容百科技千億合同信披違規被立案

現有年產能僅 6 萬噸，容百科技卻拿下寧德時代 305 萬噸（6 年合計）供應合同。

2026年1月18日，證監會披露對寧波容百新能源科技股份有限公司（下稱“容百科技”，688005.SH）立案調查，因公司重大合同公告涉嫌誤導性陳述等。這也是開年以來第三家因信息披露涉嫌違法違規被立案的上市公司。

此次立案源自一份引發市場震動的大額合同。

1月13日，容百科技公告與寧德時代（300750.SZ）簽署磷酸鐵鋰正極材料采購協議，約定2026至2031年合計供應國內區域產品305萬噸，估算合同額超1200億元。公告稱協議將對業績產生“積極且重要影響”，助力增強抗周期能力，并提及動力與儲能市場增長帶來的磷酸鐵鋰需求潛力。

公告當日，上交所連夜下發問詢函，得到回復是：協議未約定具體金額，1200億元為公司自行估算，且其已披露的磷酸鐵鋰產能（含收購的貴州新仁6萬噸產線）與305萬噸供應目標差距顯著。上交所要求補充產能規劃、資金儲備等履約證明，自查信披真實性，明確是否存在借合同炒作股價的動機，限期1個交易日內回復。

容百科技隨即停牌并兩度延期回復，1月15日坦言“1200億元金額具有不確定性”，1月18日的問詢回復中進一步承認，原公告金額為估算值，實際規模需依后續訂單定價及數量確定，存在表述不嚴謹、風險提示不足問題，但否認股價炒作動機。同日，證監會正式立案，明確將依法處理以維護市場穩定。

作為國內鋰電正極材料頭部企業，容百科技的發展與鋰電行業爆發周期高度契合。

2014年，容百科技成立后聚焦高鎳三元正極材料，憑技術優勢快速突圍。

2019年登陸科創板成為“三元正極第一股”。

2021年憑借高鎳產品核心競爭力，以35%的市占率穩居國內高鎳三元正極材料市占率第一，根據GGII統計及公司年報披露，全球出貨量位列第二。

為打破單一品類依賴，其加速擴張產品矩陣：2022年收購斯科蘭德切入磷酸鐵鋰賽道。

2025年收購貴州新仁完善產能，同時發力鈉電正極材料，成為寧德時代鈉電粉料核心供應商（據容百科技2025年業務進展公告披露），構建“三元+磷酸鐵鋰+鈉電”格局，此次協議正是其綁定頭部客戶的關鍵動作。

寧德時代的千億采購絕非孤立訂單，而是以“訂單綁定+資本聯動”鞏固供應鏈護城河的系統性布局。雙方合作已覆蓋多品類，從2022年容百成為其高鎳三元核心供應商，到2025年進一步深化鈉電粉料供應合作、延續核心供應商關系，再到此次磷酸鐵鋰長協，形成全品類深度綁定。

行業端，碳酸鋰價格震蕩推高成本，磷酸鐵鋰因動力及儲能需求激增陷入緊缺，疊加寧德2026年1100GWh出貨目標，穩定供應鏈成剛需。寧德時代當日同步擬31.75億元入股富臨精工，額外鎖定300萬噸產能，兩項交易合計鎖定超600萬噸，構建雙重保障。

這一布局兼具短期成本管控與長期格局重塑價值。

行業分析指出，通過長協鎖定上游核心產能后，寧德磷酸鐵鋰電池成本預計降低8-10%，在價格戰中構筑優勢。長遠來看，此舉將加速磷酸鐵鋰行業洗牌，進一步提升行業集中度，鞏固寧德產業鏈話語權。

目前，容百科技表示日常經營正常，將積極配合調查。

來源：星河商業觀察