網四萬億元砸向電網！這些行業要迎來爆發式增長

2026年一開年，能源基建領域就傳來了大消息：1月15日，國家電網宣布，“十五五”這五年里，要拿出4萬億元搞固定資產投資。這個數字比上一個五年大增40%，創下了歷史新高。

這筆巨額投資不只是給國內新型電力系統添動力，還趕上了全球電網設備不夠用、AI算力耗電暴增的風口，能帶動上下游一大批行業長期發展。

資本市場反應迅速，截至1月19日收盤，特高壓板塊繼續保持強勢。wind顯示，特高壓板塊的指數（中證電網主題指數，931994.CSI）上漲6.96%，18只個股漲停，總成交額1252.10億元。個股方面，雙杰電氣、漢纜股份、大連電瓷、積成電子等多只個股漲停。

數據來源：Wind，截至2026.1.19

一、政策+需求雙驅動，四萬億元花在刀刃上

國網這4萬億元資金，重點瞄準了“綠色轉型、技術革新、網絡升級”三個方向，最終目的是建設一個以風電、光伏等新能源為主體的電力系統。

從國家戰略來看，這筆錢主要解決一個關鍵問題：我國的能源產地和用電大戶不在一塊——西部風光資源多，東部工業、城市用電需求大。通過加快建設特高壓輸電通道，能讓跨區域送電能力比上一個五年末提升30%以上，把西部“沙戈荒”地區的風電光伏、西南的水電，順利送到東部用得上的地方。

從現實需求來看，電網投資加碼勢在必行。我國“西電東送、北電南供”的能源格局長期存在，新能源消納難題亟待破解。據電力行業規劃研究與監測預警中心最新數據，2025年1-11月，西藏、甘肅、青海光伏發電利用率分別僅為65.8%、89.6%、83.5%，其中西藏風電利用率也僅69.3%，多省份棄風棄光率均超10%，大量清潔電力因電網輸送能力不足而浪費，電網升級改造成為破局關鍵。不少風電光伏發出的電沒法及時送出、用上，只能白白棄掉，電網升級才能解決這個問題。

?二、數據中心帶動新增電力需求飆升

數字經濟與AI產業的爆發，進一步放大了電網升級的緊迫性。國際能源署在報告中指出，到2030年全球數據中心耗電量將達945太瓦時，略超日本當前全國年度用電量。

彭博新能源財經同步預測，新建數據中心帶來的用電需求飆升，將推動未來5年全球可再生能源發電量激增84%。在此背景下，國網四萬億元投資既是服務國家“雙碳”目標與能源安全的戰略布局，也是適配全球能源變革、支撐數字經濟發展的必然選擇。

值得關注的是，電網投資熱潮已形成聯動效應。2026年開年以來，南方電網一季度固定資產投資已超過240億元，同比增長20%。兩大電網企業年度投資規模有望突破萬億大關，通過產業鏈上下游協同拉動，將釋放顯著的經濟乘數效應與就業帶動作用，成為穩增長、促轉型的重要抓手。

三、全產業鏈受益圖譜，三大核心板塊明確發力

4萬億元投資將形成“主干網牽引、配網補短板、全鏈條賦能”的格局，帶動從硬件設備到數字服務的全產業鏈升級，其中特高壓、主干網、配電網三大板塊為投資核心，儲能、數字化等領域同步受益。

1、特高壓：跨區輸電核心，訂單確定性拉滿

特高壓作為電力輸送的“高速公路”，是本次投資的重點領域之一。根據摩根士丹利的測算，“十五五”期間特高壓預計投資4900億元，占總投資比重12%，將聚焦特高壓直流線路建設，重點解決西北新能源與西南水電的遠距離外送問題。

