重視健康預警，看清投資邏輯

前陣子看到消息，我國圍棋界的標志性人物“棋圣”聶衛平病逝，享年73歲。他曾在中日圍棋擂臺賽上連勝多位日本超一流棋手，是無數棋迷心中的偶像，多年來一直不遺余力推廣圍棋運動。后來了解到，他早在2013年就因直腸癌接受了手術，術后依然堅守在圍棋賽場，直到后來突發腦?；杳?2天，蘇醒后也一直積極康復，最終還是沒能戰勝病魔。聶衛平的經歷也讓更多人關注到結直腸癌的防治，畢竟這種癌癥如果早期發現，治療效果會好很多。

這件事給我觸動很大，很多健康問題的惡化，往往都是因為早期忽略了信號，等到重視時已經晚了。就像結直腸癌，現在在我國所有癌癥中發病率排第二，經濟發達地區更是消化道腫瘤里的頭號殺手。不僅老年人容易患病，年輕人的發病率也在逐年上升，很多年輕人出現便血、便秘等癥狀沒當回事，加上常規體檢很少覆蓋相關項目，一半以上的年輕患者確診時已經到了中晚期，60%以上還出現了轉移，5年生存率只有中老年患者的四分之一。醫生也給出了明確建議，35歲以上人群每年要做一次大便隱血試驗或肛門指檢，有家族史、腸道疾病或者長期有便血便秘情況的人群，每1-2年要做一次腸鏡，早發現早應對才是守護健康的關鍵。

其實投資和健康是一個道理，很多人憑主觀感覺判斷，忽略了真實的核心信號，最后吃了大虧。我自己做投資這些年，見過太多朋友因為覺得“漲得太高了”“跌得太多了”就盲目操作，結果往往不如人意。后來我才明白，真正靠譜的做法是用量化大數據看清真實的交易行為，而不是被自己的主觀認知牽著走。畢竟市場的變化是由無數交易行為構成的，只有捕捉到這些行為，才能更接近真實的市場邏輯。

一、跳出主觀認知，看真實參與狀態

行情波動的時候，大家最容易犯的錯就是用“高”“低”來判斷，可高和低都是事后才能看清楚的結果，當下根本沒法準確定義。更關鍵的是，如果大家的認知都趨同，不管是機構還是普通投資者思路一致，那損失可能會很大。所以正確的做法是看清楚機構的參與狀態，而不是以自己的感覺為基礎。

有人可能會說，機構的參與狀態哪有這么容易看清？其實隨著大數據技術的進步，跟蹤交易行為已經不是難事，就像大數據能精準分析你的消費喜好、飲食偏好一樣，量化大數據也能捕捉到機構的交易特征，還原他們的參與狀態。

咱們就以銀行為例，最近幾年銀行板塊走勢一路向好，在迭創新高的過程中，質疑聲從來沒斷過，有人說銀行業績撐不起當前的市場表現，有人覺得漲得太多必然回調。這些說法我都不評價，畢竟市場表現的判斷本身就很主觀，我只看量化大數據反映的真實參與狀態。

看圖1：

這張是我用了十多年的大數據系統提供的「交易行為數據圖」，和傳統走勢圖不同，圖下方的橙色柱體就是「機構庫存」數據。這里要特別說明的是，「機構庫存」數據不是告訴你機構買了什么或者賣了什么，而是反映機構大資金有沒有積極參與交易。當「機構庫存」數據持續活躍的時候，說明機構一直在積極參與這個板塊的交易，如果不看好，他們怎么會持續投入精力呢？

從圖里能清楚看到，機構對銀行的關注不是一兩天的事，早在2022年就布局了一整年，當時雖然機構積極參與，但股價并沒有明顯走高，顯然這種持續的投入，背后是長期的規劃。后來股價一路向好，回頭看那些曾經被認為“太高”的點位，也不過是過程中的小節點。之前有個同事，看著銀行板塊漲了一陣就趕緊賣出，結果后來走勢一路向好，后悔了好久。其實不管是銀行還是其他板塊，核心是看機構的參與狀態，只要「機構庫存」持續活躍，說明他們還在關注，這比主觀判斷高低靠譜多了。

二、信號消失時，保持理性態度

和銀行板塊的情況形成對比的是白酒板塊，最近兩年一直在一片抄底聲中走勢持續疲軟，很多人覺得跌得太多該反彈了，結果每次抄底都沒能如愿。這背后的原因，同樣可以用量化大數據看清楚。

看圖2：

從白酒板塊的「交易行為數據圖」里能看到，從2023年10月之后，「機構庫存」數據徹底消失了。這里要注意，「機構庫存」數據消失，不是說機構大資金撤退了，而是他們沒有積極參與交易，參與的力度小到可以忽略不計。之后哪怕板塊出現過短期的表現回升，也只是曇花一現，隨后又回到疲軟狀態。

白酒板塊會不會迎來轉機，我沒法判斷，但我知道，當「機構庫存」數據消失的時候，沒必要抱著僥幸心理硬扛。就像健康問題，當體檢指標出現異常信號，一定要重視，不能覺得自己沒事就忽略。投資也是一樣，尊重量化大數據給出的信號，比主觀猜測靠譜得多。

三、用量化思維，替代主觀猜測

不管是健康還是投資，核心都是用客觀數據替代主觀判斷。健康上，我們通過體檢數據發現潛在問題，早干預早治療；投資上，我們用量化大數據看清機構的參與狀態，避免被情緒和主觀認知干擾。

「機構庫存」數據的價值，就是幫我們跳出“漲高了”“跌多了”的主觀誤區，用客觀的量化數據還原真實的交易狀態。它不僅能告訴我們機構有沒有積極參與交易，還能通過數據的持續時間、活躍程度，看清他們的關注程度。這樣一來，我們就能擺脫主觀臆斷，建立起更理性的投資思維。

這些年我一直堅持用量化大數據輔助自己的投資判斷，最大的收獲就是心態更穩了，不會因為市場的噪音而盲目操作。就像對待健康一樣，定期檢查、關注信號，才能走得更長遠。

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