光伏組件漲價了，然后呢？

前言

光伏組件漲價了！現在均價已經來到了0.8元/W以上，頗為不易！

有意思的是，推動光伏組件漲價的原因不是光伏反內卷成功了，更不是供需關系得到了根本改善。而是因為兩個意外：出口退稅取消、白銀價格漲瘋漲。

硅料沒有做到的事情，白銀做到了；光伏協會沒有做到的事情，財政部和稅務總局做到了。

這次小意外，恐怕又要影響到2026年光伏市場的走勢、光伏洗牌的節奏了。然而，現在的提價，恐怕仍不能改變大多數光伏企業的命運。

這個命運多舛的行業，在過去一年半時間里一直在推動限產限價、硅料收儲，直到最近因涉嫌壟斷被叫停。前前后后，已經“耽誤”了一年半時間！這一半年里，光伏企業的財務狀況急遽惡化，資產、市值、產品質量嚴重縮水。

很多事就怕來回的折騰！現在回頭看，我們假設沒有種種行業自律、限產限價，就讓2024年頭部企業在硅料端、硅片端市場化地洗牌，只要斬斷地方政府干預之手，光伏洗牌洗到現在，恐怕也會有一個結果出來。

現在，我們仍然在路上，被銀價綁架，被需求制約，被龐大的產能和債務壓得喘不過氣來。

01組件不斷漲價，也漲不過銀價！

推動光伏電池片、組件價格上漲的一個重要原因，是白銀。之前，光伏人總是希望通過硅料價格上漲，倒逼電池、組件漲價。但事實證明，無效！

現在看，硅料做不到的事情，白銀做到了。白銀漲起來實在太瘋狂了，瘋到超出所有光伏人、投資人的預料。

2022年3月30日白銀創下近五年中的最低點4018，在這之后用了3年多時間才漲到一萬左右。但從2025年9月12日銀價破萬之后，一路飆升，漲至昨天的最高價23688，只花了四個月時間！也就是說，白銀在過去四個月中實現了前面三年多的漲幅！

2025年第一個交易日，上海黃金交易所現貨白銀的價格是7600元/千克；而今年最高價已觸及最高價為23688元/千克。不論什么技術路線，過去一年，僅白銀一項就使光伏電池的每瓦成本至少增加了0.16元。

光伏電池的第一成本，早已不是硅料，而是白銀，白銀已經成為電池企業不能承受之痛。

更要命的是最近幾天，白銀仍然以連續暴漲為主，白銀的單日漲幅甚至都能讓電池片的單瓦成本增加1至2分錢。于是，電池企業的報價被迫與白銀聯動。

在去年12月17日、18日舉行的光伏行業年會期間，光伏自律公約將電池價格定在0.334元/W。現在各家電池企業的報價普遍高于0.38元/W，有的企業報價甚至到了0.45元/W。

各家企業報價差異較大，主要是報價邏輯不一樣、成本不一樣：每家企業都要考慮現貨產品用的是什么價格的硅片，用的什么價格的白銀，還要考慮未來白銀價格走勢。

作為大宗商品，大多數的電池企業、組件企業應該都參與過白銀的套保。但是白銀瘋漲一年，多數企業套保的額度已經消耗完了。更重要的是，最近兩周白銀價格繼續飆漲，鮮有企業再有勇氣繼續做套保，萬一套在山頂怎么辦？我說是萬一。

在硅料領域，光伏行業有專家、大佬，他們可以利用信息上的優勢，精準把握硅料價格走勢，為企業在低價囤貨，為自己進行多晶硅期貨投資獲利。但是白銀是全球性的投資品種，光伏人在白銀面前也不敢自稱專業，只能望銀興嘆。

光伏需要白銀，然而現在光伏已經被白銀價格完全綁架了。白銀漲價的邏輯令人同樣好氣又好笑，因為光伏。不管怎樣，光伏人這個年能不能過好，大部分要取決于銀價了。

02出口退稅取消，供需結構急速變化

光伏組件具有標志意義的漲價發生在上周五，也就是1月9日。

這一天還有一則重磅消息：財政部網站發布《關于調整光伏等產品出口退稅政策的公告》，自2026年4月1日起，光伏等產品增值稅出口退稅將分階段取消。這已是第二次調整光伏產品出口退稅。

