烈火淬真金！穿越周期，越南經濟何以在2021-2025年逆勢崛起？

2021—2025年期間，越南經濟歷經多次重大沖擊，但仍保持了總體穩定，實現復蘇，并為新一輪增長周期積蓄了動能。

“從8月至今，幾乎每次會議一開始，合作伙伴就要求我們降價。如果不降，他們就會走人。”越南紡織服裝集團（Vinatex，T?p ?oàn D?t may Vi?t Nam）總經理高有孝（Cao H?u Hi?u）在2025年末坦言。

即便是與Vinatex合作長達20至30年的老客戶，也要求將訂單單價下調20%。“每次談判后，新的價格基準都會被重新設定，至少比之前低5%。”他補充道。

Vinatex的遭遇折射出越南企業過去一年的普遍處境：在美方關稅政策、地緣政治沖突及訂單轉移等多重壓力下，艱難維系利潤空間。

越南過去十年GDP及2026年目標

然而，2025年并非企業唯一“經受考驗”的年份。回望2021—2025整個階段，越南企業先后遭遇新冠疫情、全球供應鏈斷裂、地緣政治沖突以及主要出口市場高通脹等沖擊。僅以紡織服裝業為例，2023年出口額驟降11%，降至近400億美元，主因是美國、歐盟等主要市場消費力急劇下滑。高有孝表示，在Vinatex成立30年來，“從未見過如此嚴峻的困難”。

但正是在這“烈火煉真金”的背景下，Vinatex仍于2025年實現合并凈利潤1355億越南盾，超出年度計劃50%。“沒有一家子公司虧損，只是盈利多少不同。”高有孝指出，這一成果源于精益管理與短期利益的主動犧牲，以保全長期市場。

企業群體的韌性，成為推動越南經濟復蘇、重拾增長勢頭的關鍵力量之一。在2021—2025五年規劃收官之年，越南圓滿完成并超額達成全部15項經濟社會指標。

2025年GDP預計增長約8.02%，是2021年（規劃期首年）增速的三倍以上，位居東盟乃至全球前列。五年平均GDP增速達6.3%，高于上一個五年周期。2025年經濟總量預計達5100億美元，人均GDP升至5026美元，越南正式邁入中高收入國家行列。其全球經濟排名亦上升4–5位，位列世界第32位。

越南經濟觀察（Economica Vi?t Nam）董事黎維平博士（TS Lê Duy Bình）指出，經濟快速復蘇的重要基礎在于政府始終堅持宏觀穩定目標，并靈活運用財政、貨幣、貿易與投資等政策工具。“全政治系統的強力協同，加上企業和民眾的快速適應能力，共同構筑了經濟的強大抗壓韌性。”他對越南媒體表示。

事實上，疫情后越南選擇以三大支柱推動復蘇：內需市場、出口和公共投資。其中，公共投資發揮引領作用，激活民間資本與外商直接投資（FDI），帶動生產與經營活動。該資金注入有效提升了全社會固定資產投資總額，支撐經濟實現快速且可持續增長。據測算，2021—2025年間，公共投資支出每增加1%，GDP可額外提升0.058個百分點。

越南2025年的經濟規模與其他東盟國家相比

經濟學家陳杜歷博士（TS Tr?n Du L?ch）認為，這一策略使越南在全球動蕩中成功實現經濟反彈。

從企業視角看，京北都市發展總公司（KBC，T?ng C?ng ty Phát tri?n ?? th? Kinh B?c）董事長鄧成心（??ng Thành Tam）指出，當前經濟結構重組正加速推進。“各部委與地方的投資決策速度，前所未有地快。”他表示。

另一關鍵支柱是經濟外交成果。越南已與幾乎所有主要大國建立“全面戰略伙伴關系”，極大拓展了發展空間，并吸引高質量FDI流入。企業得以多元化出口市場，在全球供應鏈中的地位亦因《區域全面經濟伙伴關系協定》（RCEP）等新一代自貿協定及越阿（ 阿聯酋 ）、越以（ 以色列 ）等雙邊FTA的簽署而進一步鞏固。

“外資正瞄準美國市場，開始將面向歐洲的出口產能直接布局在越南。”鄧成心說。

峴港一家紡織廠的工人

越南已設定2026年實現兩位數GDP增長的目標。這一年也是下一個五年發展規劃的“奠基之年”，旨在為2030年成為中高收入國家、2045年躋身高收入國家奠定基礎。

Techcom證券公司（TCBS，Techcom Securities）總經理阮氏秋賢（Nguy?n Th? Thu Hi?n）認為，主要增長動力將來自持續加碼的公共投資及私營部門更明顯的復蘇，這將夯實生產與經營基礎。

鄧成心強調，核心問題在于提升資本吸收能力、政策執行力與項目落地效率，依托統一的國土空間規劃。“越南GDP有望在未來十年進入全球前十。”他充滿期待。

然而，在大國戰略競爭加劇、全球供應鏈持續重構的背景下，實現兩位數增長目標挑戰巨大。

Vinatex管理層坦言，企業已不再指望“數百萬件”的大單——這類訂單曾是行業“脊梁”。如今，越南紡織服裝業正向中高端定位轉型，要求更高技能、更靈活的生產體系，以及處理復雜訂單、快速切換產品型號的能力。“有時產線兩天內就要切換新貨號，不再有連續幾周生產同一款式的可能。”高有孝說。

為適應變局，企業必須調整戰略。鄧成心舉例稱，部分企業參與建設工人社會住房，雖利潤率低，卻換來穩定的勞動力隊伍，保障可持續生產。此外，主動布局高科技基礎設施與清潔能源，被他比喻為“打造智能港口，以迎接巨輪靠岸”。

對制造企業而言，高有孝表示，必須持續重組、提升勞動生產率以優化成本，既保障就業，又維持盈利。同時，資源應聚焦高附加值產品，而非低利潤、大批量訂單——后者正加速流向勞動力成本更低的國家。

AgriS投資板塊副總經理阮德雄靈（Nguy?n ??c Hùng Linh）指出，“綠色標準”（ESG）與溯源要求，正成為越南商品國際競爭力的決定性因素。“企業唯有向價值鏈高端躍遷，或深度嵌入全球生產網絡，才能擺脫‘低規模—低利潤’陷阱。”他提醒道。

對此，鄧成心強調，綠色轉型將成為企業的“強制通行證”。盡管投入巨大，但這是一次必要的犧牲，以響應越南2050年實現“凈零排放”（Net Zero）的國家承諾。