誰在拿“2000元”買“400元”？警惕“馬鈔”二手交易→

1月20日至1月26日，2026年馬年賀歲紀念幣和紀念鈔開始集中兌換。

20日上午，不少顧客第一時間來到銀行網點排隊，多位受訪顧客表示，要自行收藏紀念幣和紀念鈔。

圖源：北京日報

排在隊首的王先生表示，“您看，這套紀念鈔很漂亮，做工很精細，馬畫得很傳神！”“希望新年馬到成功、馬上有福！”

“馬鈔”是什么？

2025年12月22日起，中國人民銀行陸續發行2026年賀歲紀念幣和紀念鈔。

市面上人們說的“馬鈔”，通常指的是馬年賀歲紀念鈔：面額20元，票面長145毫米，寬70毫米，采用塑料材質，發行數量為1億張（含留存歷史貨幣檔案2萬張）。

馬年賀歲紀念幣，通常指的是雙色銅合金紀念幣，面額10元，直徑27毫米，材質為雙色銅合金，發行數量為1億枚（含留存歷史貨幣檔案1萬枚）。

此外，中國人民銀行還發行了2026年賀歲金銀紀念幣一套，包括1克圓形金幣和8克菱形銀幣各一枚。

其中，1克圓形金質紀念幣為普制幣，含純金1克，直徑10毫米，面額10元，成色99.9%，最大發行量150000枚；

8克菱形銀質紀念幣為普制幣，含純銀8克，邊長23毫米，面額3元，最大發行量1000000枚。

2026年馬年賀歲紀念幣、紀念鈔于1月13日晚開啟預約。預約開始后，多家銀行App出現卡頓、網絡異常提示等情況，和此前龍年和蛇年紀念幣鈔一樣的“秒光”盛況再度上演，

據了解，本輪紀念幣和紀念鈔的全國發行采取總量控制下的區域配額制，各地分配數量存在差異。

例如，北京為630萬枚(張)、遼寧為750萬枚(張)、浙江為476萬枚(張)。盡管發行量不小，但線上預約卻是“一票難求”。

博通咨詢首席分析師王蓬博認為，紀念幣和紀念鈔自身就能保值，馬年紀念幣因是第二輪生肖幣的最后一套受到收藏者追捧，疊加“馬到成功”等吉祥寓意以及市場炒作行為，導致預約火爆。

面值400元紀念鈔被炒到2000元

紀念幣紀念鈔在銀行App上預約迅速售罄，使得不少買家轉戰其他渠道，從而催生了火熱的二手交易市場。

從價格上看，紀念幣發行面額為10元，一套20枚價格為200元；紀念鈔發行面額為20元，一套20張價格為400元。在二手市場，整套紀念幣上漲超百元，紀念鈔溢價更為突出，特殊號碼更是被炒作到面值的數倍。

1月14日中午，“整套馬鈔價格已被炒到2000元”話題引發熱議。

對此，中國社會科學院金融研究所副研究員李俊成表示，真實收藏者、短期套利者與投機資金共同涌入，為二級市場溢價創造了條件，也容易形成價格泡沫，因此二手市場價格信號未必能真實反映長期價值。

“馬鈔”今起兌換，

之前的二手市場都在賣啥？

令人疑惑的是，預約通道開通時，市場上并沒有實物可供交易，且預約成功也不代表一定可以兌換到實物，二手交易平臺的生意是怎么做起來的？

原來，平臺通過圖片、視頻、直播等方式展示樣品，以期貨式“預售”的方式提前開始交易。部分商家還專門強調“紀念鈔號碼隨機”“非假售出不退不換”“特殊商品漲跌不悔”等。

王蓬博表示，目前二手市場高價接盤的風險很高。一方面，部分賣家無實物，且二手市場缺乏權威驗貨渠道，買家面臨貨不對板、交易詐騙等風險；另一方面，本次較大的發行量對長期高溢價的支撐度不足，集中兌換后貨源流入市場可能使價格快速回落。

李俊成表示，買方要明確參與是為了收藏還是投機，避免在直播間等情緒化場景中作出沖動決策，要警惕虛假宣傳與銷售欺詐，選擇正規平臺和可靠渠道進行交易。

郵幣卡行業人士提醒，紀念幣市場并非穩賺不賠，行情波動是常態，參與者應秉持量力而行的原則，切勿盲目跟風追高。紀念幣紀念鈔的本質是文化與紀念，而非投機套利的工具，公眾應保持清醒、理性收藏。

來源：經濟日報、北京日報、央視新聞

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編輯：陳俊妍丨責任編輯：安冉丨監制：楊光