段永平，本分與常識(shí)

作者：阿潤的增長研習(xí)社

來源：阿潤商業(yè)筆記（ID：arunbiznote）

最近翻來覆去讀了段永平的兩次訪談逐字稿，11月12日分別跟方三文和田樸珺聊的，信息量大到需要慢慢消化。說實(shí)話，能聽到這樣級(jí)別的大佬掏心窩子，真的是難得的學(xué)習(xí)機(jī)會(huì)。

很多人吐槽田樸珺跟段永平不在一個(gè)對(duì)話層級(jí)，但我倒覺得這正是價(jià)值所在。

她帶著小白視角問的那些問題，反而讓我們能清晰看到商業(yè)大佬和普通人看問題的維度差異。

對(duì)小白來說，這不亞于一場基礎(chǔ)認(rèn)知培訓(xùn)。

那些被我們忽略的常識(shí)，在段永平那里都是安身立命的根本。

比如田樸珺說段永平買茅臺(tái)更像可口可樂，可能在小白的眼里，兩者都是飲料，但是段永平更正說更像喜詩糖果。

段永平?jīng)]有繼續(xù)解釋。

不知道大家對(duì)這個(gè)類比是否好奇，為什么茅臺(tái)更像喜詩糖果。從這個(gè)點(diǎn)上能夠看到投資小白的差距。

大家可以用大模型問一下，為什么茅臺(tái)更像喜詩糖果。

這次我會(huì)基于段永平的觀點(diǎn)，結(jié)合我的案例研究與經(jīng)歷，寫下我對(duì)這些觀點(diǎn)的認(rèn)識(shí)。

01

本分與常識(shí)的極大值是什么樣子

如果把經(jīng)營看成一條光譜，左邊是毫無誠信的投機(jī)取巧，比如那些虛假營銷和龐氏騙局，右邊就是段永平巴菲特這類人，還有開市客所代表的守信本分不變。這種不變不是固執(zhí)，而是守住了最稀缺的東西，堅(jiān)持下去就能產(chǎn)生巨大的復(fù)利效應(yīng)。

我跟朋友聊過，段永平特別像《遙遠(yuǎn)的救世主》里的丁元英，不知道豆豆是不是真的見過他。他們身上有三個(gè)驚人的相似點(diǎn)。

一是都懂順勢(shì)而為，掌握了社會(huì)運(yùn)行的規(guī)律，不硬扭著做事，所以看上去總是游刃有余。

二是都是 “明白人”，能一眼看穿事情本質(zhì)，遵循大道理，讀懂人性，知道該做什么不該做什么。

看起來像順勢(shì)而為，實(shí)際上是把自己放在了規(guī)律允許的位置上。

三是都 “胸?zé)o大志”，丁元英賺了幾千萬就歸隱山林，段永平賺夠了錢就回美國過不被聚光燈打擾的普通人生活。

段永平很少接受長篇訪談。

我一直認(rèn)為，雪球上的網(wǎng)友互動(dòng)，大概就是段永平的伯克希爾哈撒韋股東大會(huì)。

畢竟他做私募基金，沒有對(duì)外披露的義務(wù)，更多是想通過這個(gè)窗口傳播自己的思想，算是一種布道吧。

這兩次訪談里，我更愿意先聊方三文那次。方三文作為龍巖三杰之一，跟王興張一鳴在一個(gè)認(rèn)知層面，雖然未必能跟段永平旗鼓相當(dāng)，但至少在同一個(gè)維度對(duì)話，聊的內(nèi)容會(huì)更深入，能看到段永平很多深層思考。

為什么段永平值得我們花時(shí)間去研究？有幾個(gè)真實(shí)案例一直刻在我腦子里。

當(dāng)年面試過一個(gè) OPPO 的產(chǎn)品經(jīng)理，清華大學(xué)畢業(yè)，做照相類產(chǎn)品。我問他在 OPPO 學(xué)到最重要的東西是什么，他只說了兩個(gè)字：本分。

他說他們做任何產(chǎn)品都面向消費(fèi)者，需求評(píng)審時(shí)必問的就是這個(gè)產(chǎn)品對(duì)消費(fèi)者有什么價(jià)值。這一下就印證了段永平的知行合一，他一直強(qiáng)調(diào)的本分和價(jià)值觀，真的在他帶出來的公司里落地了。

