摩爾線程2025年營收預增超230% 全新智算卡MTTS5000已量產

國產GPU企業摩爾線程智能科技（北京）股份有限公司于昨日晚間發布2025年度業績預告。公告顯示，公司預計全年實現營業收入14.50億元至15.20億元，同比增長230.70%至246.67%；歸屬于母公司股東的扣除非經常性損益后的凈利潤虧損區間為10.40億元至11.50億元，較2024年同期虧損收窄29.59%至36.32%。

業績增長主要源于人工智能產業的快速發展及市場對高性能算力芯片的強勁需求。報告期內，摩爾線程成功推出其旗艦級全功能GPU產品MTT S5000智算卡。該芯片基于自研MUSA架構，支持AI訓練與推理一體化，已實現規模化量產。依托該芯片構建的大規模智算集群已完成部署并投入商用，可高效支撐千億至萬億參數級別大模型的訓練任務。據第三方實測數據，在相同模型負載下，其集群計算效率已達到國際同代GPU集群的先進水平。

值得注意的是，盡管營收高速增長，公司仍處于高強度研發投入階段。公告明確指出，摩爾線程尚未實現盈利，且存在累計未彌補虧損。研發重點聚焦于新一代AI訓推一體芯片、圖形渲染GPU及AI SoC三大方向。2025年12月，公司在首屆MUSA開發者大會上發布了“花港”GPU架構及“華山”“廬山”兩款新芯片，并宣布其“夸娥”萬卡級智算集群已支持具身智能大模型全流程訓練，進一步驗證其軟硬件協同能力。

行業分析指出，摩爾線程的商業化路徑正從單一硬件銷售轉向“芯片+集群+軟件生態”的綜合解決方案。其MUSA軟件棧已兼容PyTorch等主流框架，并通過“摩爾學院”培養超20萬名開發者，加速生態建設。然而，挑戰依然存在：當前制程工藝受限于中芯國際10–12nm節點，與英偉達3nm H100存在代際差距；同時，客戶集中度高、生態規模有限等問題仍需長期突破。

在國產替代政策與AI算力缺口雙重驅動下，摩爾線程作為“國產GPU第一股”，其技術進展與商業化節奏將持續受到資本市場關注。公司表示，未來將通過持續迭代產品架構、拓展行業應用場景及深化生態合作，推動從“技術可行”向“商業可持續”的關鍵跨越。