2025年特朗普加關稅，到底意欲何為？

從表面上看，特朗普政府似乎是想通過控制進出口來引導美國“重新工業化”。但這只是冠冕堂皇的說辭。實際上，在關稅鬧劇的背后，特朗普的邏輯簡單而粗暴：用嘩眾取寵的政策刺激股市大幅波動，讓與白宮關系密切的財團憑借內幕消息提前布局，在股票市場上大搞利益輸送。

雖然特朗普近期喜提“白宮股神”的稱號，但他并非這條路上的第一人。利用內幕交易在股市中實現權力變現，早已是當今美國政客們心照不宣、屢試不爽的“常規操作”。在特朗普此次“一戰封神”之前，這方面的翹楚當屬曾經的“國會山股神”佩洛西夫婦。提到佩洛西，許多人的第一印象是2022年竄訪中國臺灣地區的那位政客，但真正被稱為“股神”的，其實是她的丈夫保羅·佩洛西。

保羅·佩洛西并非政客，他的履歷堪稱美國資本二代繞過種種限制、實現權力變現的“教科書式”案例。保羅1940年出生于舊金山一個富裕家庭，為了繼承家族財富，他在文科院校畢業后被送入位于美國首都華盛頓的喬治敦大學。從西海岸的舊金山遠赴東海岸的華盛頓，目的并非求學，而是要在首都物色一個值得扶持的政治對象。很快，出身政治世家的南希·達利山德羅進入他的視野，并很快得到其鼎力相助。1963年，同為23歲的保羅與南希在巴爾的摩成婚。婚后，借助保羅家族的財富，改姓佩洛西的南希在美國政壇一路高歌猛進。

1987年，南希·佩洛西當選美國第一大州加利福尼亞州的眾議員；2007年，67歲的南希成為美國歷史上首位女性眾議院議長。就在南希的政治事業蒸蒸日上之時，背后的保羅卻始終保持低調，近乎隱形。事實上，自上世紀60年代起，保羅就在家族大本營舊金山經營著自己的投資公司，他的投資“秘籍”并非出眾的經營能力，而是借助南希在美國國會掌握的政策走向提前預判，合法地從美國股市中攫取財富。

保羅的股市“戰績”頗為驚人：2008年金融危機爆發前精準逃頂，危機后又重倉以納斯達克為核心的美國科技股；2020年新冠疫情爆發前提前賣出股票，俄烏沖突前又搶先布局美國軍工產業。隨著佩洛西家族通過這種內幕交易積累的財富日益龐大，早在2020年就已躋身最富裕國會議員行列，美國民眾才開始關注這位“國會山股神”，并深挖佩洛西家族的斂財真相，結果不查不知道，僅2019年至2021年，就有至少五分之一的國會議員涉嫌內幕股票交易。佩洛西家族的收益總額雖高，收益率卻并非國會山“股神”中的頂尖水平。

政客利用內幕消息大肆斂財，引發了美國選民的強烈憤怒。為平息眾怒，美國兩黨于2024年7月終于公布了一項法案，試圖禁止包括總統和國會議員在內的政府官員交易股票。但這份法案即便通過，也只能堵住股票這一個權力變現的入口。在“股神”泛濫的美國政壇，利用各類內幕信息變現權力，早已成為難以遏制的洪流。

大家可能會有疑問保羅·佩洛西的斂財路徑并無太高門檻，美國股市已有百年以上歷史，為何2010年之前很少聽聞美國政客通過內幕交易斂財？這并非因為當時的美國政客道德水平更高，而是2010年以前，對大多數美國政客而言，利用內幕消息進行權力變現的收益遠不如如今豐厚。

早在1978年，美國國會就通過了《美國政府道德法》，該法案的核心是確立了美國官員財產公示制度。而美國股市的現代化與繁榮也在此期間同步發生。對當時的美國議員來說，內幕交易雖能賺取一定收益，但上世紀的信息流通速度遠不及今日，信息對股市的影響也沒有如今這般迅速。因此，即便通過內幕交易實現了變現，也可能因官員財產公示制度而喪失民意支持。當然，當時也不乏鋌而走險者：2000年美股互聯網泡沫破裂前，就有人指責部分議員精準逃頂，懷疑他們借助政策暗示提前在股市布局，但這類事件多為個案，涉及金額也不高。因此，即便存在權力變現的嫌疑，美國在2010年之前從未出臺過限制政府相關人員投資股票的法律。

