北京
《期貨市場突破90億手，但真正的信號不在數字里》
——當避險從“可選項”變成“剛需”，說明市場真的變了
你有沒有發現一個反常識的現象？
期貨成交量越創新高，市場反而越冷靜。很多人還在說“這是投機更瘋狂了”，但真實情況恰恰相反。
2025年期貨市場成交量突破90億手，看上去熱鬧，其實更像一場企業集體“系安全帶”的行動。
原材料價格像過山車，匯率、能源、金屬輪番波動，不做對沖，利潤可能一夜蒸發。
于是，套期保值從“能不用就不用”，升級成了“不用不安心”。
更值得注意的是結構變化。期權成交增速明顯快于期貨，部分品種成倍放量。這不是“玩復雜”，而是工具更對路了。
期貨像硬剎車，期權更像安全氣囊，既防風險，又不把收益一刀切掉。當方向難猜、波動加大，精細化避險自然成主流。
還有一個被低估的變化：參與者更專業了。產業客戶和機構資金占比提升，交易邏輯從“猜漲跌”轉向“管風險”。
市場越成熟，越不靠情緒，越依賴規則和工具。
展望2026年，品種會更多，技術會更強，但核心邏輯不變：不確定性越高，風險管理越值錢。
成交量創新高，未必是熱鬧，往往是成熟。
（唐加文，筆名金觀平；本文成稿后，經AI審閱校對）
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