還有次跟李永龍老師做直播，他說很多大公司的復(fù)盤會(huì)就是甩鍋會(huì)，出了問題先證明自己聰明，把責(zé)任推出去。但 OPPO 和 vivo 不一樣，大家真的是在解決問題，很少甩鍋，有責(zé)任就主動(dòng)承擔(dān)。這種企業(yè)文化，跟很多企業(yè)比起來簡直是清流。

最讓我佩服的是步步高當(dāng)年的一個(gè)決策。那時(shí)候步步高包括小霸王每年要花很多錢打廣告，市場部的人提議自己成立一家 4A 公司，把給外部公司的錢賺回來，覺得這樣能省錢。段永平卻反問他們，如果這么做是對(duì)的，那每年廣告營銷費(fèi)最多的可口可樂，早就該有自己的內(nèi)部4A公司了，但可口可樂沒有這么做。

這件事本質(zhì)還是本分。

不屬于自己的領(lǐng)域，哪怕看著能賺錢，也不能碰。

因?yàn)槟阄幢卣娴亩つ窟M(jìn)去早晚會(huì)出問題。

02

誠信與契約

段永平反復(fù)強(qiáng)調(diào)誠信的重要性。

他提到當(dāng)年在小霸王的經(jīng)歷，老板答應(yīng)給股份和分紅，最后卻沒有兌現(xiàn)。他說這種情況下，后面做再多事情都沒有價(jià)值，因?yàn)樽铋_始的那個(gè) “1” 沒有了，剩下的都是 “0”。最后他也因?yàn)檫@件事離開了小霸王。

巴菲特和芒格也說過，不能跟喜歡欺詐的人做生意。

沒有對(duì)契約和諾言的默認(rèn)遵守，交易成本會(huì)變得極高。

巴菲特說他只跟能寫滿一頁紙合同的人交易，因?yàn)槿绻豁摷垖懖幌拢詈罂赡軙?huì)變成 50 頁，就算寫了 50 頁，還是會(huì)有法律漏洞可鉆。

美團(tuán)的人也說過類似的話，他們跟王興一起工作時(shí)，股份都是約定俗成的，從來沒想過干成事情后對(duì)方會(huì)不兌現(xiàn)承諾。

段永平說，這種事情問題不在自己，而在對(duì)方，你沒法硬性改變別人，只能改變相處方式，如果改變不了，就只能選擇離開，這也是一種順勢(shì)而為。

03

“做對(duì)的事情” 和 “把事情做對(duì)”

商業(yè)解釋

很多人覺得 “做對(duì)的事情” 和 “把事情做對(duì)” 是正確的廢話，但段永平把很多深層理念都融入了這兩句話里。

在我看來，做對(duì)的事情就是商業(yè)模式和戰(zhàn)略正確，把事情做對(duì)就是企業(yè)文化要跟上，用正確的方式去放大商業(yè)模式的價(jià)值。

最近研究開市客，發(fā)現(xiàn)它就是這兩句話的完美踐行者，也難怪查理芒格那么喜歡它。

開市客的商業(yè)模式太反人性了，進(jìn)去消費(fèi)先交會(huì)員費(fèi)，但就是這個(gè)模式實(shí)現(xiàn)了雙贏。會(huì)員費(fèi)鎖定了客戶，也讓它不用為運(yùn)營凈利潤操心，可以把商品毛利都投入運(yùn)營成本，讓商品價(jià)格極度便宜。用戶買得越多越劃算，開市客銷售額越大，跟供應(yīng)商談的價(jià)格就越低，形成一個(gè)不斷放大的良性循環(huán)。這就是好的商業(yè)模式帶來的好增長。

