北京
隨著金價飆升和各國央行激進的購買潮，全球官方黃金儲備總價值已達3.93萬億美元，首次超越海外官方持有的3.88萬億美元美債，時隔30年后，重新成為全球最大儲備資產。
這一里程碑式變化不僅標志著全球資產配置邏輯從“收益優先”轉向“安全第一”，更給A股黃金概念板塊注入強勁上漲動能。
黃金成全球最大儲備資產的背后，是全球金融體系重構的必然邏輯。
美國聯邦政府債務規模已突破36萬億美元，遠超全年經濟總量，靠“借新還舊”和貨幣超發維持運轉的模式，持續侵蝕美債的安全屬性。
而美元資產“武器化”的實踐，讓各國深刻意識到過度依賴單一貨幣儲備的風險，黃金作為“零信用風險”的超主權資產，成為規避貨幣貶值的最佳選擇。
與此同時，全球央行開啟持續四年的“囤金潮”，2022-2024年每年凈購金超1000噸，2025年中國、印度、波蘭等國繼續加倉，95%的受訪央行計劃未來繼續增持，這種結構性需求為金價筑牢“安全墊”。
美聯儲降息周期的開啟進一步放大黃金的投資價值。
2025年9月以來美聯儲已累計降息75個基點，市場預計2026年還將有100-175個基點的降息空間。
黃金與實際利率呈強負相關的歷史規律顯示，降息帶來的負利率環境將大幅降低持有黃金的機會成本，推動資金從債券、存款等資產流向黃金市場。
疊加全球金礦供給剛性凸顯，優質資源稀缺、開采周期長、成本持續上升導致供給增量有限，供需錯配格局將長期支撐金價走強。
各大機構也普遍看好黃金的后續表現，瑞銀將黃金資產評級上調為“超配”，高盛預測金價接下來有望向5000美元/盎司沖擊。
在這場以“安全優先”為核心邏輯的資產重構浪潮中，黃金概念板塊憑借堅實的基本面支撐和清晰的上漲邏輯，已成為A股市場的“確定性機遇”。
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