納電商業(yè)化加速

經(jīng)濟觀察報記者 鄭晨燁

1月22日，寧德時代（300750.SZ）發(fā)布新的天行輕商系列動力電池。該系列電池涵蓋超充版、長續(xù)航版、高溫超充版及低溫版。其中，低溫版是行業(yè)首款量產(chǎn)的鈉離子電池，適配中小VAN（廂式車）及小微卡等車型。

按照寧德時代發(fā)布的參數(shù)數(shù)據(jù)，這款鈉電池單體能量密度達到175Wh/kg，在零下30攝氏度的極寒環(huán)境中可以實現(xiàn)即插即充。

此前的1月17日，在四川眉山甘眉工業(yè)園區(qū)，江蘇眾鈉能源科技有限公司（下稱“眾鈉能源”）全球首個萬噸級硫酸鐵鈉正極材料基地正式投產(chǎn)。眾鈉能源董事長夏剛告訴經(jīng)濟觀察報，隨著眉山基地的投產(chǎn)，硫酸鐵鈉正極材料進入萬噸級規(guī)模量產(chǎn)階段，硫酸鐵鈉鈉電芯的成本已降至約0.45元/Wh。

“巨頭新品發(fā)布+核心材料量產(chǎn)”，這意味著行業(yè)已跨過概念驗證階段，進入規(guī)模化交付階段，鈉電商業(yè)化開始加速。

產(chǎn)業(yè)節(jié)奏形成

ICC鑫欏鈉電發(fā)布的統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，2025年，中國鈉離子電池產(chǎn)量達到3.45GWh，相比2024年的1.76GWh接近翻倍。此外，近日有市場消息稱，包括LG新能源在內(nèi)的國際巨頭計劃在南京建設(shè)鈉電試點產(chǎn)線，試圖利用中國成熟的供應(yīng)鏈體系加速其鈉電的商業(yè)化進程。

在鋰電池的核心基礎(chǔ)材料碳酸鋰價格已不再處于高位的市場環(huán)境下，近兩年鈉電產(chǎn)業(yè)并未如外界預(yù)期的那樣萎縮。相反，近期產(chǎn)業(yè)鏈動作頻繁，鈉電正以獨立于鋰價周期的節(jié)奏加速滲透。鈉電不再僅僅是鋰電的影子，而是在鋰電覆蓋不到場景中，找到了不可替代的生態(tài)位。

在過去很長一段時間里，鈉電企業(yè)面臨一個尷尬的循環(huán)：沒有規(guī)模就沒有低成本，沒有低成本就比不過鋰電，比不過鋰電就沒有訂單，沒有訂單就沒有規(guī)模。

比如，中科海鈉總經(jīng)理李樹軍在近期舉辦的高工鈉電年會上指出，過去5年，鈉電行業(yè)其實是在做“彩排”——鈉電帶著成本低的標簽出生，但如果不能把理論成本轉(zhuǎn)化為實際的商業(yè)價格，一切都是空談。

打破上述循環(huán)的關(guān)鍵在于誰能率先把成本降到一個臨界點，讓下游客戶在不考慮鋰價波動的情況下，依然覺得鈉電池這本賬算得過來。

眾鈉能源董事長夏剛告訴經(jīng)濟觀察報，隨著該公司眉山基地的投產(chǎn)，硫酸鐵鈉正極材料進入萬噸級規(guī)模量產(chǎn)階段，硫酸鐵鈉鈉電電芯的成本已降至約0.45元/Wh。

這是一個具有標志性意義的數(shù)字。

根據(jù)電池行業(yè)市場研究機構(gòu)Infolink的數(shù)據(jù)，近日方形磷酸鐵鋰儲能電芯（100Ah）的均價約為0.375元/Wh，價格區(qū)間為0.340元/Wh—0.410元/Wh，受近期碳酸鋰價格上漲影響，頭部鋰電池企業(yè)報價已出現(xiàn)“一周一價”的上行趨勢。另一家市場研究機構(gòu)鑫欏鋰電預(yù)測，2026年鈉電池電芯成本有望進一步降至0.4元/Wh以內(nèi)。

這意味著，鈉電開始逐步具備與鋰電貼身肉搏的經(jīng)濟性。

對此，夏剛強調(diào)，鈉電產(chǎn)業(yè)自誕生之日就肩負著新能源安全“戰(zhàn)略備份”的使命。2026年，當(dāng)核心主材量產(chǎn)進入萬噸規(guī)模后，鈉電將正式參與新興電動化全域增量時代的產(chǎn)業(yè)競爭，其市場份額會隨碳酸鋰價格波動而變化，但與鋰電進行場景互補的格局不會變。