截至2025年底，國家電網已累計建成42項特高壓工程，跨區送電能力達3.7億千瓦，蒙西-京津冀、藏東南-大灣區等多條線路將在“十五五”期間密集開工。據頭豹研究院預測，“十五五”電網投資中40%將投向輸變電設備更新與擴容，大容量變壓器、換流閥等核心設備將迎來訂單爆發期，行業龍頭企業將充分享受政策紅利。

2、主干網絡：強化電網樞紐支撐，筑牢調配根基

根據摩根士丹利的測算，骨干網絡建設預計投資9850億元，占總投資比重約25%，主要聚焦500千伏及以上主網建設。作為連接各省電網的核心樞紐，主干網絡承擔著電力大范圍調配、跨區域供需平衡調節的關鍵職能，其升級改造將進一步提升全國電網的穩定性與冗余能力，為新能源大規模并網提供堅實支撐，同步帶動主網開關、互感器等設備需求增長。

3、配電網：投資占比超六成，成增長核心引擎

根據摩根士丹利的測算，配電網成為本次投資的絕對主力，預計投資24840億元，占總投資比重高達63%，也是增速最快的板塊。摩根士丹利預測，“十五五”期間配電網投資年復合增長率將達10%，其高占比背后是多重需求的疊加驅動。一是新能源大規模接入的需要，分布式光伏、儲能等設備的普及，對配網的彈性與可靠性提出更高要求；二是城鄉配網補短板的需求，農村電網升級、城市電網擴容改造同步推進，適配居民用電與工商業發展需求；三是微電網與分布式能源發展的配套需求，配網作為電網“毛細血管”，需通過智能化升級實現“可觀、可測、可調、可控”，才能適配新型電力系統的運行邏輯。

除三大核心板塊外，儲能與充電設施、電網數字化智能化、供應鏈自主可控等領域也將同步受益。全國3500萬臺充電樁接入需求（公開數據），疊加配網智能化改造，將帶動配網自動化設備、充電配套設施需求爆發；AI與電網的深度融合，也將推動智能調度、虛擬電廠、電力巡檢等數字化業務快速發展。

四、新能源發電配套：協同受益，分享綠電紅利

電網消納能力的提升，將為新能源裝機打開天花板，相關產業鏈企業同步受益。隆基綠能作為光伏組件龍頭，將直接受益于西部“沙戈荒”等新能源基地開發與跨區輸電通道建設，裝機需求持續釋放；金風科技的風電設備適配大規模新能源基地建設，與特高壓外送通道布局深度綁定；南網能源專注于分布式能源與微電網運營，積極參與零碳工廠、零碳園區建設，有望在工商業綠電替代浪潮中搶占先機。

全球機遇疊加，中國企業出海加速破局

國網四萬億投資的紅利不僅局限于國內，更疊加了全球電網升級與設備短缺的歷史性機遇。高盛報告顯示，美國和歐盟電網平均使用年限已達35-40年，老化問題突出，亟需大規模更新改造；全球大型電力變壓器供應缺口已達30%，一臺400噸級高壓變壓器的交付周期從18個月大幅延長至4年以上。

在此背景下，中國企業憑借完整的產業鏈優勢、成熟的技術積累與成本控制能力，正加速搶占全球市場份額，特高壓、輸變電設備等領域的龍頭企業已在海外市場斬獲訂單，開啟國際化擴張新征程。

把握政策與全球趨勢雙重紅利

國網四萬億投資既是國內新型電力系統建設的“加速器”，也是中國電力裝備企業參與全球競爭的“通行證”。在國家能源戰略、數字經濟發展與全球電網升級的三重驅動下，特高壓、配網智能化、電網數字化等核心領域將維持高景氣周期。

對投資者而言，可重點關注具備技術壁壘、市場份額穩定、海外布局領先的龍頭企業，把握這一橫跨能源、科技、制造的全產業鏈投資機遇。未來五年，電網建設不僅將成為穩增長的重要支撐，更將成為推動“雙碳”目標實現、引領全球能源變革的核心力量。（《理財周刊-財事匯》出品）