印度對(duì)華出口跳漲，但印度制造崛起仍是幻象

2025年11月，印度對(duì)華出口同比狂漲90.1%，創(chuàng)下近三年半以來的單月最高增速，把“印度制造崛起”的討論推向風(fēng)口浪尖。但熱鬧背后，一邊是出口數(shù)據(jù)的光鮮飆升，一邊是1161.2億美元的對(duì)華貿(mào)易逆差歷史新高。一邊忙著對(duì)中國23類產(chǎn)品密集發(fā)起雙反調(diào)查，一邊又離不開中國的核心產(chǎn)業(yè)鏈供給。

這波看似亮眼的出口增長(zhǎng)，不是印度產(chǎn)業(yè)崛起的信號(hào)，其在全球分工中對(duì)中國依賴，還在進(jìn)一步深化。

增速狂歡，低端供給與中國需求的匹配

印度對(duì)華出口的跳漲，是踩中了中國產(chǎn)業(yè)需求的節(jié)奏，是低端供給與特定需求的短期契合，也就是“人家要什么，我剛好有什么的短期匹配”。

從數(shù)據(jù)來看，2025年11月印度商品出口總額381億美元，對(duì)華出口同比狂漲90.1%，貢獻(xiàn)了當(dāng)月出口增長(zhǎng)的核心動(dòng)力，這一強(qiáng)勢(shì)勁頭也延續(xù)至12月，但狂歡背后是一觸即碎的脆弱性。

盡管中印雙方暫未公布12月單月對(duì)華出口明細(xì)，但全年貿(mào)易格局已清晰顯現(xiàn)。2025年中印雙邊貿(mào)易額飆升至1556.2億美元的歷史峰值，其中1-9月雙邊貿(mào)易額1040億美元，同比增長(zhǎng)11.95%，4月以來印度對(duì)華出口月均同比增速維持在22%以上，11月90.1%的增速更是創(chuàng)下近三年半峰值，但這個(gè)峰值，更像是“曇花一現(xiàn)”的偶然爆發(fā)。

從品類來看，11月的出口暴增仍依賴能源、農(nóng)產(chǎn)品和基礎(chǔ)工業(yè)品的強(qiáng)勁表現(xiàn)。中國海關(guān)總署數(shù)據(jù)顯示，2025年前10個(gè)月，中印雙邊貿(mào)易額達(dá)1276.27億美元，印度對(duì)華出口集中在資源型、低附加值領(lǐng)域，與中國對(duì)印出口的半導(dǎo)體、機(jī)械等高附加值產(chǎn)品形成鮮明對(duì)比，這種結(jié)構(gòu)失衡在全年數(shù)據(jù)中并未改善。

2025-2026財(cái)年前四個(gè)月（4-7月），印度對(duì)華出口57.6億美元，同比增長(zhǎng)20%，但能源和農(nóng)產(chǎn)品占比超六成，電子類產(chǎn)品也多為組裝代工的低端環(huán)節(jié)。

反觀中國對(duì)印出口，半導(dǎo)體、機(jī)械、工業(yè)化學(xué)品等中間品和資本品占據(jù)主導(dǎo)，支撐著印度制造業(yè)的基本運(yùn)轉(zhuǎn)。

簡(jiǎn)單來說，印度賣給中國的多是“原料級(jí)”商品，而中國賣給印度的，是其產(chǎn)業(yè)升級(jí)離不開的“工具級(jí)”產(chǎn)品，這種不對(duì)等的貿(mào)易結(jié)構(gòu)，注定了印度出口增長(zhǎng)的被動(dòng)性。

隨著中國新能源產(chǎn)業(yè)擴(kuò)張和農(nóng)產(chǎn)品進(jìn)口多元化，對(duì)印度礦產(chǎn)資源、特色農(nóng)產(chǎn)品的需求持續(xù)釋放，恰好對(duì)接了印度的資源稟賦優(yōu)勢(shì)。

但這種增長(zhǎng)仍缺乏產(chǎn)業(yè)升級(jí)支撐，更像是“靠天吃飯+政策紅利”的疊加效應(yīng)，難以復(fù)制為可持續(xù)動(dòng)力。從12月制造業(yè)PMI數(shù)據(jù)也能佐證這一點(diǎn)，印度制造業(yè)PMI雖仍處于55%的擴(kuò)張區(qū)間，但較上月有所下降，而中國制造業(yè)PMI穩(wěn)步回升。

印度出口增長(zhǎng)更多依賴外部需求拉動(dòng)，而不是本土產(chǎn)業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力的實(shí)質(zhì)性提升。資源出口的議價(jià)權(quán)始終掌握在需求方手中，這也是印度2024-2025財(cái)年對(duì)華貿(mào)易逆差高達(dá)1161.2億美元，且全年逆差格局未改的原因。

