一年暴漲1663%的牛股，玩砸了！

來源丨深藍財經

撰文丨楊波

1月12日，一年暴漲16倍的大牛股天普股份被立案調查，股價開盤直接跌停。在此之前，天普股份“喜提”上交所今年的0001號監管函。

天普股份主營業務是汽車用橡膠軟管及流體管路系統，2025年前三季度，營業收入為2.3億元，凈利潤僅1785萬元。

烏雞變鳳凰，天普股份這一年究竟經歷什么？監管重錘背后，又釋放了什么信號？

（1年大漲16倍）

1

收購消息前，股價已大漲1倍

天普股份于2020年上市，上市后業績平平，股價表現也平平。

從2020年上市至2025年1月，股價（前復權）在4年多時間里，還微跌了一些。

（2020年至2025年2月股價月線圖）

股價異動始于2025年2月。2月18日至20日，天普股份股價連續3個交易日漲停。2月20日，公司緊急發布異動公告，表示公司基本面未發生重大變化，也不存在應披露而未披露的重大信息。

此后，直到2025年6月，天普股份走勢明顯強于同期大盤，但股價表現依然比較克制。

股價一路開掛始于2025年7月，當月大漲29%。

7月25日、28日，公司股價再次異動，公司再發異動公告強調“生產經營正常，不存在未披露重大事項”。

從1月到8月14日，天普股份股價已大漲104%，資金運作痕跡十分明顯。此時，公司消息層面依然處于封鎖狀態。

（2025.1.1至8.14股價日線圖）

然而本次異動公告不足一月后，8月14日天普股份突然停牌，稱實際控制人尤建義正在籌劃重大事項，可能導致公司控制權發生變更。

8月22日，天普股份復牌并公布易主方案！杭州中昊芯英公司主導收購，海南芯繁企業管理合伙企業(有限合伙)及自然人方東暉參與，三者以“兩筆股權轉讓+增資控股股東+全面要約”的方式擬拿下天普股份控制權，總耗資約21.2億元。

天眼查顯示，中昊芯英成立于2020年10月，主要從事高性能AI芯片與計算集群方向，公司掌握TPU架構AI芯片的核心技術并實現芯片量產，曾入選杭州“準獨角獸”企業。該公司由前谷歌TPU核心研發團隊負責人楊龔軼凡聯合海外頂尖科技專家共同創立。

這筆交易，引發交易所火速關注。

上交所分別于8月22日和8月28日向天普股份下發監管工作函，要求公司就收購方的資金來源、內幕信息管控等進行回復。

盡管經歷了停牌、復牌、再停牌、再復牌等多個回合后，天普股份股價還是連續出現15個漲停板才停下來休息。

（連續15個漲停板）

從月份漲幅看，整個8月份，天普股份直接大漲86%，9月更是達到136%，10月份終于陷入調整。根據統計，從8-10月，瘋狂的股價炒作讓天普股份8次觸及“股票交易異常波動”情形，2次觸及“股票交易嚴重異常波動”情形。為此，公司累計發布了14次相關風險提示公告。

一個“新質生產力”企業，意圖控股一家傳統制造業公司，巨大的業務反差讓市場對后續的資本運作充滿了想象空間，資金瘋狂押注“借殼上市”和“資產注入”的預期。

然而，面對市場的狂熱猜測，天普股份多次發布公告否認。天普股份更是表示，未來36個月內，收購方中昊芯英不存在通過上市公司借殼上市的計劃或安排。天普股份還稱，中昊芯英已啟動獨立IPO程序。

然而，經過10月的短暫調整，11月再度大漲58%，12月再漲48%。全年拉通來看，2025年天普股份漲幅竟然高達1663%，位列全年個股漲幅榜第二。

（1年暴漲16倍）

2

玩小動作？監管重拳出擊

到了12月，天普股份收購事項全部落地完成，公司實際控制人已由尤建義變更為楊龔軼凡。至此，天普股份總算是有驚無險，順利完成實控人變更。

本來以為2025年的瘋狂差不多要結束了，結果天普股份在12月份自己玩了個把戲。

2025年12月26日，天普股份新登記了一家全資子公司——天普欣才。天普欣才最初登記的經營范圍包括集成電路芯片設計及服務、人工智能理論與算法軟件開發、人工智能行業應用系統集成服務及集成電路芯片及產品銷售等。

結果，這個消息讓公司股價又是2個漲停板。

面對股價異動，公司12月30日在風險提示公告中表示，公司無開展人工智能相關業務的計劃，與股東中昊芯英未簽訂任何框架性合作協議，不存在應披露而未披露的重大信息。

明明設立了從事芯片人工智能相關的子公司，卻依然否認。

然后戲劇性的一幕發生了。

據天眼查顯示，12月31日，天普股份緊急變更天普欣才的經營范圍，將其調整為橡膠制品制造、汽車零部件及配件制造等傳統業務范圍。

玩兒呢？

這事很快被交易所發現了。

1月5日，上交所2026年1號監管函花落天普股份。監管警示函直指公司存在信息披露不準確、不完整及風險提示不充分等問題，并對天普股份和時任董事沈偉益、時任董事會秘書吳萍燕予以監管警示。

監管后，1月9日，天普股份被證監會正式立案調查了。分析人士指出，對天普股份股價異動公告涉嫌重大遺漏立案調查，表明監管部門對可能誤導市場、損害投資者權益的行為持嚴肅態度。

盡管公司多次聲明“無AI業務計劃”，但其小動作與市場熱點緊密關聯，被質疑“蹭熱點”，且股價漲幅與基本面明顯背離。當前，監管正通過立案調查、停牌核查等措施，抑制投機炒作，推動市場回歸理性。

被立案調查后，12日，天普股份發公告重申，天普欣才“當前經營范圍不包含人工智能”。那之前的經營范圍，怎么說？

這一次，股價終于崩了，直接一字跌停板。

這場歷時一年的“妖股狂歡”終以監管亮劍、股價閃崩收尾，留給市場與投資者的，是關于估值理性與信息披露合規的深刻思考。

對此，你們怎么看？

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