而開市客的企業(yè)文化，就是把事情做對(duì)的體現(xiàn)。

它把自己定位成客戶的代理人，拿了用戶的會(huì)員費(fèi)，就不該在商品上多賺錢。

有一款番茄醬，從一美元漲到 1.03 美元，利潤就能漲 50% 甚至 100%，但開市客的創(chuàng)始人詹姆斯辛格爾堅(jiān)決不漲。

他知道，一旦做了錯(cuò)的事情，嘗到了輕松賺錢的甜頭，就再也回不去做那些辛苦但正確的事了。

段永平還提到，員工和老板達(dá)成經(jīng)營目標(biāo)后的分紅，是出發(fā)前就約定好的契約，員工沒必要感謝老板。

學(xué)習(xí)過程中犯錯(cuò)很正常，但明知故犯就不可原諒。知道這件事不對(duì)還去做，再怎么努力也做不對(duì)。

之前跟云龍老師給一家海外 IM 聊天工具做咨詢，這款工具類似 Snapchat，不讓用戶下載圖片，可能按月計(jì)費(fèi)。他們想加一個(gè)下載保存圖片的功能，我們直接說這不是對(duì)的事。雖然可能會(huì)有短期收入，但本質(zhì)上是在跟平臺(tái)博弈，平臺(tái)不希望這么做，這件事根本做不長久。

還有假貨生意，雖然能賺錢，但做到一定規(guī)模就會(huì)受限。既要宣傳吸引客戶，又要防備打假的人，簡直是自相矛盾，遲早會(huì)出問題。

其次，看懂商業(yè)模式是非常難的，無論是田樸珺把投資茅臺(tái)說成投資可口可樂，還是芒格講投資就是在一個(gè)打孔機(jī)上訂20個(gè)孔，你只能出手20次。其實(shí)就是說你能讀懂的生意非常有限。

我寫《增長操盤實(shí)戰(zhàn)》的時(shí)候，對(duì)商業(yè)模式有了新的認(rèn)知。

你會(huì)發(fā)現(xiàn)商業(yè)模式非常復(fù)雜，因?yàn)樗黔h(huán)環(huán)相扣的，它有很多很多個(gè)關(guān)鍵要素，這些要素有一個(gè)變了之后，它可能是牽一發(fā)而動(dòng)全身的。

并且隨著時(shí)間推演，要素還會(huì)發(fā)生變化。

你要做到是預(yù)想時(shí)間變化后，要素變化后的現(xiàn)金流。

投資是對(duì)未來現(xiàn)金流的一個(gè)預(yù)估。

判斷價(jià)值投資。

價(jià)值投資不是拿住，驗(yàn)證價(jià)值投資就看你是否看懂了商業(yè)模式，你是否看懂企業(yè)文化或者是經(jīng)營者，以及當(dāng)前的價(jià)格是否合適。

最直接的判斷是當(dāng)市場價(jià)格下跌的時(shí)候，你是恐慌還是興奮。

段永平說過一句話，當(dāng)股票下跌的時(shí)候，我會(huì)更高興，意味著我可以買更多。

安全邊際不是便宜，便宜的東西可以更便宜。安全邊際是懂不懂。

段永平說的懂就是至少不去問他人，我認(rèn)為的懂，是價(jià)格波動(dòng)是不是會(huì)恐慌。

04

足夠的最小發(fā)展速度

段永平在跟方三文聊企業(yè)經(jīng)營時(shí)，其實(shí)反復(fù)的印證了他經(jīng)常講的 “足夠的最小發(fā)展速度”。

我說過足夠的最小發(fā)展速度，強(qiáng)調(diào)的是最小和足夠而不是速度。

當(dāng)時(shí)公司還小，發(fā)展比較快，會(huì)容易有越快越好的想法，所以我才這么說的。就好比開車，速度是可選的時(shí)候，我們總是希望選個(gè)安全的速度而不是最快的速度。

這個(gè)觀點(diǎn)真的戳中了很多創(chuàng)業(yè)者的痛點(diǎn)。現(xiàn)在很多人做企業(yè)喜歡 all in，把大量資金投進(jìn)去追求快速增長，但段永平不管是投資還是做企業(yè)，都習(xí)慣留足應(yīng)對(duì)黑天鵝的空間。

其實(shí)家庭生活也是這樣的，要有足夠的現(xiàn)金流，美國的次貸危機(jī)不就這樣嗎？市場好，大家都貸款，工作總是辛苦的，能用金融杠桿為什么不用。

結(jié)果市場一不景氣，很多家庭出現(xiàn)了斷供。

價(jià)值投資的核心其實(shí)就是應(yīng)對(duì)短期市場波動(dòng)，黑天鵝事件或者群體非理性決策可能會(huì)讓股票價(jià)格短期大跌，但長期來看會(huì)回歸理性。

