連續(xù)兩年衰退后，德國經(jīng)濟2025年終回暖！原因是什么？

在經(jīng)歷連續(xù)兩年的經(jīng)濟衰退之后，德國經(jīng)濟在2025年終于出現(xiàn)輕微回暖。根據(jù)聯(lián)邦統(tǒng)計局公布的數(shù)據(jù)，德國去年國內(nèi)生產(chǎn)總值（BIP）同比增長0.2%，這是自2022年以來首次實現(xiàn)年度增長。此前，德國經(jīng)濟在2024年萎縮0.5%，2023年則下降0.9%。

▲圖源：Sean Gallup/Getty Images

聯(lián)邦統(tǒng)計局局長布蘭德（Ruth Brand）表示，2025年的微弱增長主要得益于私人消費和政府支出的增加。統(tǒng)計顯示，德國居民的私人消費支出同比上升1.4%，成為支撐經(jīng)濟的關(guān)鍵因素之一。相比之下，德國傳統(tǒng)上依賴的出口經(jīng)濟依然承壓。布蘭德指出，更高的美國關(guān)稅、歐元升值以及來自中國的競爭加劇，使德國出口行業(yè)面臨明顯逆風。

從具體數(shù)據(jù)來看，德國出口在2025年同比下降0.3%，這已是連續(xù)第三年出現(xiàn)下滑。與此同時，投資疲軟的狀況并未改善。無論是在設(shè)備投資還是建筑投資領(lǐng)域，整體投入水平均低于上一年，企業(yè)在擴張和長期布局方面仍然保持謹慎。

季度走勢方面，德國經(jīng)濟在2025年年末同樣實現(xiàn)小幅增長。聯(lián)邦統(tǒng)計局初步估算顯示，在經(jīng)歷第三季度停滯后，國內(nèi)生產(chǎn)總值在第四季度環(huán)比增長0.2%。不過，統(tǒng)計部門也強調(diào)，這一初步結(jié)果基于尚不完整的數(shù)據(jù)，最終、更可靠的季度細節(jié)預(yù)計將在本月晚些時候公布。

對于未來走勢，專家普遍預(yù)計，德國經(jīng)濟在2026年仍有望繼續(xù)增長。這一判斷主要基于大規(guī)模公共支出計劃，包括道路、鐵路等基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，以及國防領(lǐng)域的高額投資。此外，2026年工作日數(shù)量的增加——部分公共假期落在周末——也可能對經(jīng)濟活動形成一定支撐。不過，多數(shù)經(jīng)濟學家認為，更為明顯的經(jīng)濟回升或?qū)⒊霈F(xiàn)在2027年，屆時政府投資的刺激效應(yīng)才會更加充分地顯現(xiàn)。

▲圖源：julia dufossé ｜Economist

聯(lián)邦經(jīng)濟部對前景的表態(tài)則相對謹慎。該部門預(yù)計，德國經(jīng)濟在年初階段將趨于穩(wěn)定，并在年內(nèi)逐步積累動能，但最新數(shù)據(jù)尚未顯示出全面的經(jīng)濟復(fù)蘇跡象。這也凸顯出短期增長前景仍存在不確定性。

在經(jīng)濟僅實現(xiàn)溫和增長的同時，德國公共財政狀況有所改善但仍處于赤字狀態(tài)。2025年，聯(lián)邦、各州、地方政府及社會保障體系合計支出仍高于收入，財政赤字約為1070億歐元。不過，與上一年相比，赤字規(guī)模有所下降，占經(jīng)濟總量的比重為2.4%，低于2024年的2.7%。按金額計算，2024年的赤字比2025年高出約80億歐元。

統(tǒng)計機構(gòu)指出，國家收入的表現(xiàn)近期好于預(yù)期，這可能與社會保險繳費比例上調(diào)以及通脹補償性免稅獎金的取消有關(guān)。根據(jù)歐盟《穩(wěn)定與增長公約》，成員國財政赤字上限為國內(nèi)生產(chǎn)總值的3%，總債務(wù)不得超過60%。德國目前仍在這一框架之內(nèi)，而法國等國家則已多年超過相關(guān)限制。

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（歐洲時報德國版綜合報道，轉(zhuǎn)載請注明公眾號GermanReport）

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