等等。

“投資是投未來”，陳宇表示，自己從房地產公司（招商地產）辭職的那天起，就沒有買過也沒有看過房地產股票，做投資還是要奔赴和擁抱真正的未來。陳宇口中的“未來”指向很明確——人工智能和創新藥。

陳宇認為，當下中國經濟的產業生態格局結構性分化明顯：一邊是海水一邊是火焰。一方面，傳統產業和企業面臨非常殘酷的競爭和淘汰，另一方面，基于人工智能和生物技術的高速發展，中國第一次站在世界前列。

一直以來，陳宇的神農投資就對Ai應用和創新藥情有獨鐘。在去年12月的雪球嘉年華活動上，陳宇就旗幟鮮明地表達了對這兩大行業板塊的長期看好，而在本次私募排排網論壇上，陳宇則詳細解釋了看好這兩大行業的主要原因。神農投資陳宇：現在投Ai應用和創新藥就是2005年投房地產

陳宇再次強調，2026年的Ai應用就是2006年的房地產。

陳宇用兩件事描述了當下Ai產業投資的正當其時。其一，在他昨日（1月8日）經過北京首都機場T3航站樓時，發現沿路的廣告牌全換成了火山大模型的廣告，這種場面有點像回到了30年前的中關村。其二，從產業結構推算，港股上市一般需要公司成立滿三年的時間標準。一般來講，一個新型產業浪潮的興起，年輕人奮不顧身沖進去，從創立公司到上市基本需要四五年時間。陳宇認為，當下投資人是有機會觸碰到未來中國最偉大的Ai應用公司的，這種時間節點就類似于2004年投資騰訊一樣，孕育著巨大的機會。

說興起時，陳宇難掩興奮之情。據陳宇透露，神農投資已把主力的科技方向研究員全部調向了Ai應用和Ai算力這兩個基礎方向，其他則全部砍掉，并不再關注。陳宇將這種專注策略與紅杉資本對互聯網行業的專注做類比，他舉例稱，紅杉曾經也想過投資醫藥、消費，但是最后發現效率都遠不如投互聯網來得高，因為當時時代的最強音就是互聯網。而這也是陳宇和他的神農投資押寶Ai應用的主要原因。

除了Ai應用行業，另一個備受陳宇關注的行業就是創新藥板塊。

在創新藥領域，陳宇及其團隊從2016年就開始研究，“現在中國創新藥正在創造奇跡。從專利設置到科學家流動性等，中國創新藥發展速度合乎邏輯且非常快速高效。”陳宇認為，當下的中國創新藥是20年長周期的開始，中國在雙抗、ADC、細胞基因治療等方面處于世界前列，未來十年中國有望生產占比20%-30%的創新藥。

從數據上來看，中國創新藥發展迅速，創新藥出海在近幾年的確取得了重大成績。醫藥魔方數據顯示，2019年中國創新藥商務拓展（BD）出海交易金額僅為9億美元，交易數量22筆；到2024年，交易總金額來到519億美元，交易數量達到94筆；而截至2025年底，交易總金額達到1356.55億美元，交易數量達到157筆，各項指標均創歷史新高。