成本雖然降下來了，但制造端的挑戰(zhàn)依然存在。比如，當(dāng)生產(chǎn)規(guī)模從實驗室放大到工業(yè)級量產(chǎn)，材料的一致性控制難度顯著增加。

成都一家鈉電電芯企業(yè)的技術(shù)負責(zé)人李先生告訴記者，在實驗室階段，處理幾公斤材料并不難，但到了量產(chǎn)環(huán)節(jié)，單臺商用車電池包對正極材料的需求量能達到噸級。在這個量級下，原材料微觀結(jié)構(gòu)的一致性極難控制。

李先生稱，曾有一批原材料的常規(guī)理化指標檢測全部合格，但制成電池后性能差異巨大，最終花費很多時間才發(fā)現(xiàn)是微觀結(jié)構(gòu)出了問題。這種無法被常規(guī)手段檢出的材料波動，是目前鈉電良率爬坡的一大障礙。

希倍動力總經(jīng)理楊道軍在近日的高工鈉電年會上也指出，基于當(dāng)前的碳酸鋰價格，如果做成同規(guī)格的儲能電芯，目前鈉電在各個材料層級上依然比鋰電貴，一方面因為材料本身尚未完全規(guī)模化，另一方面則因為鈉電的能量密度天然低于鋰電，導(dǎo)致單位瓦時的設(shè)備投入、折舊和人工成本成倍增加。

除了材料，產(chǎn)線匹配也是一大難題。

目前，電池行業(yè)內(nèi)大量的鈉電產(chǎn)能是借用鋰電產(chǎn)線進行生產(chǎn)。但宇恒電池研究院院長徐建平稱，鋰電產(chǎn)線和鈉電工藝天生不匹配。

以環(huán)境控制為例，鋰電生產(chǎn)前端的露點溫度（衡量空氣干燥程度的指標，數(shù)值越低越干燥）要求通常是零下25攝氏度，而鈉電由于材料對水分更敏感，前端投料要求露點溫度達到零下35攝氏度甚至更低，注液段甚至要求零下45攝氏度。

簡言之，如果直接使用老舊的鋰電產(chǎn)線生產(chǎn)鈉電池，環(huán)境控制能力往往達不到要求。

此外，鈉電負極使用的硬碳材料顆粒不規(guī)則，加工性能較差，傳統(tǒng)的雙行星攪拌設(shè)備（鋰電產(chǎn)線通用的漿料混合設(shè)備）無法滿足要求，需要進行相應(yīng)調(diào)整。而且，硬碳與鋁箔集流體（負責(zé)匯集電流的金屬基底）的附著力較差，也需要進行相應(yīng)調(diào)整來提高附著力。

這些工藝上的差異，導(dǎo)致在鋰電產(chǎn)線上生產(chǎn)鈉電時，為了保證產(chǎn)品一致性，企業(yè)往往不得不降低生產(chǎn)速度或增加工序。徐建平估算，在實際生產(chǎn)中，借用產(chǎn)線的整體效率損失可能會達到30%—40%。

夏剛也提到了這個問題。他表示，在眾鈉眉山基地投產(chǎn)前，行業(yè)內(nèi)甚至缺乏一條穩(wěn)定運行的百噸級硫酸鐵鈉中試產(chǎn)線。此前，鈉電產(chǎn)能遲遲無法放量，原因也正在于此——缺乏專用的、驗證過的規(guī)模化產(chǎn)線，產(chǎn)品的一致性和成本無法滿足商業(yè)交付的標準。

既然制造端面臨上述挑戰(zhàn)，產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)為何依然選擇在此時擴產(chǎn)鈉電產(chǎn)能？原因或許在于下游的需求邏輯發(fā)生了變化：市場不再單純追求“比鋰便宜”，而是開始認可鈉電作為一種獨立的產(chǎn)品選擇。

獨特的市場空間

近期，碳酸鋰價格已回升至16萬元/噸附近，相比數(shù)年前60萬元/噸的瘋狂高點，當(dāng)前的價格并不夸張，甚至處于行業(yè)普遍認為的合理區(qū)間。

