還得是商業航天！

本次梳理明確我國商業航天已邁入高速發展“快車道”，當前產值超2.5萬億元、年均增速達20%，相關企業超600家，呈現“應用場景多、技術創新新、發展速度快”三大特征。衛星制造自動化、“翼陣合一”技術突破，以及“吉林一號”等星座的商業化落地，推動商業航天成為新型基礎設施，產業鏈從衛星制造、發射到運營、地面設備的各環節都將持續受益。

受益概念股梳理

1. 中國衛星：國內衛星制造龍頭，深度參與“吉林一號”等星座建設，受益于衛星量產需求增長，自動化產線落地帶動成本下降，技術實力深厚，業績增長確定性較強。

2. 北斗星通：北斗導航核心供應商，芯片與終端適配商業航天場景，高精度定位服務覆蓋出行、物流等領域，技術迭代帶動產品升級，訂單增長明確。

3. 航天電子：航天配套核心企業，提供星上設備與地面測控系統，適配商業衛星發射需求，產能擴張與技術優化支撐業績彈性，受益于行業景氣度提升。

4. 航天彩虹：布局商業遙感衛星與無人機，“吉林一號”重要合作方，遙感數據服務落地多場景，技術積累深厚，訂單增長帶動營收穩步提升。

5. 華力創通：衛星通信終端核心廠商，適配低軌衛星互聯網需求，技術突破帶動產品升級，行業景氣度提升下訂單增長可期。

6. 中國衛通：衛星運營龍頭，提供廣播電視與通信傳輸服務，低軌衛星互聯網布局加速，用戶規模擴張支撐業績穩健增長。

7. 振芯科技：北斗導航芯片與終端供應商，適配商業航天定位需求，技術迭代帶動產品升級，訂單增長明確，業績彈性較強。

8. 四維圖新：導航地圖與位置服務提供商，適配商業航天場景應用，高精度地圖服務覆蓋智能駕駛等領域，技術優化帶動毛利率提升。

9. 航天科技：參與商業火箭發射與衛星配套，產能擴張支撐訂單增長，技術積累深厚，受益于商業航天發射需求放量。

10. 歐比特：布局衛星星座運營與芯片設計，“珠海一號”星座持續擴容，遙感數據服務落地多場景，訂單增長帶動營收提升。

11. 雷科防務：提供衛星導航與雷達系統，適配商業航天測控需求，技術突破帶動產品升級，行業景氣度提升下訂單增長可期。

12. 航天長峰：參與商業航天地面設備研發，測控系統適配衛星發射需求，技術優化帶動毛利率提升，業績修復動能充足。

13. 合眾思壯：北斗導航終端供應商，適配商業航天定位場景，渠道拓展帶動用戶增長，訂單增長明確，業績彈性較強。

14. 天銀機電：布局衛星零部件與商業航天配套，產品適配低軌衛星需求，技術積累深厚，受益于衛星量產需求增長。

15. 航天發展：參與商業航天電子對抗與測控系統，技術突破帶動產品升級，行業景氣度提升下訂單增長可期。

16. 中科曙光：為商業航天提供算力支撐，適配衛星數據處理需求，技術優化帶動毛利率提升，訂單增長明確。

17. 超圖軟件：提供地理信息系統，適配商業航天遙感數據應用，技術迭代帶動產品升級，訂單增長帶動營收提升。

18. 康拓紅外：布局衛星姿控系統與地面設備，適配商業衛星需求，技術積累深厚，受益于衛星量產需求增長。

19. 華測導航：高精度定位服務提供商，適配商業航天場景應用，渠道拓展帶動用戶增長，訂單增長明確，業績彈性較強。

20. 北斗導航：北斗導航系統核心配套企業，提供芯片與終端，適配商業航天定位需求，技術迭代帶動產品升級，訂單增長明確。

總結

我國商業航天的高速發展，將從技術突破、需求放量、場景落地三個維度帶動產業鏈全面受益。核心標的中，衛星制造與配套環節的龍頭企業具備技術壁壘與訂單支撐，地面設備與運營服務企業則受益于場景擴容。投資者可關注具備技術實力、業績確定性強的標的，同時需警惕技術落地進度與行業競爭帶來的波動風險。

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