牧原食品通過上市聆訊：預計年凈利151億到161億 最高降幅20%

雷遞網 雷建平 1月17日

牧原食品股份有限公司（簡稱：“牧原食品”）日前通過上市聆訊，準備在港交所上市。

牧原食品已在深交所上市，截至今日收盤，牧原股份股價為57.33元，市值為2585.5億元。牧原食品已拿到了IPO備案，一旦在港股上市，牧原食品將形成“A+H”股的格局。

牧原食品就歸屬于2022年、2023年及2024年12月31日止年度分別宣派股息40億元、零及75.88億元。

秦英林夫婦一共控制55%股權，這意味著獲2024年派息超40億元。

預計年凈利151億到161億 同比降15%到20%

牧原食品是豬肉龍頭企業，憑借30多年的深厚經驗，成為生豬養殖行業的全球領導者，已覆蓋育種、生豬養殖、飼料生產、屠宰及肉類加工的全產業鏈條。

牧原食品通過兩大業務板塊運營，即生豬業務，養殖并銷售商品豬、仔豬及種豬，及屠宰肉食業務，包括生豬屠宰及銷售白條、分割品及副產品。牧原食品的主要產品包括生豬（即商品豬、仔豬及種豬）以及鮮、凍肉類產品。

招股書顯示，牧原食品2022年、2023年、2024年營收分別為1248.26億元、1108.6億元、1379.46億元；毛利分別為218.39億元、34.46億元、262.8億元；運營利潤分別為148.54億元、-37.31億元、200.1億元；凈利分別為149.33億元、-41.68億元、189.25億元。

牧原食品2022年、2023年、2024年EBITDA分別為299.52億元、126億元、371.82億元；經調整EBITDA分別為24%、11.4%、27%。

牧原食品2025年上半年營收為764.63億元，較上年同期的568.66億元增長34.5%；毛利為145.42億元，上年同期的毛利為44億元；經營利潤為110億元，上年同期的經營利潤為11.56億元；凈利為107.9億元，上年同期的凈利為10.25億元。

牧原食品2025年前三季營收1117.9億，同比增長15.52%；凈利為147.79億元，同比增長41%；扣非后凈利為154.73億元，同比增長37.9%。

其中，牧原食品2025年第三季營收353.27億，較上年同期降11.48%；凈利42.49億，同比降56%；扣非后凈利48億元，較上年同期下降53.62%。

牧原食品日前發布業績預告，預計2025年凈利為151億元到161億元，較上年同期的189億元降14.93%到20.21%；預計扣非后凈利151億到161億，較上年同期的187億元下降14.12%到19.45%。

牧原食品稱，2025年，公司持續做好生豬的健康管理與生產管理，提高精細化管理水平，提升養殖生產成績，生豬養殖成本較上年同期下降。同時，受生豬市場行情波動影響，全年商品豬銷售均價約 13.5 元/公斤，同比下降約17.3%，使得公司整體盈利水平較上年同期有所下滑。

秦英林夫婦一共控制55%股權

牧原食品執行董事分別為秦英林、曹治年、楊瑞華女士，非執行董事為錢瑛女士，獨立非執行董事分別為周明笙、閻磊、馮根福。

截至2025年9月30日，秦英林持股為38.19%，牧原實業集團有限公司持股為15.54%，香港中央結算有限公司持股為3.34%，孫惠剛持股為1.57%，牧原食品股份有限公司回購專用證券賬戶持股為1.27%，錢瑛持股為1.18%，牧原食品股份有限公司－第二期員工持股計劃持股為1.03%。

秦英林和錢瑛女士為公司實際控制人，兩人為夫妻關系。秦英林和錢瑛女士合計持有牧原集團100%股權，兩人一共控制公司55%股權。

秦英林現年60歲，為公司董事長、總裁。秦英林于1992年進入生豬養殖業開始其創業生涯，并于1995年創立內鄉縣馬山養豬場。

曹治年，現年48歲，為公司副董事長、常務副總裁兼財務負責人，楊瑞華女士為副總裁。

楊瑞華為執行董事及曹治年的配偶。曹治年為執行董事且為錢瑛的表弟；秦英凡為秦英林的胞弟；秦英澤為秦英林的胞兄；薛玉振為錢瑛胞妹的配偶；錢小鵬為錢瑛的胞弟；徐玉梅為秦英林的表妹；秦英會為秦英林的胞兄；及秦英荷為秦英林的胞姐。

秦英凡持有的股份其后由其配偶徐勤榮、其兒子秦沛及其女兒秦少楠于2010年5月27日分割及繼承，分別持有0.11%、0.03%及0.03%。

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