黃金投資風控升級 多家銀行上調積存金準入門檻

中國商報（記者 王彤旭）2026年新年伊始，國有大行率先推進貴金屬業務風控升級。

工商銀行近日宣布，自2026年1月12日起，個人客戶辦理積存金業務的開戶、主動積存或新增定投計劃的，需通過工商銀行營業網點、網上銀行或工商銀行App等渠道，按該行統一的風險測評問卷進行風險承受能力評估、取得C3-平衡型及以上的評估結果并簽訂積存金風險揭示書。

中國商報記者梳理發現，結合2025年以來多家銀行的調整舉措，當前銀行業已形成積存金準入門檻“雙提升”格局——風險評級門檻與起購金額門檻同步收緊。曾經被視作“儲蓄替代品”的積存金產品，正式告別低門檻時代。

隨著積存金業務走俏和金價波動加劇，一些銀行在風險控制等方面推出了更為精細化的舉措。（資料圖，圖片由CNSPHOTO提供）

門檻調整細節落地

根據工商銀行公告，此次調整聚焦積存金業務的新增操作環節。具體來看，個人客戶辦理積存金開戶、主動積存或新增定投計劃時，必須通過工行網點、網上銀行或手機銀行完成風險承受能力評估，且評估結果需達到C3及以上等級，并簽署風險揭示書后?方可辦理。對于已有有效C3及以上評估結果且已簽署風險揭示書的客戶，無需重復進行評估或簽署?。

“調整前僅需C1（保守型）及以上等級即可參與，此次門檻提升幅度明顯。”記者咨詢工商銀行，該行官方客服告訴記者，已開立積存金賬戶的客戶不受影響，贖回、實物兌換、存量定投計劃的執行、修改與終止及賬戶注銷等操作均可正常辦理。

記者了解到，商業銀行普遍將投資者風險承受能力從低到高劃分為五級，分別為C1（保守型）、C2（穩健型）、C3（平衡型）、C4（成長型）、C5（進取型），對應低風險、中低風險、中風險、中高風險和高風險五類資產。此次工商銀行將積存金準入門檻鎖定C3，本質上是明確該產品的中風險屬性，篩選具備相應風險承受能力的投資者。

“工商銀行此次將積存金業務風險準入門檻由C1上調至C3，是商業銀行在當前黃金價格屢創新高、市場波動顯著加劇的背景下，主動強化投資者適當性管理的審慎舉措。”蘇商銀行特約研究員武澤偉對記者表示，此舉通過篩選出風險承受能力相匹配的客戶，有助于抑制因市場短期波動而引發的非理性交易，從而切實保護個人投資者權益。這不僅反映了銀行自身貴金屬業務正從規模導向轉為風險導向，也標志著積存金等產品被重新明確定位為適合特定風險偏好客戶的中風險投資品，而非普適性儲蓄替代品。

風控與合規雙重訴求

工商銀行在公告中明確表示，此次調整源于“近期影響市場不穩定的因素較多”，核心目的是“進一步保護個人投資者權益”。

結合當前市場環境，業內普遍將調整原因歸結為三大核心邏輯。

首要因素是金價高位波動帶來的風險加劇。2025年以來，國際金價累計漲幅超60%，全年創下逾50次歷史新高。2026年新年伊始，黃金價格延續強勢上行態勢。1月12日，現貨黃金（倫敦金現）強勢拉漲，突破4600美元/盎司，創下歷史新高。

此外，合規壓力亦是重要驅動因素。近年來，監管部門持續強化金融產品投資者適當性管理，要求金融機構嚴格匹配產品風險與投資者承受能力。

“2025年印發的《貴金屬和寶石從業機構反洗錢和反恐怖融資管理辦法》強調‘賣者有責’，要求銀行充分評估客戶風險承受能力。工商銀行此舉也有助于減少因風險錯配而導致的糾紛，尤其保護老年群體、投資經驗欠缺者的權益。”中國城市專家網智庫委員會常務副秘書長林先平對記者表示。

另外，行業競爭格局的變化也推動銀行優化業務結構。記者梳理發現，2025年以來，建設銀行、平安銀行、招商銀行等多家銀行已陸續上調積存金起存門檻或調整風險等級。其中，工商銀行、中國銀行、交通銀行、郵儲銀行均將積存金定位為中風險，適合穩健型、進取型或激進型客戶投資。而建設銀行對其黃金積存業務的定位更為嚴苛，目標客戶群體為進取型或激進型投資者。

武澤偉預計，后續其他國有大行和更多商業銀行跟進上調積存金風險等級的可能性較高，這一判斷主要基于兩點：一是風控邏輯的一致性，面對相同的市場波動環境，各大銀行均有強化投資者保護的監管要求和內在動力；二是已有先例可循，在工商銀行此次調整前，多家股份制銀行及部分城商行已陸續將同類產品風險等級設定為中等風險，形成了行業性的風控升級趨勢。因此，工商銀行此舉很可能成為新一輪行業標準提升的信號，推動全市場進一步規范黃金積存業務，引導投資者理性參與。

業內提醒投資需謹慎

近期，在國際金價延續上漲態勢，市場交易活躍度提升的背景下，中國銀行、工商銀行等國有大型商業銀行相繼發布風險提示并調整相關業務規則，以強化投資者適當性管理和市場風險防范。

1月上旬，中國銀行深圳分行發布公告，對市場上以“黃金預定價”“黃金投資”為名、通過社交渠道吸引公眾參與的交易平臺進行風險警示。該行表示，此類平臺通常宣稱“低門檻、高收益”，實則通過構建虛假交易系統，使用戶資金并未實際投向黃金，而是與平臺形成對賭關系?。這種行為已涉嫌違法，平臺方可能構成開設賭場罪，參與者亦需承擔相應法律責任。此外，深圳市防范和打擊非法金融活動專責小組辦公室此前已發布提示，明確各類黃金珠寶經銷商、門店不具備從事金融業務或公開吸收公眾存款的資質。

工商銀行也于近日對旗下黃金積存業務規則作出調整。自1月8日起，該行“如意金積存”業務的定期積存計劃最低投資金額從1000元上調至1100元。

展望未來黃金價格走勢，業內人士普遍認為，上漲的確定性仍然較大。中信建投認為，美國貨幣和財政的雙寬松預期和美國經濟滯脹壓力難以短時間消退，2026年中美經貿關系和地緣局勢可能變化不大。在中性假設下，模型預期2026年年底國際金價有望超過5100美元/盎司。

“但是，也要正視黃金在短期內面臨的高位波動風險。當前金價已處于歷史高位，其走勢將更為敏感地受到美國貨幣政策預期變化、美元階段性走強以及經濟數據波動的影響。因此，綜合來看，黃金市場更可能進入一個中樞上移但波動加劇的新階段，其表現將取決于積極支撐因素與潛在緊縮壓力的動態博弈。”武澤偉說。

招聯首席研究員、上海金融與發展實驗室副主任董希淼提示，投資者理財要基于自己的投資經驗、投資能力和風險偏好，做好適合個人和家庭的資產配置，避免盲目“追漲殺跌”。無論是投資黃金還是投資其他產品，一定要選擇適合自己的方式、自己了解的產品，不要跟風投資。

（注：本文不構成任何投資理財建議）