任澤平回應但斌致歉！

【導讀】“多空之爭”終落幕，任澤平回應但斌致歉

中國基金報記者 孫越

1月19日，知名經濟學家任澤平在社交媒體上公開回應東方港灣董事長但斌的致歉，為這場持續近兩年的市場“多空”之爭畫上了句號。

兩人的爭論始于2024年“9·24”行情啟動時期，當時A股市場經歷劇烈波動，但斌與任澤平因對后市判斷截然不同而隔空交鋒，從觀點辯論演變為公開互懟，一度引發市場高度關注。

任澤平回應：善意收到了，和而不同

1月19日，任澤平在社交媒體上發文，正式回應但斌的公開致歉。

任澤平在文中表示：“最近，但斌先生向我致歉，大致意思是2024年9月以來確實是一輪牛市。實事求是，但斌先生作為業內頂級投資人，水平很高，他的很多觀點我看到后，很受啟發，學習到很多。善意收到了，和而不同?！?/p>

他表示，這一輪牛市確實超出了大多數人的想象。對于宏觀市場方向的判斷，他用了一些簡單而常用的方法，比如逆向思維，再加上對宏觀周期的經驗和敏感，以及確實存在的運氣成分。

他特別強調：“人都有看錯的時候，我過去也犯過不少錯誤，從事宏觀研究和投資實踐二十年，看清趨勢至關重要，模糊的正確好過精準的錯誤。我永遠是市場的學生。”

兩人的爭論可追溯至2024年，彼時“9·24”行情啟動，A股市場經歷劇烈波動，但斌與任澤平因對后市判斷截然不同而隔空交鋒，引發市場輿論高度關注。

10月2日，但斌對國慶節前的一波行情給出了分析，他直言“這樣暴漲，必有暴跌，這次如果再被套住······解套將遙遙無期”。不同于但斌，任澤平對股市頗為樂觀，10月4日他發微博稱：“預計A股開盤即收盤，可以早早下班。所以節前內部建議持股過節?！?/p>

此后兩人沖突不斷升級，并以雙方社交賬號被限制關注而暫告一段落。2024年12月2日，任澤平發文稱，經著名財經作家吳曉波調解，他與但斌“握手言和”?！按蠹抑饕怯^點之爭，他有些觀點也蠻好的，不打不相識，化干戈為玉帛。”他說。

但斌：從“9·24”到現在肯定是個牛市

公開資料顯示，東方港灣創立于2004年，系中國首批獲得私募基金登記的33家機構之一，公司董事長但斌于1992年開始投資生涯。

日前，在第三十屆中國資本市場論壇上，但斌公開就2024年“9·24”行情的判斷向任澤平致歉?！皬摹?·24’到現在肯定是個牛市?！钡笳J為，當前應著力提升上市公司質量，提高企業的“護城河”，讓其商業模式更加成熟，更能迎接挑戰。

近兩年，但斌全力押注AI基礎設施，并稱其是進可攻、退可守的選擇。在去年12月20日的2025年雪球嘉年華現場，但斌曾預判，2026年或將成為“AI應用爆發之年”。這一趨勢的核心驅動力，在于頂尖科技巨頭之間近乎“白熱化”的競爭。

近日，東方港灣在2025年年報與展望中指出，接下來AI技術將帶來至少六個方面的變革：第一，模型性能將出現重大飛躍：上下文窗口長度和處理效率得到大幅提升；第二，強化學習將解鎖模型越來越多的“任務能力”，傳統“軟件程序”會面臨前所未有的危機；第三，“無擴員增長”會在越來越多的傳統業務上演，公司形態也會隨之改變；第四，原生多模態登堂入室，內容產業升級為“體驗產業”；第五，依靠自博弈驅動，或是擁有大量用戶反饋的任務場景，進化速度會更快；第六，算力的需求黑洞深不見底，足夠GPU與TPU共治天下。

編輯：格林

校對：喬伊

制作：鹿米

審核：陳墨

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