最小可接受的發(fā)展速度也是這個(gè)道理，賬面上看似趴著很多現(xiàn)金沒動(dòng)用，沒有產(chǎn)生最大收入，但一旦遇到黑天鵝，這些現(xiàn)金就是壓倉糧，能讓企業(yè)活下來。

OPPO 和 vivo從功能機(jī)轉(zhuǎn)向智能機(jī)時(shí)，就深刻體會(huì)到了這一點(diǎn)。當(dāng)時(shí)智能機(jī)滲透率漲得飛快，市場轉(zhuǎn)化速度超出預(yù)期，現(xiàn)金消耗特別快，賬面七八十億現(xiàn)金眼看著往下掉，都快見底了。

但他們做了一件正確的事，把供應(yīng)商和渠道商手上的功能機(jī)全部收回。雖然花了大量現(xiàn)金，看似吃虧，但正是這個(gè)動(dòng)作讓供應(yīng)商和渠道商愿意繼續(xù)跟他們合作，幫他們渡過了轉(zhuǎn)型難關(guān)。

這也解釋了為什么開市客，海底撈這些公司，很少用空降高管，尤其是 CEO 都是從內(nèi)部晉升。

時(shí)間和晉升機(jī)制會(huì)篩選出極度認(rèn)同企業(yè)文化的人，這些人不是不會(huì)犯錯(cuò)，而是犯錯(cuò)后能快速回到正軌，因?yàn)樗麄兊膬r(jià)值觀和公司一致。

05

差異化

差異化不是不同，而是用戶需要，其他企業(yè)無法提供的價(jià)值。

段永平一開始其實(shí)不贊成做智能機(jī)，他覺得手機(jī)跟其他家電一樣，靠規(guī)模效應(yīng)競爭，OPPO 和 vivo 很難打過那些大公司。但后來被團(tuán)隊(duì)說服了，手機(jī)其實(shí)是個(gè)性化很強(qiáng)的產(chǎn)品，只要做出足夠的差異化，就能占據(jù)一席之地。

最早 OPPO 和 vivo 做音樂手機(jī)，突出音樂品質(zhì)，跟其他手機(jī)形成鮮明差異，很多用戶就為這個(gè)差異買單，他們也因此活了下來。判斷一門生意能不能成，關(guān)鍵就看能不能產(chǎn)生強(qiáng)差異化，在這個(gè)差異化領(lǐng)域里，企業(yè)其實(shí)擁有了某種程度的壟斷權(quán)，自然能在市場上立足。

段永平對(duì)產(chǎn)品的判斷真的很有洞察力。他說汽車的差異化其實(shí)不明顯，很難提供獨(dú)特價(jià)值，電視機(jī)盒子也一樣，大家看的是內(nèi)容，盒子本身做再多冗余功能也沒意義。

這也讓我理解了蘋果為什么最后退出了汽車市場。不過據(jù)說 OPPO 和vivo要進(jìn)入電動(dòng)汽車賽道，不知道執(zhí)行層會(huì)怎么平衡差異化這個(gè)問題。

我個(gè)人還是傾向于段永平的判斷，汽車本質(zhì)上是通勤場景，安全是基礎(chǔ)，外形、品牌、內(nèi)部功能是最大的差異化點(diǎn)，除此之外能做的創(chuàng)新其實(shí)不多，無非就是冰箱彩電大沙發(fā)這些配置，很難有真正的突破性價(jià)值。

對(duì)于電動(dòng)車市場，段永平和李翔采訪雷軍時(shí)的判斷很像，最后會(huì)像手機(jī)市場一樣，剩下幾家頭部企業(yè)占據(jù)主導(dǎo)。

電動(dòng)汽車本質(zhì)上可以看成大號(hào)手機(jī)，就是裝了電機(jī)和大電池的移動(dòng)終端。

操作系統(tǒng)大概率會(huì)分成兩種模式，一種是蘋果那樣的閉源模式，硬件和系統(tǒng)一家公司做；

另一種是開源模式，由華為智行或者類似大疆知行這樣的公司提供系統(tǒng)，其他企業(yè)采購使用。

這個(gè)行業(yè)最終會(huì)怎么發(fā)展還不好說，但頭部集中的趨勢(shì)是肯定的。

06

后發(fā)先至

蘋果在產(chǎn)品上的后發(fā)先至，確實(shí)跟段永平的做事風(fēng)格很像。段永平說蘋果很早就開始研發(fā)大屏手機(jī)，但遲遲沒有推出，就是在觀察市場，等看清楚后再出手，最后做到了后發(fā)先至。還有蘋果的無線耳機(jī)，當(dāng)時(shí)很多公司都在做，但蘋果推出后一舉成功，也是后發(fā)先至的典型。

