上海貴酒業(yè)績預(yù)虧，股票退市危機臨近

1月13日，上海貴酒（股票簡稱“*ST巖石”）發(fā)布預(yù)虧公告，預(yù)計2025年度營業(yè)收入不足3億元且扣非前后凈利潤均為負，同時還提到將觸及財務(wù)類終止上市情形。這也是今年首只發(fā)布預(yù)計將被強制退市的A股股票。

自2023年底以來，上海貴酒問題頻發(fā)，不僅業(yè)績斷崖式下滑、資金緊張，實控人被采取刑事強制措施，還面臨訴訟纏身等多重危機，上海貴酒近期在部分平臺1折甩存貨自救。

股票退市危機臨近

1月13日，上海貴酒發(fā)布預(yù)虧公告，經(jīng)公司財務(wù)部門初步測算，預(yù)計公司2025年度營業(yè)收入低于3億元，且利潤總額、凈利潤或者扣除非經(jīng)常性損益后的凈利潤孰低者為負值。根據(jù)《上海證券交易所股票上市規(guī)則》的相關(guān)規(guī)定，公司股票將因觸及財務(wù)類退市情形被終止上市。

對于營收和凈利潤的大致范圍，在這份預(yù)虧公告中未披露。從該公司2025年前三季度業(yè)績看，前三季度累計實現(xiàn)營業(yè)收入僅3476.21萬元，歸母凈利潤-1.12億元，扣非凈利潤-0.67億元，經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額726萬元。

自2023年底受關(guān)聯(lián)公司海銀財富涉嫌非法集資犯罪事件影響，上海貴酒麻煩不斷，自身存在的問題也接連暴露。這一期間，上海貴酒被曝拖欠工資和貨款，實控人韓嘯被采取刑事強制措施，資金緊張、賣房還債，經(jīng)銷商關(guān)系受挫，高管接連出走，訴訟纏身等。而由于資金承壓，返利返貨無法兌現(xiàn)，市場投放減少，經(jīng)銷商關(guān)系受挫，控股股東及其一致行動人所持公司股票被司法凍結(jié)等一系列事件影響，公司品牌形象受到影響，導(dǎo)致大量經(jīng)銷商流失。其中，2024年經(jīng)銷商數(shù)量減少3693家，2025年上半年公司陸續(xù)收到銀行及供應(yīng)商等訴訟。

一連串影響下，該公司業(yè)績也出現(xiàn)大幅下滑，從2023年的營收高峰16.29億元，到2024年的2.85億元營收，再到2025年前三季度營收不足0.4億元。上海貴酒面臨生存危機的同時，也逐步被推向退市的邊緣。2025年4月23日起，上海貴酒被實施退市風(fēng)險警示。

上海貴酒的前身為豪盛（福建）股份有限公司，1993年在上海證券交易所上市，上市后，經(jīng)歷多次實控人變更與業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型，公司名稱、證券名稱也幾經(jīng)變更，包括福建豪盛、利嘉股份、多倫股份等，主營業(yè)務(wù)從房地產(chǎn)到互聯(lián)網(wǎng)金融，至2017年，海銀系入主后，公司逐步剝離原有業(yè)務(wù)，隨后又通過收購多家酒業(yè)資源，于2019年正式將主營業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型酒類，并更名為上海貴酒。其間，該股票也曾多次被ST，也因此曾被業(yè)內(nèi)稱為“A股不死鳥”，然而，隨著此次預(yù)虧業(yè)績預(yù)告的發(fā)布，上海貴酒正在走向強制退市的結(jié)局。

“1折清倉”自救

上海貴酒此前也多次表示，將通過精簡運營結(jié)構(gòu)、積極尋找合適的戰(zhàn)略投資者等方式尋求支撐和幫助。此外，上海貴酒也通過賣打折存貨方式以尋求自救。

記者注意到，近期在上海貴酒的部分賬號開啟了多場直播賣貨，打出“1折清倉”甩賣上海貴酒旗下的產(chǎn)品，主播直播時稱“之前這個價（1300多元）只能買一瓶，現(xiàn)在能買一箱——1折都不到”。

數(shù)據(jù)顯示，截至2025年上半年末，該公司存貨為4.89億元，占總資產(chǎn)的24.72%，此前，上海貴酒就提到2025年上半年通過與核心渠道合作伙伴協(xié)商推出“庫存折扣包銷計劃”，將動銷不暢的非核心品牌及臨期產(chǎn)品，打折銷售。不過，近期記者看到上述視頻號1折清倉的產(chǎn)品則是上海貴酒的核心產(chǎn)品，包括天青貴釀、君道等。而在線上平臺的多家店鋪搜到上海貴酒發(fā)現(xiàn)，也多是低價甩賣的價格。

實際上，2025年10月，上海貴酒還因與貴州貴酒集團商標(biāo)侵權(quán)糾紛案中終審敗訴，面臨賠償以及停止使用“貴酒”名稱，停止侵害貴州貴酒集團第1223571號等3個注冊商標(biāo)專用權(quán)的行為。北京超成（成都）律師事務(wù)所主任馮建坤此前接受新京報記者采訪時表示，上述終審判決生效后，意味著企業(yè)不僅面臨更名，同時原標(biāo)注“上海貴酒”字號的產(chǎn)品亦應(yīng)停止銷售，這將會對其經(jīng)營產(chǎn)生較大影響。

此外，根據(jù)上海貴酒2025年12月30日發(fā)布的關(guān)于訴訟進展的公告顯示，該公司收到了江蘇省南京市中級人民法院下發(fā)的《執(zhí)行裁定書》，凍結(jié)、扣劃上海貴酒酒業(yè)銷售有限公司、上海貴酒云電子商務(wù)有限公司、貴州貴釀酒業(yè)有限公司、上海貴酒股份有限公司名下銀行存款約438.23萬元或查封、扣押其同等價值的財產(chǎn)。上海貴酒稱，“公司的資產(chǎn)存在被凍結(jié)或查封、扣押的風(fēng)險，目前暫無法預(yù)計對公司本期或期后利潤的影響?！?/p>

新京報記者 秦勝南

編輯 唐崢

校對 穆祥桐