在這一價格背景下，如果繼續(xù)抱著“價格替代論”不放，鈉電的處境就會比較尷尬：0.45元/Wh的成本，相比成熟的磷酸鐵鋰并沒有優(yōu)勢，甚至略高；另外，能量密度上的天然短板又無法在短期內(nèi)補齊。

成本沒有拉開差距，能量密度又打不過，鈉電的出路在哪里？答案是去鋰電干不了或者干不好的地方。

比如，根據(jù)官方信息，寧德時代最新發(fā)布的天行輕商電池低溫版，在零下40攝氏度的極寒環(huán)境下，電池仍能保有90%的可用電量；在零下30攝氏度的凍透狀態(tài)下，可以即插即充。對于北方寒冷地區(qū)的商用車用戶來說，這樣“耐凍”的電池?zé)o疑解決了使用中的一大痛點。

從微觀層面看，鋰離子在低溫環(huán)境下，因電解液粘度增大和去溶劑化困難，遷移速率會大幅下降，這不僅導(dǎo)致電池容量大幅衰減，還容易引發(fā)析鋰風(fēng)險。相比之下，鈉離子的溶劑化能更低，界面阻抗更小，即便在極寒環(huán)境中也能保持較高的離子電導(dǎo)率。

這種電化學(xué)特性上的差異讓鈉電池在零下20攝氏度甚至更低的溫度下，依然能保持穩(wěn)定的充放電能力。

在另一個極端——高溫環(huán)境中，鈉電池同樣找到了機會。

在高工鈉電年會上，卡兒酷董事長雷云就分享了這樣一個案例：在沙特，室外氣溫高達50攝氏度，汽車發(fā)動機邊上的溫度更高。這種工況下，傳統(tǒng)的鉛酸啟動電池壽命極短，平均一年就得更換一次。但鈉電池在高溫下的循環(huán)壽命遠超鉛酸電池，且具備極高的瞬時功率，非常適合作為汽車啟停電源。

雷云同時表示，對于沙特這樣的市場，用戶對價格不敏感，但對耐用性和可靠性要求極高。

另外，在兩輪車換電市場，鈉電池同樣找到了切入點。

一位在深圳運營換電柜的企業(yè)負責(zé)人趙先生告訴記者，鉛酸電池雖然采購便宜，但循環(huán)壽命只有300到500次，對于高頻使用的換電柜來說，不到一年就得報廢一批。這不僅增加了電池的重置成本，也推高了運維人員頻繁更換舊電池的人力支出。

趙先生認為，鈉電池的單次采購成本確實高于鉛酸電池，但循環(huán)壽命數(shù)倍于鉛酸電池。如果將電池的折舊年限拉長，平攤到每一次換電服務(wù)中，鈉電池的實際運營成本反而更低。另外，鋰電池一旦過放電，對性能的影響往往不可逆，嚴重時只能報廢，鈉電池在這方面的表現(xiàn)要遠好于鋰電池。鈉電池的這一特性也直接降低了換電運營商的資產(chǎn)損耗。

夏剛表示，2025年下半年后，隨著工藝和供應(yīng)鏈的成熟，鈉電池在部分輕型動力場景，如電動兩輪車、三輪車及低速四輪車等，已經(jīng)具備了實質(zhì)性的性價比優(yōu)勢。

在儲能領(lǐng)域，鈉電也開始從“概念驗證”走向“系統(tǒng)集成”。

近日，海辰儲能等企業(yè)開始推動“鋰鈉混儲”方案，利用鋰電池的高能量密度承擔(dān)主要的存儲任務(wù)，利用鈉電池的高功率特性來應(yīng)對瞬時的功率波動和低溫工況，這種組合能大幅提升系統(tǒng)的運行效率。

除了電網(wǎng)側(cè)儲能，數(shù)據(jù)中心（AIDC）的備電需求也成為鈉電企業(yè)關(guān)注的焦點。

AI算力訓(xùn)練會導(dǎo)致電力負荷出現(xiàn)劇烈波動。中鈉能源CEO劉一鳴指出，傳統(tǒng)鋰電池在應(yīng)對這種高頻次、大功率沖擊時存在安全隱患，而鈉電池的高倍率放電特性和安全性，恰好能滿足AIDC備用電源的需求。

在沙特的高溫沙漠、東北的冰雪路面，以及對安全性要求極高的數(shù)據(jù)中心機房，鈉電池通過解決鋰電池或鉛酸電池?zé)o法解決的具體問題，正在找到獨特的市場空間。

“用實力證明可行性”