政策矛盾，反制與依賴的自我拉扯

印度在對(duì)華貿(mào)易上的政策分裂，最能說明其依賴的深度。一邊是出口數(shù)據(jù)的高歌猛進(jìn)，一邊是對(duì)中國產(chǎn)品的密集貿(mào)易打壓，這種自我拉扯的背后，是印度產(chǎn)業(yè)無法獨(dú)立運(yùn)行的現(xiàn)實(shí)焦慮。2025年9月以來，印度密集對(duì)中國鋁箔、手機(jī)殼、壁紙等23類產(chǎn)品發(fā)起雙反調(diào)查，對(duì)部分產(chǎn)品征收最高166.2%的反傾銷稅，試圖通過貿(mào)易壁壘保護(hù)本土產(chǎn)業(yè)。

但貿(mào)易保護(hù)無法掩蓋產(chǎn)業(yè)鏈的深度綁定。印度推行“印度制造”戰(zhàn)略十年，原定將制造業(yè)占GDP比重提升至25%，如今卻回落至14%以下。關(guān)鍵領(lǐng)域的依賴不僅沒減輕，反而持續(xù)加深。制藥產(chǎn)業(yè)70%的活性藥物成分依賴中國進(jìn)口，智能手機(jī)組裝雖看似本土化，但核心組件對(duì)華依賴度超70%，本土零部件本土化率僅35%，遠(yuǎn)低于2027年60%的目標(biāo)，本土增值率長(zhǎng)期在低位徘徊。

即便是印度宣稱取得突破的太陽能產(chǎn)業(yè)，在推出生產(chǎn)激勵(lì)計(jì)劃后，中國組件進(jìn)口占比雖有下降，但核心技術(shù)和設(shè)備仍無法替代。

氯氰菊酯反傾銷案更暴露了這種依賴的脆弱性。作為全球最大的氯氰菊酯生產(chǎn)國，印度曾通過低價(jià)傾銷占據(jù)中國71.47%的市場(chǎng)份額，但中國發(fā)起反傾銷調(diào)查后，印度產(chǎn)業(yè)立刻陷入困境，其產(chǎn)能擴(kuò)張本就依賴中國市場(chǎng)消化，失去價(jià)格優(yōu)勢(shì)后，國內(nèi)供大于求的矛盾迅速凸顯。

地緣博弈，夾縫中的貿(mào)易妥協(xié)

印度對(duì)華出口的跳漲，還摻雜著地緣博弈下的現(xiàn)實(shí)妥協(xié)。2025年以來，美印關(guān)系因關(guān)稅問題裂痕擴(kuò)大，美國的關(guān)稅大棒讓印度意識(shí)到，過度依附美國并非良策。

印度的政策轉(zhuǎn)向的核心是經(jīng)濟(jì)理性壓倒了算計(jì)。盡管印度國內(nèi)仍有保守派強(qiáng)調(diào)“戰(zhàn)略自主權(quán)”，警惕供應(yīng)鏈依賴風(fēng)險(xiǎn)，但務(wù)實(shí)派已清晰認(rèn)識(shí)到，脫離中國產(chǎn)業(yè)鏈只會(huì)拖累本土產(chǎn)業(yè)升級(jí)。印度有高層呼吁引進(jìn)中國投資，國家轉(zhuǎn)型委員會(huì)也提議放寬對(duì)中企的投資審查，這些政策調(diào)整背后，是對(duì)產(chǎn)業(yè)鏈規(guī)律的重新尊重。中國數(shù)十年構(gòu)建的完整工業(yè)體系，涵蓋基礎(chǔ)設(shè)施、研發(fā)集群與技術(shù)工人生態(tài)，這種優(yōu)勢(shì)短期內(nèi)無法復(fù)制。

但這種妥協(xié)并非毫無保留。印度在對(duì)華出口增長(zhǎng)的同時(shí)，仍在試圖通過與歐洲、日本達(dá)成自貿(mào)協(xié)議分散風(fēng)險(xiǎn)，在美印安全合作中尋找平衡。這種“左右逢源”的策略，看似靈活，實(shí)則暴露了其在全球分工中的被動(dòng)地位。既想借助中國產(chǎn)業(yè)鏈實(shí)現(xiàn)增長(zhǎng)，又怕被深度綁定失去議價(jià)權(quán)，最終陷入“越合作越依賴，越依賴越焦慮”的循環(huán)。

貿(mào)易額的光鮮背后，是印度產(chǎn)業(yè)鏈難以言說的被動(dòng)。真正的大國制造，靠貿(mào)易保護(hù)遮丑可實(shí)現(xiàn)不了，得靠核心技術(shù)和完整產(chǎn)業(yè)鏈硬剛壓力與風(fēng)險(xiǎn)。印度想要擺脫被中國制造籠罩的陰影，光靠喊口號(hào)、搞反制沒用，產(chǎn)業(yè)升級(jí)的苦，躲不掉，也騙不過。