上一次發生在2024年：當年11月發布政策，12月1日就執行，將光伏硅片、電池及組件的出口退稅率由13%下調至9%。而眼下這次的出口退稅政策的取消不僅有四個月的緩沖期，而且也在光伏企業的預期之內。這不是突然襲擊，而是靴子落地。這則消息算不上實質性利空消息。

光伏企業與海外客戶簽訂合時，已經考慮到了出口退稅政策調整帶來的影響，且新增成本由海外客戶一方承擔。

現在的情況是，海外客戶也不想支付這部分成本，要求提前發貨。這樣，光伏市場供需結構就發生了重大變化。供應緊張了，提價就非常合理了。

供應緊張，已是事實。網絡上也有傳言稱，某些企業員工剛被通知過年放假，現在又被叫回來趕工。前一天還因為銀價、硅料上漲算不過賬來要給員工“放長假”，后一天又要因為搶出口退稅時間窗口讓員工加班，被時不時欠薪的光伏企業員工們難，苦命的光伏企業也同樣是難啊！一年到頭，都要在刀尖上跳舞，不停“搶”，搶客戶，搶裝，搶銀，搶放假，搶出口……

可以確定的是：今年一季度的出口量肯定會激增，但這也同樣透支了下半年的市場需求。接下來，還有招嗎？

03組件漲價，是觸底反彈的信號嗎？

現在，光伏組件漲價仿佛已是大勢所趨。有貿易商說，現在的組件就是一天一個價，有的企業一天甚至報2次價。

龍頭企業天合光能對漲價一事更是態度明確。1月13日，天合光能通過官微公告分布式市場指導價。分布式光伏組件官方指導價最低0.85元/W。現在，天合光能的組件報價應該是高于同行了。

從公示方式來看，天合光能應該沒有與其他家企業溝通。下一步，我們需要注意觀察其他同行跟不跟、以及下游客戶是否接受了。就這兩天的效果來看，下游貿易商并沒有及時調整報價。天合雙玻650的報價仍為0.83元/W。

說實話，最低0.85元/W是含13%增值稅的價格。這個價格企業有沒有利潤，還要取決于光伏企業用的是什么價格成本的白銀、什么成本的硅料了。

趕碳號自然希望下游客戶買漲不買跌，組件的價格既然漲上來就再也不要跌回去。此前，很多人預計，2026年中期光伏會觸底反彈。現在看，2026年1季度量價齊升已經是行業共識了。但這有可能是2026年行情最好的時間段，是不是最后的美好時光呢？

04供需失衡，未來只會進一步加劇

有關組件價格會不會漲的問題，趕碳號團隊內部也經常討論：認為會漲價的邏輯是白銀等成本飆升，企業虧不起，必須漲價，否則企業就要死；認為價格不會漲的邏輯，則是供需關系嚴重失衡，需求不支持漲價。

總結下來，一派認為成本影響價格的因素多一些，另一派認為供需影響價格的因素多一些。雖然我們都知道：價格圍繞價值上下波動。但過去兩年來我們已經看到了，光伏產品的價格已經完全扭曲。

現在的電池、組件價格上漲的根本原因是成本上升，次要原因是出口退稅帶來的市場供需結構調整。

現在組件的價格雖然漲了一些，但是光伏行業供需失衡這一根本問題并沒有徹底解決。

經過一年半的反內卷，光伏行業的產能根本沒有出清——截至目前還沒有一家上規模的企業倒閉、退出市場。

光伏的產能沒有減少，但光伏的市場卻在萎縮！

2026年光伏新增裝機下降已是共識。彭博新能源財經（BNEF）預計，2026年全球或迎首次年度小幅萎縮，新興市場對沖成熟市場下滑。2026年全球光伏新增裝機容量預計為649GW，較2025年略有下降。

在2025年12月舉行的光伏年會上，中國光伏行業協會名譽理事長王勃華預計，全球光伏增長預期放緩。但是從他的發言來看，2026年同比將是下降的。

國外需求不振，能依靠國內嗎？

2025年12月15日召開的2026 年全國能源工作會議，明確2026年新增風電、太陽能發電裝機2億千瓦以上（即≥200GW），該會議由國家能源局牽頭召開，是年度能源領域的最高級別會議。

