特朗普又退縮了，股市反彈

美國(guó)總統(tǒng)特朗普在達(dá)沃斯世界經(jīng)濟(jì)論壇的演講中表示，不希望使用“過(guò)度武力”獲取格陵蘭，此番言論緩解了市場(chǎng)緊張情緒，美國(guó)股市隨之逆轉(zhuǎn)早盤跌勢(shì)。

截至發(fā)稿，標(biāo)普500指數(shù)上漲0.3%。該指數(shù)前一交易日因市場(chǎng)擔(dān)憂美國(guó)推動(dòng)接管格陵蘭可能引發(fā)與歐洲的全面貿(mào)易戰(zhàn)而大幅下跌。納斯達(dá)克100指數(shù)小幅上揚(yáng)。衡量市場(chǎng)恐慌情緒的VIX指數(shù)從約20的水平回落，為去年11月以來(lái)最高。

特朗普在演講中重申，美國(guó)出于國(guó)家安全和國(guó)際安全考慮需要擁有格陵蘭，并呼吁就收購(gòu)事宜“立即”進(jìn)行談判，隨后補(bǔ)充稱美國(guó)不希望使用過(guò)度武力達(dá)成目標(biāo)。他同時(shí)對(duì)股市前景表示樂(lè)觀，稱股市將會(huì)翻倍。

全球債券市場(chǎng)趨于穩(wěn)定，日本長(zhǎng)期國(guó)債在周二下跌后部分回升，帶動(dòng)美國(guó)國(guó)債企穩(wěn)。30年期美債收益率下降1個(gè)基點(diǎn)，短期債券收益率也略有下降。

高盛集團(tuán)交易部門在周二的一份報(bào)告中指出，市場(chǎng)波動(dòng)主要由倉(cāng)位調(diào)整和全球收益率上升驅(qū)動(dòng)，并非結(jié)構(gòu)性宏觀轉(zhuǎn)折，并認(rèn)為關(guān)稅對(duì)GDP的實(shí)際影響較小，通脹效應(yīng)溫和，政策傾向仍偏向?qū)捤伞?/p>

部分策略師認(rèn)為，市場(chǎng)回調(diào)創(chuàng)造了買入機(jī)會(huì)，歷史表明除非地緣政治沖突導(dǎo)致油價(jià)持續(xù)飆升，否則風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)通常能夠消化此類事件。

避險(xiǎn)資產(chǎn)需求保持強(qiáng)勁。黃金價(jià)格攀升至歷史新高，白銀價(jià)格也同步上漲。市場(chǎng)風(fēng)格延續(xù)輪動(dòng)態(tài)勢(shì)，羅素2000指數(shù)年內(nèi)表現(xiàn)已領(lǐng)先“七巨頭”超過(guò)10%，顯示資金向小型公司轉(zhuǎn)移的趨勢(shì)。

高盛交易員指出，羅素2000指數(shù)已連續(xù)12個(gè)交易日跑贏標(biāo)普500指數(shù)，為2008年以來(lái)首次，其宏觀交易部門持續(xù)觀察到對(duì)小盤股的強(qiáng)勁需求。

過(guò)去數(shù)月，“TACO交易”（即“特朗普總會(huì)退縮”策略）表現(xiàn)強(qiáng)勁。該策略源于特朗普政府此前推出又撤回關(guān)稅的行動(dòng)，已成為部分投資者在面對(duì)白宮強(qiáng)硬言論時(shí)仍選擇買入風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的依據(jù)。

技術(shù)分析方面，Tier1Alpha分析師警告，標(biāo)普500指數(shù)正接近“負(fù)伽馬區(qū)域”，這可能放大市場(chǎng)波動(dòng)，因?yàn)榻灰咨痰膶?duì)沖操作會(huì)加強(qiáng)現(xiàn)有趨勢(shì)，而隨著股票回購(gòu)靜默期臨近，這一風(fēng)險(xiǎn)有所上升。