“金絲雀”報(bào)喜！韓國1月出口初步增長14.9%，芯片出口激增70%

韓國出口迎來“開門紅”。被譽(yù)為全球經(jīng)濟(jì)“金絲雀”的韓國1月前20天出口同比增長14.9%，主要驅(qū)動(dòng)力來自全球人工智能熱潮帶動(dòng)的半導(dǎo)體需求激增。

1月21日，根據(jù)韓國關(guān)稅廳公布的數(shù)據(jù)，1月前20天經(jīng)工作日調(diào)整后的出口額同比增長14.9%，增速較上月進(jìn)一步加快。其中半導(dǎo)體出口同比飆升70.2%，延續(xù)此前增長勢頭，主要受益于全球AI及數(shù)據(jù)中心投資的旺盛需求。

然而，受美國最新關(guān)稅措施及全球需求放緩影響，汽車出口同比下滑近11%，船舶出口亦下降18%。盡管存在結(jié)構(gòu)性壓力，半導(dǎo)體等高科技品類的強(qiáng)勁表現(xiàn)仍推動(dòng)當(dāng)月貿(mào)易逆差收窄至6.26億美元。

彭博經(jīng)濟(jì)學(xué)家Hyosung Kwon指出，當(dāng)前數(shù)據(jù)印證了人工智能帶動(dòng)的半導(dǎo)體超級(jí)周期正成為韓國出口的核心支撐。雖然部分產(chǎn)業(yè)面臨貿(mào)易政策逆風(fēng)，但科技主導(dǎo)的出口結(jié)構(gòu)已展現(xiàn)出顯著韌性，為韓國應(yīng)對(duì)外部不確定性提供了關(guān)鍵緩沖。

芯片出口成為增長主引擎

半導(dǎo)體持續(xù)作為韓國出口增長的核心引擎。根據(jù)1月前20天的貿(mào)易數(shù)據(jù)，芯片出口同比激增70.2%，延續(xù)了由全球人工智能及數(shù)據(jù)中心投資所驅(qū)動(dòng)的強(qiáng)勁增長態(tài)勢。這一突出表現(xiàn)有效緩沖了汽車、船舶等傳統(tǒng)行業(yè)在外部壓力下呈現(xiàn)的出口疲軟。

韓國在全球半導(dǎo)體供應(yīng)鏈中的關(guān)鍵地位進(jìn)一步凸顯。2025年全年，韓國出口額達(dá)到創(chuàng)紀(jì)錄的7094億美元，同比增長3.8%，其中半導(dǎo)體出貨量因人工智能相關(guān)需求強(qiáng)勁而大幅躍升22%，展現(xiàn)出其在全球高科技產(chǎn)業(yè)鏈中的結(jié)構(gòu)性優(yōu)勢與增長韌性。

據(jù)央視新聞，白宮本月14日宣布，從15日起對(duì)部分進(jìn)口半導(dǎo)體、半導(dǎo)體制造設(shè)備和衍生品加征25%的進(jìn)口從價(jià)關(guān)稅。據(jù)央視新聞報(bào)道，美國商務(wù)部長盧特尼克隨后威脅稱，韓國存儲(chǔ)芯片制造商如果不在美國增加生產(chǎn)，就可能被征收高達(dá)100%的關(guān)稅。

與此同時(shí)，無線通信設(shè)備與石化產(chǎn)品出口也分別實(shí)現(xiàn)48%和18%的顯著增長，進(jìn)一步豐富了韓國出口的結(jié)構(gòu)性支撐，增強(qiáng)了整體貿(mào)易韌性。

從區(qū)域表現(xiàn)來看，對(duì)華出口增長30.2%，對(duì)美出口增長19.3%，主要市場保持穩(wěn)健需求。然而，對(duì)歐盟與日本出口分別下降約15%和13%，顯示出在全球經(jīng)濟(jì)與政策差異背景下，韓國出口面臨明顯的市場結(jié)構(gòu)性分化。

汽車行業(yè)承壓美國關(guān)稅

汽車出口成為1月韓國貿(mào)易數(shù)據(jù)中的主要拖累項(xiàng)，同比下跌近11%，直接反映出美國關(guān)稅政策升級(jí)與全球需求放緩的雙重壓力。船舶出口亦同步下滑18%，進(jìn)一步印證了部分傳統(tǒng)制造業(yè)面臨的逆風(fēng)。

盡管韓美此前達(dá)成了具有里程碑意義的貿(mào)易協(xié)議，將韓國商品進(jìn)口關(guān)稅上限設(shè)定為15%，汽車及零部件關(guān)稅也從去年11月起追溯下調(diào)至該水平，但這一稅率仍顯著高于原有自由貿(mào)易協(xié)定下的優(yōu)惠安排，導(dǎo)致相關(guān)行業(yè)持續(xù)承壓。

作為出口占GDP比重超過40%的開放型經(jīng)濟(jì)體，關(guān)稅環(huán)境的結(jié)構(gòu)性抬升已引發(fā)市場對(duì)韓國出口長期競爭力的擔(dān)憂。如何在科技產(chǎn)業(yè)拉動(dòng)與傳統(tǒng)行業(yè)壓力之間實(shí)現(xiàn)再平衡，將成為韓國應(yīng)對(duì)外部貿(mào)易環(huán)境變化的關(guān)鍵課題。

貨幣貶值帶來雙刃劍效應(yīng)

韓元匯率持續(xù)走弱為韓國出口提供了關(guān)鍵支撐，自6月底以來韓元兌美元已貶值超過8%。貨幣貶值在提升出口產(chǎn)品海外價(jià)格競爭力的同時(shí)，也顯著推高了進(jìn)口成本，進(jìn)而加劇通脹壓力。當(dāng)前韓國整體及核心消費(fèi)者物價(jià)指數(shù)均已持續(xù)高于央行2%的政策目標(biāo)，央行此前警告稱，若韓元繼續(xù)疲軟，將進(jìn)一步抬升進(jìn)口商品、原材料及零部件的價(jià)格壓力。

在此背景下，韓國央行上周連續(xù)第五次維持基準(zhǔn)利率在2.5%不變，并通過刪除政策聲明中有關(guān)“未來考慮降息”的表述，實(shí)質(zhì)上向中性政策立場調(diào)整。央行行長李昌鏞表示，當(dāng)前經(jīng)濟(jì)前景上行與下行風(fēng)險(xiǎn)并存，貨幣政策委員會(huì)將在評(píng)估后續(xù)數(shù)據(jù)后，再?zèng)Q定下一步政策方向。