中國人喜歡超預期吧。風電+光伏累計200GW，那么光伏又能分到多少呢？今年很多地方開始重視風電，最近風電設備企業股價上漲就是一個印證，光伏不容樂觀。

有人樂觀的預計，2026年國內光伏新增裝機在200GW左右，而2025年前11個月國內新增光伏裝機就已達到274.89GW。這個落差還是蠻大的，產能沒減少多少，接下來的洗牌有多殘酷可想而知！

05光伏電站收益率，是一條紅線！

那么，我們中央政府會不會通過政策力量來拉動光伏需求呢？比如說沙戈荒新能源基地建設。趕碳號認為，可能性并不高。

原因一：光伏裝機目標已完成，央企沒有壓力。

“十四五”期間（2021-2025年）中國光伏裝機容量目標已超額完成。截至2025年7月底，全國光伏發電累計裝機容量已達?1110GW?（11.1億千瓦），占全國發電總裝機容量的?30%?，較2020年末的2.5億千瓦增長超過?4倍?，提前實現了“十四五”初期設定的裝機目標。

原因二：136號文在2025年6月1日起執行。

這個文件明確推動新能源上網電價全面市場化。其結果就是，光伏等新能源的電價比136號文之前更便宜了，光伏電站的收益率更低了！

沙戈荒新能源建設的主體都是國有大型能源企業，他們承擔國家任務的同時，也有業績考核。電站項目不賺錢、收益太低，企業根本沒有投資動力。甚至有可能不“進步”，反而倒退。

2025年12月28日，上市公司、央企——太陽能公告：曾經與河北聯通簽訂的150兆瓦分布式光伏發電項目終止。該項目始于2023年10月，規劃投資總額約7.62億元。

現在這個150兆瓦的項目，完成了148.88KW，只完成了0.10%。如果換算成光伏板的話，大約只裝了230塊，對應的面積大約是一畝地。

太陽能給出的理由是，投資環境發生了變化。

一是分布式政策方面：國家及河北省的政策調整了一般工商業分布式的界定條件（電壓等級≤10kV、總規模≤6MW），對分布式光伏的并網與消納提出了更高要求，導致河北聯通分布式項目原商業模式的穩定性與經濟性出現了較大不確定性，項目投資風險加大。

二是合作業主方面：因河北省聯通公司戰略布局出現明顯調整，使得項目實施進度一再延遲，目前仍無法有效推進項目建設工作。

三是消納方面：鑒于河北聯通分布式光伏項目建設進度停滯期間，部分擬建站點所在的局部電網承載力已接近飽和，存在潛在的限發風險，進一步影響了項目的預期收益。

說得更直白點：這個項目以現在的條件看，已經不劃算、算不過賬來了。

EPC一方是央企，業主一方也是央企，這樣的分布式光伏項目都受到了當下市場環境、政策環境的嚴重沖擊，不得不終止，那么其他的分布式光伏項目，前景又能如何呢？

太陽能在發布上述公告時，光伏組件的價格尚在低位，還沒有漲起來。現在組件價格漲了幾分錢，電站的收益率只會更低了，企業投資建設的意愿也只會更低。

因此，也有人說，光伏組件現在漲價，其實已經錯過了最好的時機。

尾 聲

在趕碳號的采訪中，多數光伏人對2026年的新增裝機規模較悲觀，但也有樂觀者。

他們認為，現在光伏機制電價對光伏不夠友好。像山東機制電價只有0.225元，這對行業信心帶來一定負面影響。但是這只是局面的、暫時的。有的省份的分布式光伏仍有不錯的經濟效益。此前，行業預計2026年新增分式式光伏規模只有10GW，現在預計在30GW。

光伏機制電價過低的現象已經引起了各省的重視，這一狀況有望得到改善。此外，光伏電站建設也是拉動地方經濟的重要舉措。

既然電站的收益率有可能會提高，那么光伏大基地項目還會有嗎？

2026年是“十五五”開局之年，新能源領域同樣孕育機遇。不過，2026 年年內，國家隊大概率不會出手，不會通過大規模裝機來拉動需求。要出利好，估計也會等產能出清得差不多了再出。

現在還遠不是救光伏的好時機。產能過剩帶來的光伏寒冬，必須得經歷一次流血、破產、死而復生。

既然推倒重來，市場化、法治化地推動“反內卷”，建議有關方面的動作再快一點，迅速調整光伏產品標準，迅速執行招投標法，迅速開展價格執法和專利執法，“救光伏于水火”，否則真的來不及了。