夏剛告訴經(jīng)濟觀察報，隨著鋰電巨頭的持續(xù)入局，鈉電將正式參與新興電動化全域增量時代的產(chǎn)業(yè)競爭。

高工鈉電董事長張小飛也認為，鈉電不再是試探性的“送樣勾引”，而是開始實質(zhì)性的商業(yè)化破冰，頭部企業(yè)的方案已從“紙面”到了“落地”。在他看來，巨頭的進場邏輯非常清晰——他們擁有強大的供應(yīng)鏈整合能力和龐大的客戶渠道，一旦技術(shù)成熟，可以迅速完成從樣品到量產(chǎn)的跨越。

這樣的市場前景也在倒逼鈉電行業(yè)在技術(shù)路線上的選擇。

2025年，鈉電池聚陰離子（結(jié)構(gòu)穩(wěn)定、循環(huán)壽命長，但能量密度相對較低）正極材料的出貨量占比超過70%。鑫欏鈉電最新數(shù)據(jù)顯示，2025年，中國鈉電正極總產(chǎn)量為11050噸，其中聚陰離子正極產(chǎn)量為8550噸，占比約為77%，而層狀氧化物（能量密度高，但循環(huán)壽命相對較短）則降至20%左右。

換言之，大多數(shù)鈉電池企業(yè)在技術(shù)路線的選擇上，放棄了結(jié)構(gòu)類似三元鋰電池、能量密度更高的層狀氧化物路線，轉(zhuǎn)而押注了結(jié)構(gòu)類似磷酸鐵鋰、循環(huán)壽命更長但加工更難的聚陰離子路線。

對此，夏剛稱，硫酸鐵鈉作為聚陰離子的一種，雖然加工難度大，但具備極致降本潛力，適合儲能和小動力市場。眾鈉能源作為這條路線的押注者，將通過技術(shù)開源的方式尋求與下游電芯企業(yè)的綁定。

但記者也注意到，寧德時代最新發(fā)布的鈉離子電池，依然采用的是層狀氧化物路線——在動力電池領(lǐng)域，高能量密度仍是核心訴求。

張小飛認為，這是行業(yè)“用實力說明可行性”的結(jié)果，聚陰離子路線雖然能量密度不占優(yōu)，但其高安全和長壽命的特性，更容易在兩輪車、啟動電源等細分市場快速落地。他將這種策略比喻為“農(nóng)村包圍城市”——不去和鋰電硬碰硬爭奪主流動力電池市場，而是像蛇一樣靈活地找到自己的生存空間。“創(chuàng)業(yè)型公司必須找到一個能快速變現(xiàn)的場景。”張小飛稱，巨頭可以去做大動力、大儲能，他們有資本去熬、去試錯，但新勢力如果也去硬啃這塊骨頭，很可能會死在C輪融資前。

這正是鈉電新勢力企業(yè)面臨的處境：純財務(wù)投資人已經(jīng)離場，現(xiàn)在能拿到的錢，大多是要求“產(chǎn)業(yè)落地”的地方國資。

夏剛稱，近兩年產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)的融資結(jié)構(gòu)，已轉(zhuǎn)變?yōu)橐缘胤秸猩桃Y為主導(dǎo)的產(chǎn)業(yè)落地匹配投資。比如，公開信息顯示，2026年1月19日，潤達綠投在寧夏鹽池簽約10GWh鈉離子電池項目，總投資約30億元。工商資料顯示，潤達綠投由中商國能集團（寧夏）有限公司控股，屬國資背景。

國資成為托舉鈉電產(chǎn)業(yè)繼續(xù)前行的主要力量之一，他們的訴求是真實的產(chǎn)值和就業(yè)，這將迫使鈉電新勢力必須加速滲透，通過拿下更多訂單來證明自己的造血能力。

此外，隨著2026年2月1日《儲能用鈉離子電池技術(shù)要求》的正式實施，鈉電池行業(yè)進入“有標可依”的新階段，技術(shù)儲備不足、產(chǎn)品一致性差的企業(yè)將更難獲得市場準入。

在張小飛看來，鈉電和鋰電不是非此即彼的關(guān)系。他提到了“鈉鋰融合”的趨勢，認為兩者優(yōu)勢互補是可行的。“不要看著碳酸鋰吃飯。”張小飛強調(diào)，鈉電行業(yè)應(yīng)專注于自身的降本和場景開拓。

（作者 鄭晨燁）

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鄭晨燁

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