A股寬基持續(xù)放量謎團(tuán)揭曉，中央?yún)R金出手了！密集贖回各大寬基ETF，最新持倉(cāng)曝光

A股寬基持續(xù)放量謎團(tuán)揭曉，中央?yún)R金出手了！

隨著公募基金2025年四季報(bào)相繼披露，“國(guó)家隊(duì)”中央?yún)R金持倉(cāng)情況終于浮出水面。據(jù)華泰柏瑞滬深300ETF四季報(bào)顯示，截至去年底，機(jī)構(gòu)1、機(jī)構(gòu)2分別持有378.58億份和356.55億份。僅僅這二者合計(jì)持有735.13億份，公開(kāi)資料顯示，機(jī)構(gòu)1的身份是中央?yún)R金資產(chǎn)管理有限責(zé)任公司、機(jī)構(gòu)2的身份是中央?yún)R金投資有限責(zé)任公司。

而截至1月21日收盤(pán)，華泰柏瑞滬深300ETF份額為719.78億份。這意味著目前華泰柏瑞滬深300ETF的總份額，已經(jīng)低于去年中央?yún)R金資管、中央?yún)R金投資二者的總持倉(cāng)。同時(shí)也確認(rèn)，在2026年開(kāi)年以來(lái)，中央?yún)R金大舉贖回了華泰柏瑞滬深300ETF。

這種情況也同樣發(fā)生在華夏上證50ETF中，截至2025年底，中央?yún)R金資管、中央?yún)R金投資合計(jì)持有華夏上證50ETF487.59億份，而截至1月21日，華夏上證50ETF最新份額為428.64億份。

除了上述ETF以外，今年以來(lái)，中央?yún)R金也贖回了嘉實(shí)滬深300ETF、南方中證1000ETF等寬基ETF。

“國(guó)家隊(duì)”中央?yún)R金

目前，“國(guó)家隊(duì)”中央?yún)R金旗下有4個(gè)賬戶：中央?yún)R金投資及其子公司中央?yún)R金資管，此外中央?yún)R金資管還通過(guò)華夏基金和易方達(dá)基金設(shè)立了2個(gè)單一資產(chǎn)管理計(jì)劃。

中央?yún)R金核心主體是中央?yún)R金投資和中央?yún)R金資管，在基金上主要布局集中在滬深300、上證50、中證500、中證1000等核心寬基指數(shù)，扮演“市場(chǎng)壓艙石”的角色。前四大持倉(cāng)均為滬深300ETF（華泰柏瑞、易方達(dá)、華夏、嘉實(shí)），構(gòu)成了持倉(cāng)的絕對(duì)主力。

截至2025年9月30日，中央?yún)R金四大投資主體持有ETF總市值約1.53萬(wàn)億元。

A股寬基持續(xù)放量

不過(guò)，2026年開(kāi)年以來(lái)，A股寬基持續(xù)放量，“巨無(wú)霸”寬基華泰柏瑞滬深300ETF、華夏滬深300ETF等份額持續(xù)縮水，資金創(chuàng)紀(jì)錄流出。

據(jù)中信證券統(tǒng)計(jì)，A股ETF資金近期創(chuàng)紀(jì)錄流出，1/15、1/16兩日分別流出687億元和863億元，是有史以來(lái)單日流出金額最高的兩個(gè)交易日。

本周寬基ETF繼續(xù)延續(xù)凈贖回的態(tài)勢(shì)，19日，華泰柏瑞滬深300ETF、南方中證500ETF兩大“巨無(wú)霸”ETF巧合的在相同時(shí)間內(nèi)同步放量。截至1月19日數(shù)據(jù)，在全市場(chǎng)6只千億級(jí)規(guī)模的權(quán)重寬基ETF（涵蓋滬深300、上證50及中證500系列）中，有4只產(chǎn)品近三個(gè)交易日份額下降超過(guò)10%，當(dāng)日華泰柏瑞滬深300ETF份額回落至778.63億份，創(chuàng)2024年8月以來(lái)近一年半新低，直接回到了此輪牛市啟動(dòng)之前，華夏滬深300ETF的規(guī)模跌破了2000億元大關(guān)。

21日尾盤(pán)寬基ETF成交量繼續(xù)放大。

上證50ETF（510050）成交超150億，創(chuàng)2015年7月以來(lái)天量，走出日線七連陰。滬深300ETF華泰柏瑞、嘉實(shí)滬深300ETF、滬深300ETF華夏、滬深300ETF易方達(dá)均成交超100億。截至收盤(pán)，上證50ETF（510050）成交達(dá)169億元，滬深300ETF華泰柏瑞成交額達(dá)232億元，嘉實(shí)滬深300ETF成交額達(dá)158億元，滬深300ETF華夏、滬深300ETF易方達(dá)成交金額均大幅放大。

監(jiān)管部門(mén)“降溫”

值得注意的是，近期市場(chǎng)出現(xiàn)過(guò)快上漲、情緒過(guò)熱跡象后，監(jiān)管部門(mén)及時(shí)采取“降溫”措施。

14日，在A股午間休市期間，滬深北交易所罕見(jiàn)集體發(fā)布通知，調(diào)整融資保證金比例。將投資者融資買(mǎi)入證券時(shí)的融資保證金最低比例從80%提高至100%。當(dāng)天，多只權(quán)重股尾盤(pán)競(jìng)價(jià)再現(xiàn)巨額壓?jiǎn)危渲姓猩蹄y行賣(mài)一位置出現(xiàn)164萬(wàn)手（1.64億股）壓?jiǎn)危哉猩蹄y行40.07元/股的收盤(pán)價(jià)計(jì)算，壓?jiǎn)谓痤~超65億元，而招商銀行全天成交也不過(guò)78億元。此外，紫金礦業(yè)、長(zhǎng)江電力、中國(guó)鋁業(yè)、上汽集團(tuán)、興業(yè)銀行、中國(guó)中免、中國(guó)平安、恒瑞醫(yī)藥、貴州茅臺(tái)賣(mài)一位置也出現(xiàn)大額壓?jiǎn)巍?/p>

1月15日，證監(jiān)會(huì)喊話堅(jiān)持穩(wěn)字當(dāng)頭。證監(jiān)會(huì)召開(kāi)2026年系統(tǒng)工作會(huì)議，總結(jié)2025年工作，分析當(dāng)前形勢(shì)，研究部署2026年工作。中國(guó)證監(jiān)會(huì)黨委書(shū)記、主席吳清出席會(huì)議并講話。會(huì)議提出全方位加強(qiáng)市場(chǎng)監(jiān)測(cè)預(yù)警，及時(shí)做好逆周期調(diào)節(jié)，強(qiáng)化交易監(jiān)管和信息披露監(jiān)管，進(jìn)一步維護(hù)交易公平性，嚴(yán)肅查處過(guò)度炒作乃至操縱市場(chǎng)等違法違規(guī)行為，堅(jiān)決防止市場(chǎng)大起大落。