人民幣反擊，中國連續14個月增持黃金，拋售5570億美債

這是一個歷史性的轉折點。

截至1月9日的數據，讓全球金融市場炸開了鍋——美元指數12個月暴跌近10%，人民幣強勢反擊升值超4%，在岸離岸雙雙“破7”。更震撼的是，中國央行連續14個月增持黃金，同期拋售近5570億人民幣美債。

人民幣兌美元走勢

這組數字背后，藏著什么樣的戰略布局？

第一個信號：黃金正在改寫全球金融格局

先看一組讓人震驚的數據對比。

世界黃金協會數據顯示，截至去年11月，全球央行（不含美國）的黃金儲備總價值已達3.98萬億美元（超9億盎司）。

這一數值與全球官方持有的約3.8萬億美元美債總額已十分接近，標志著全球儲備資產配置可能正經歷一次結構性的歷史變化，“黃金 vs. 美債”的配置重心出現了此消彼長的趨勢。

換句話說，黃金儲備價值已經超越美債！

這意味著什么？要知道，這種情況自1996年以來從未發生過。近30年來，美債一直穩坐全球央行儲備資產的頭把交椅，黃金只是“配角”。但現在，王者歸來了。

我的理解很簡單：黃金不再是邊緣資產，而是正在重新獲得它應有的金融地位。

2025年屢創新高的金價，已成為全球美元信用動搖最清晰的晴雨表。盡管直接誘因包括經濟、風險、成本與市場動能，但最深層的邏輯是各國央行及資本正在集體尋找美元之外的、更穩定的終極價值存儲工具。

第二個信號：中國的14個月黃金之旅

再看中國的動作。

從2024年11月開始，中國央行啟動了新一輪黃金購買周期。截至2025年12月，黃金儲備總量達到7415萬盎司（約2306.39噸），14個月累計增持約42噸。

這其中，2024年11月買入5噸，12月買入10噸，2025年一年就買入27噸。

節奏在加快，這是第一個值得注意的點。

更關鍵的是時間節點——這14個月，恰恰是美元走弱、美債被拋售、地緣風險上升的時期。這不是巧合，而是精準的戰略判斷。

說實話，當我看到這個數據的時候，腦海里第一個念頭就是：這是在給國際儲備資產上保險。

黃金有個特點，它不受任何國家貨幣政策的直接影響，沒有違約風險，沒有利率波動，在極端情況下反而更保值。當全球不確定性增加，當美元信用出現裂痕，增持黃金就是最理性的選擇。

第三個信號：美債被拋售的深層邏輯

接下來說美債。

中國持有的美國國債呈現長期減持趨勢。截至2025年10月，其規模已降至6887億美元，創下自2008年金融危機以來的新低。

若以2013年11月約1.32萬億美元的峰值計算，在近十二年間累計拋售規模接近一半，降幅高達47%以上，持倉量已降至冰點。

在黃金購買周期的14個月內，中國凈拋售了799億美元美債，按當前匯率約合5577億人民幣。

這個數字怎么理解？

第一，這不是恐慌性拋售，而是有計劃的調整。12個月內有7個月在拋售，節奏平穩，避免了對市場的沖擊。

第二，拋售美債的資金去了哪里？部分用于增持黃金，部分用于外匯儲備多元化，還有部分用于支持人民幣匯率穩定。

第三，這反映了一個長期趨勢——去美元化

我覺得，這才是最核心的問題。當美元指數12個月跌了近10%，當10年期美債被投資者持續拋售，當美國財長都在向美聯儲施壓要求大幅降息，這些信號都在說明一件事：美元的絕對霸權地位在松動。

第四個信號：人民幣的反擊時刻

再把視角拉回人民幣。

12個月內，人民幣對美元升值超過4%，在岸離岸先后“破7”。配合黃金增持和美債拋售，這形成了一個完整的戰略閉環。

邏輯是這樣的：

增持黃金，增強儲備資產的穩定性和多元性；拋售美債，減少對美元資產的依賴；人民幣升值，提升在國際市場的吸引力和地位。

三者互相配合，目標只有一個——在全球貨幣體系重構的過程中，爭取更大的話語權。

世界黃金協會的數據也證明了這一點：全球央行都在增加黃金儲備，尋求國際儲備資產的多元化。這不是中國一家的行為，而是全球性的趨勢。但中國的動作更堅決，節奏更清晰。

思考：未來會怎樣？

接下來會怎么演變？

我的判斷，完全是個人看法：

第一種可能，美聯儲被迫加速降息，美元繼續走弱。這會進一步推高黃金價格，各國央行增持黃金的趨勢會更明顯。人民幣有機會在這個窗口期加速國際化。

第二種可能，美國通過其他手段穩定美元。比如地緣政治施壓，或者調整經濟政策。但在當前債務高企、政治極化的背景下，效果存疑。

第三種可能，全球出現新的儲備資產體系。黃金地位繼續上升，多元貨幣體系逐漸成型，美元一家獨大的時代徹底結束。

我個人更傾向第三種。

因為從歷史來看，任何霸權都有周期。布雷頓森林體系崩潰后，美元靠石油結算維持霸權，但現在能源格局在變，國際貿易結算方式在變，各國的風險意識也在變。

正如有分析人士所說：國際金融的長河，或許曲折，但從無逆流。

最后說一句

看完這14個月的數據，我最大的感受是：戰略定力。

不是因為美元跌了就盲目拋售美債，也不是因為金價漲了就瘋狂囤金，而是在一個長周期的戰略框架下，有節奏、有計劃地調整資產結構。

這才是大國的智慧。

人無信無以立身，國無儲備無以立世。

當美元信用出現裂痕，當地緣風險持續上升，握緊真金白銀，才是最穩健的選擇。黃金不會說謊，數字不會欺騙，42噸黃金和5570億美債拋售的背后，是中國在為未來做準備。

而這個未來，正在加速到來。

你覺得接下來人民幣和美元的對決，誰會笑到最后？