黃金白銀連創新高，一場貨幣巨變正在到來

2026一開年，黃金白銀，統統殺瘋。

金價銀價，不斷創出歷史新高。

布雷頓森林體系game over后，每一輪黃金牛市都因為美元的波動，改變著國際金融市場。

百年未有之大變局的背景下，新一輪黃金牛市，牽動著全球貨幣體系又一場巨變。

1.金銀猛漲，寬松是表象避險是根本

金價銀價的持續飆升，直接的推手就是美聯儲貨幣政策的寬松。

2024年9月，美聯儲開啟自2022年3月開啟貨幣緊縮周期后的首次降息，并且一出手就是50個基點。

此后一年多時間里，美聯儲又進行了五次降息，聯邦基準利率也從2024年9月的5.00%-5.25%區間下調到了到3.50%至3.75%區間。

美聯儲水龍頭一開，全球央行自然紛紛跟進，將貨幣寬松空間不斷打開，黃金和白銀價格也不斷創出新高。

貨幣政策轉向是表象下，震蕩的世界中，現行國際秩序和格局被不斷挑戰和侵蝕帶來的避險情緒，才是根本。

一方面，美國財政壓力山大。

2025年12月，美國聯邦政府債務總額已經達到38.5萬億美元。根據預測，到2030年，美國聯邦政府債務總額可能達到50萬億美元。

債務壓頂，不僅增加了美元貶值的壓力，也使得特朗普想盡辦法施壓美聯儲降息，不惜一次次親自下場，用各種方式向美聯儲施壓。

不僅美聯儲的人事調整，還直接更換了勞工統計局長，最近甚至到了要對美聯儲主席鮑威爾上刑事手段的地步。

另一方面，國際政經局勢動蕩。

正所謂，周室微而禮樂廢。

美國作為全球頭號大國，在自己一堆麻煩事的時候，全球的日子也就不會好過到哪里去——美國也不會讓其他國家好過到哪里去。

俄烏沖突和平協議喊了一年多始終出不來，中東沖突也依然沒有消停的跡象，美國正對伊朗磨刀霍霍。

而在美國視為后院的拉美地區，美國以掃毒拉大旗，先是揚言要對墨西哥邊境跨境打擊，更是無視國際法直接將委內瑞拉總統強行抓回了國內，局勢也是頗為緊張。

特朗普上任后揮舞的各種關稅和制裁大棒，更是直接按下“逆全球化”的按鈕，將現有的國際經濟貿易秩序直接震裂。

亂世的黃金，是人們的信仰。

面對著此起彼伏的地緣政治經濟風險，全球各國和投資者的避險情緒早已拉滿，對黃金，自然就是買買買，停不下來。

2.美元走弱，五個趨勢改寫貨幣格局

1971年，布雷頓森林體系終結以后，在全球法定貨幣體系中，美元就是事實上的“世界貨幣”，處于獨一無二的硬通貨地位。

如今，黃金走強，美元走弱，也就意味著美元的失寵。

其實不僅僅是黃金，近年來比特幣等各種數字貨幣的迅速發展，也都在進一步挑戰著美元的地位。

對此，美元的捍衛者美聯儲，自然是心知肚明。

美聯儲之所以一再頂住川普的壓力，將降息的時間一拖再拖，也有著想盡辦法替強勢美元拖延時間續命的考慮。

奈何形勢比人強，美聯儲終究只能順從大勢，無法為美元逆天改命，國際貨幣格局正在新趨勢下被改寫。

一是黃金的需求會繼續提升。

2022年至2024年，全球央行年度購金量連續三年均超過1000噸。世界黃金協會預計，2025年全年全球央行購金量可能達到900-1000噸。

截至2025年12月,我國央行總持有黃金7415萬盎司,相較于11月增加了3萬盎司,這已經是央行連續第14個月增持黃金。

顯然，在國際地緣沖突和經濟貿易不確定性越來越多的大背景下，黃金才是更有安全感的硬核儲備，各國都在通過增持黃金來儲備來應對風險。有分析預計，到2030年黃金可能超過美元，成為全球首選的儲備資產。

二是去美元的節奏會持續漸進。

2025年，SWIFT系統已經公布的國際支付月度報告和數據統計中，美元占比持續占據將近半壁江山，雖然仍是遙遙領先，但是與巔峰時期的將近60%相比，還是差了一截。

可見，盡管美元在全球貿易結算、各國央行外匯儲備、全球債務計價以及全球資金流動中的占比依然高居首位，但是在全球貨幣體系中的地位是下降中，各國也都在通過創新跨境支付結算機制、簽署雙邊貨幣協議、促進外匯儲備多元化等方式，主動降低在國際貿易、金融交易與外匯儲備中對美元的依賴程度。

三是全球儲備體系會更加多元。

去美元化，最明顯的特征之一，就是各國儲備體系的去美元化。

20世紀70年代，美元在全球外匯儲備中的占比超過70%。

國際貨幣基金組織數據顯示，2025年第三季度，美元在全球外匯儲備中的占比從第二季度的57.08%下降至56.92%，連續超10個季度低于60%，創1995年以來的最低值。

隨著去美元化的持續，各國未來將根據自身利益和國際形勢靈活調整儲備策略，尋求在穩定與安全之間達到最佳平衡。

未來，各國儲備體系將更加多元化，不斷降低對美元貨幣的過度依賴風險，黃金、歐元、人民幣甚至數字貨幣等多種資產將更多納入到各國儲備體系中。

四是數字貨幣發展會更加迅猛。

數字貨幣具有的去中心化、穩定性等特點，并且可以繞過SWIFT系統的特性，正成為挑戰美元，撼動國際貨幣格局的新銳。

2025年一季度，全球就有130多個國家和地區探索數字貨幣，11個國家全面啟動CBDC，預計到2030年，新興和發達經濟體的24家央行將實現數字貨幣流通。

根據Verified Market Reports數據，有分析指出截至2025年第三季度，全球數字貨幣市場總市值可達?7萬億美元?，較2023年的2.1萬億美元顯著增長。另一些預測則認為全年市場規模可能達到或突破?8萬億美元

五是人民幣國際化有更大機遇。

“去美元化”與“人民幣國際化”雖然不是直接的替代關系，但是必然帶來人民幣國際化的新機遇。

國家外匯管理局數據顯示，2025年1-8月，中國貨物貿易人民幣跨境收付占比已達26.5%，這一比例在東盟市場更是高達47%，中老鐵路的煤炭運輸、印尼鎳礦交易基本實現了人民幣全覆蓋。

2024年，人民幣跨境支付系統（CIPS）就處理跨境人民幣175萬億元，激增43%。截至2025年6月末，該系統已經有176家直參機構覆蓋189個國家和地區，4900家銀行接入網絡。

雖然資本管制、離岸市場流動性短板以及大宗商品定價權的爭奪，都是人民幣國際化進程中需要克服的障礙，但大宗商品人民幣計價擴圍和結算比重上升、數字人民幣跨境結算比重上升和“一帶一路”沿線領域人民幣國際化進程提速，都將為人民幣國際化創造了新的發展空間。

國際貨幣體系，前所未有的變局，勢不可擋！