但2010年之后，兩件事的發生讓國會山的議員們再也按捺不住炒股的沖動。第一件事是2008年開啟的納斯達克牛市，讓美股的收益與交易量均創下歷史新高，每日上萬億美元的交易額，使得從股票中賺取財富的靈活性較以往大幅提升；第二件事是互聯網加速了信息傳播，來自美國國會的政策預告能在極短時間內反映到股市上。在這樣的大背景下，一批“國會山股神”應運而生。而在嘗到甜頭后，以佩洛西夫婦為首的投機者們愈發肆無忌憚。在拜登執政期間，同為民主黨的佩洛西掌握了大量一手政策信息，于是我們看到：在拜登宣布美國將大力扶持電動汽車產業前，保羅大舉購入特斯拉股票；在美國國防部宣布終止微軟一份大合同的前夜，保羅又瘋狂買入微軟的競爭對手亞馬遜的股票。

既然權力變現在互聯網時代如此容易，為何精明的商人特朗普沒有成為首個“白宮股神”？其實在特朗普眼中，佩洛西夫婦不過是撿剩飯的“小乞丐”，他自己的玩法遠比這高級。佩洛西夫婦執著于通過股票實現權力變現，本質上是因為他們并非特朗普這種生來就財富自由的真正豪門。對早已是億萬富翁的特朗普而言，他根本無需靠這種“小手段”斂財，金錢對他最大的意義，是作為拉攏政治支持者的誘餌。

2025年4月9日，白宮流出的視頻中，特朗普指著多位金融大亨如數家珍，逐一宣布他們在近日的股市波動中賺了多少億美元。盡管美股當前點位與關稅政策引發暴跌前的高點仍有不小差距，但與特朗普關聯的財團早已憑借內幕消息兩頭通吃，賺得盆滿缽滿。而這些財團獲利后，必然會無條件支持特朗普后續的所有政策。

這并非特朗普第一次“販賣”情報，甚至不是他今年第一次玩這類把戲。就在2025年1月17日，特朗普在正式當選美國總統前，曾在X平臺公開推銷以自己名字為噱頭的虛擬貨幣。在他的炒作引流下，名為“特朗普幣”的虛擬貨幣于1月18日單日大漲320%，但此后便開啟了漫長的下跌之路。時至今日，特朗普幣的價格已不足20美分，較三個月前的巔峰時期下跌了98%。

2月份公開的交易明細曝光后，人們才發現這竟是特朗普自導自演的一場騙局。特朗普幣發行僅半個月，被暴跌折磨得焦頭爛額的投資者們開始追查誰在這場炒作中獲利，此時他們才發現：炒作初期，有301個賬戶在短時間內快速提現6.7億美元；而炒作開始后，超過81萬個賬戶為特朗普幣付出了20億美元的代價。這6.7億美元是特朗普定向輸送給大戶們的“好處費”，剩下的十幾億美元資金流入，則成為特朗普家族通過特朗普幣獲得的直接收益，堪稱“大戶分賬、百姓買單”。特朗普幣的鬧劇，足以證明他將這類權力變現把戲玩得爐火純青，而調整關稅這樣的大動作，自然也成為他權力變現的又一出大戲。

截至目前，盡管關于特朗普家族通過做空美股牟利的新聞均缺乏確切證據，但據路透社統計，自2025年4月2日以來，針對美股的做空賬戶數量明顯增加，賬面盈利已超過1300億美元。更明顯的佐證發生在美國時間4月9日，當特朗普在X平臺呼吁民眾買入美股時，多個期權賬戶在看漲方向押注了千萬美元級別的籌碼；兩小時后，特朗普突然宣布關稅延期，納斯達克指數一小時內暴漲超7%，這些期權賬戶獲得了數倍于投資額的豐厚回報。

但股市的本質并非創造財富，而是實現財富的轉移，從一部分人的口袋流入另一部分人的口袋。在特朗普關聯人員大獲全勝的背后，無論是美國企業還是中小投資者，都在股市波動中損失慘重。如今的特朗普，早已在權力變現的欲望中迷失自我，全然忘了他曾說過的話：“如果有一天道瓊斯指數下跌超過1000點，那么美國總統就應該被大炮射向太陽。”