侃股：“僵尸股”投資價(jià)值會(huì)越來(lái)越低

A股市場(chǎng)雖然日成交量持續(xù)穩(wěn)定在2萬(wàn)億元以上，但單日成交金額在2000萬(wàn)元左右的個(gè)股卻有上百只，剔除北交所個(gè)股，這些個(gè)股可以被稱作A股里的"僵尸股"。這些公司多數(shù)基本面較差，甚至已經(jīng)存在退市風(fēng)險(xiǎn)，因而被市場(chǎng)資金所拋棄。相比之下，主流資金都在向績(jī)優(yōu)的大盤股集中，未來(lái)"僵尸股"的投資價(jià)值會(huì)越來(lái)越低，這也是A股市場(chǎng)的一種優(yōu)勝劣汰。

從普通股淪落為"僵尸股"，多數(shù)原因在于公司自身基本面存在問(wèn)題。這些公司往往缺乏核心競(jìng)爭(zhēng)力，在行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)中處于劣勢(shì)地位。業(yè)務(wù)模式陳舊，難以適應(yīng)市場(chǎng)快速變化的需求，導(dǎo)致盈利能力持續(xù)下滑。部分公司甚至已經(jīng)面臨退市風(fēng)險(xiǎn)，財(cái)務(wù)狀況岌岌可危，經(jīng)營(yíng)上陷入困境，無(wú)法為股東創(chuàng)造穩(wěn)定的投資回報(bào)。

資本市場(chǎng)是逐利的市場(chǎng)，資金總是追逐有價(jià)值的投資標(biāo)的，基本面不佳的"僵尸股"自然難以獲得主流資金的青睞，被邊緣化也就成了必然結(jié)果。

與之形成鮮明對(duì)比的是，主流資金正加速向績(jī)優(yōu)大盤股集中。績(jī)優(yōu)大盤股通常具備強(qiáng)大的品牌優(yōu)勢(shì)、穩(wěn)定的現(xiàn)金流和良好的發(fā)展前景。它們?cè)谛袠I(yè)中占據(jù)領(lǐng)先地位，擁有先進(jìn)的技術(shù)和優(yōu)秀的管理團(tuán)隊(duì)，能夠抵御市場(chǎng)波動(dòng)帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)。

尤其在經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型升級(jí)的大背景下，績(jī)優(yōu)大盤股更符合國(guó)家產(chǎn)業(yè)政策導(dǎo)向，有望受益于行業(yè)的發(fā)展紅利，實(shí)現(xiàn)業(yè)績(jī)的持續(xù)增長(zhǎng)。因此，它們成為主流資金的首選投資對(duì)象，吸引了大量資金涌入，股價(jià)也呈現(xiàn)出穩(wěn)健上漲的態(tài)勢(shì)。

從市場(chǎng)發(fā)展的角度來(lái)看，"僵尸股"投資價(jià)值越來(lái)越低是A股市場(chǎng)優(yōu)勝劣汰的一種表現(xiàn)。A股市場(chǎng)具備有效的資源配置功能，優(yōu)質(zhì)企業(yè)會(huì)獲得越來(lái)越多資金的關(guān)注。過(guò)去，A股市場(chǎng)存在一些炒作"僵尸股"的現(xiàn)象，部分資金通過(guò)操縱股價(jià)等手段獲取短期利益，不僅擾亂了市場(chǎng)秩序，也損害了廣大投資者的合法權(quán)益。隨著監(jiān)管力度的不斷加強(qiáng)和市場(chǎng)機(jī)制的日益完善，這種不合理的現(xiàn)象正在得到糾正。市場(chǎng)逐漸回歸理性，資金更加注重企業(yè)的基本面和長(zhǎng)期發(fā)展?jié)摿Γ?僵尸股"失去了炒作的基礎(chǔ)，其投資價(jià)值自然會(huì)不斷下降。

值得注意的是，與普通股相比，"僵尸股"的投資風(fēng)險(xiǎn)更高。一方面，"僵尸股"發(fā)生突發(fā)利空的概率更大，另一方面，"僵尸股"更容易成為被操縱股價(jià)的對(duì)象。由于流動(dòng)性的缺失，一旦遭遇重大利空，"僵尸股"可能會(huì)出現(xiàn)連續(xù)無(wú)量跌停的情況，暗藏著巨大的投資風(fēng)險(xiǎn)。

正因如此，投資者要增強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)，避免投資"僵尸股"等高風(fēng)險(xiǎn)品種，以免遭受不必要的投資損失。

總之，"僵尸股"投資價(jià)值越來(lái)越低是A股市場(chǎng)發(fā)展的必然結(jié)果。這一趨勢(shì)有助于優(yōu)化市場(chǎng)資源配置，提高市場(chǎng)效率，推動(dòng)A股市場(chǎng)向更加健康、成熟的方向發(fā)展。

北京商報(bào)評(píng)論員周科競(jìng)