蘋果最擅長的就是在科技和人文的十字路口找到平衡點(diǎn)，解決用戶體驗(yàn)和技術(shù)融合的矛盾。用戶的本質(zhì)需求其實(shí)沒怎么變，就是想要更好的交互體驗(yàn)和更沉浸的使用體驗(yàn)，蘋果把這一點(diǎn)做到了極致。

很多人說蘋果做不出折疊屏，其實(shí)不是做不出來，而是技術(shù)還沒成熟。折疊屏如果不是柔性屏，多次翻折后屏幕會(huì)凸起來，因?yàn)檎郫B時(shí)內(nèi)徑肯定小于外徑，非柔性屏的內(nèi)側(cè)和外側(cè)一樣，翻折時(shí)間長了就會(huì)有凸起，這個(gè)技術(shù)難題沒解決，蘋果是不會(huì)輕易推出的。

07

AI是新時(shí)代的生產(chǎn)力革命

聊到 AI 時(shí)，段永平認(rèn)為這次 AI 革命是重大的生產(chǎn)力變革，跟之前的元宇宙和區(qū)塊鏈不一樣。區(qū)塊鏈遇到了技術(shù)鴻溝，公鑰、私鑰、加密、助記詞、錢包這些概念，普通人理解起來太困難，去中心化的理念也很難普及。

但 AI 不一樣，它是用小白都能理解的方式幫大家做事，真正具備了成為新生產(chǎn)力的潛力。

額外補(bǔ)充一下，我認(rèn)為元宇宙不是需求不存在，是沒有通過鴻溝，如果Vision Pro的價(jià)格能夠降到和手機(jī)一樣，會(huì)出現(xiàn)一個(gè)新的，巨大的生態(tài)，現(xiàn)在2.7萬的售價(jià)，已經(jīng)決定了用戶量和生態(tài)。

有意思的是，聊 AI 的時(shí)候，段永平反而提到了一個(gè)投資觀點(diǎn)。

他說真正好的公司，最后是想把自己買回來的。

上市公司一開始發(fā)行發(fā)票是為了獲取資源達(dá)成商業(yè)目標(biāo)，但如果公司極度賺錢，就會(huì)把之前發(fā)行的股票全部買回來。

這個(gè)觀點(diǎn)跟大眾的認(rèn)知不太一樣，卻讓我印象深刻，原來頂級(jí)投資者看公司的視角這么獨(dú)特。

08

道理簡單，理解困難

整體來看，方三文對(duì)段永平的采訪，核心內(nèi)容其實(shí)段永平講了很多年，去年在浙大的演講和這次對(duì)談，核心理念上沒有太大差異。

但這次他把很多商業(yè)哲學(xué)和觀點(diǎn)描述得更清晰了，這正是價(jià)值所在。

如果只聽 “做對(duì)的事情” 和 “把事情做對(duì)” 這兩句話，很難真正理解怎么落地，但結(jié)合具體案例和他的解讀，就能明白這些理念背后的邏輯。

我把逐字稿讀了很多遍，試圖理解這些頂級(jí)大佬的商業(yè)思維，然后用自己的方式結(jié)合案例講出來。

其實(shí)商業(yè)的本質(zhì)很簡單，就是為用戶創(chuàng)造價(jià)值，守住本分、誠信、契約精神這些最基本的東西，不貪短期利益，不做超出能力范圍的事。

段永平始終秉持著商業(yè)世界最樸素的道理。

那些看似 “笨” 的堅(jiān)持，那些不隨波逐流的 “拙心”，恰恰是最稀缺 最有價(jià)值的。

無論是創(chuàng)業(yè)、做產(chǎn)品、做管理，還是投資、職場打拼，甚至是家庭生活，這些道理都同樣適用。

希望我的這些感悟可以加深您對(duì)段永平思想的理解。

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