醫療影像核心零部件國產替代：從跟跑到引領的破局之路 【圓桌派第十二期】

當前，全球貿易格局深度調整，國家產業鏈自主可控戰略持續加碼，醫療影像核心零部件國產替代已步入攻堅深水區——如何突破高端技術壁壘、構建自主可控的供應鏈，成為關乎產業安全與創新升級的核心命題。

在這一關鍵窗口期，動脈網微解藥聯合主辦的《中國創新醫療資產會客廳》交易圓桌派第十二期，聚焦“技術突破引領變革——醫療影像核心零部件國產替代之路”，匯聚產業實踐者與資深投資人，圍繞技術演進、生態協同與資本賦能展開深度對話。

01

國產替代進入攻堅期：技術、需求與合作模式的三重進化

醫療影像核心零部件國產替代已從“中低端填補”邁入“高端攻堅”的關鍵階段，技術迭代、市場需求與合作模式正發生深刻變革，不同細分賽道的企業也面臨著差異化的發展要求。

“關稅戰讓我們意識到，依賴進口不僅成本高昂，更存在供應鏈安全風險。”超群檢測董事長唐志宏指出。當下，國產替代已不再滿足于參數對標，而是直接瞄準128排、256排CT球管及完全依賴進口的DSA球管等核心技術壁壘。其公司研發的DSA球管已通過FDA認證，國內取證推進中。他同時強調，量產能力已成為替代成敗的關鍵：“不能僅停留在樣品階段，必須實現穩定、可靠的批量生產，才能真正完成替代。”此外，整機廠商的態度已從被動采購轉向主動聯合開發，標志著國產企業正從“追趕者”逐步成為“創新伙伴”。

新鴻電子副總經理張慶輝從技術創新路線印證了這一趨勢。企業深耕的冷陰極分布式X射線源，本質是一條差異化突圍路徑。技術驅動力已從對標國外轉向解決臨床真需求，例如口內影像的低劑量、快速化、三維層析成像，針對臨床對運動器官快速高清成像的需求進行超快速成像設備的研發等。這種技術導向的轉變，推動合作模式從部件供應升級為深度共創，新鴻電子與整機廠商、臨床專家聯合定義新系統、共享數據與知識產權，共同獲批國家重大科研儀器專項。這也對企業提出更高要求：不僅需深耕專業，更要具備跨學科理解力與長期協作的戰略耐心。

芯晟捷創創始人商海明則從供應鏈維度補充了關鍵一點：“極致成本、性能可靠和供應安全，已成為國產替代的新門檻?！?/strong>隨著國內整機廠商進入大規模量產與集采時代，上游供應商必須在極致成本控制下，確保產品性能穩定、交付及時和供應鏈安全，“這要求企業必須具備全鏈條的精細化管理與敏捷響應能力?！彼M一步表示，市場需求已從“有無替代產品”轉向“能否持續提供高性價比、穩定供應的產品”。在合作模式上，單純的部件供應已難以立足，“我們需要與整機廠聯合構建競爭力并且持續迭代，針對新場景、新需求打造差異化產品，避免陷入同質化價格戰。”

02

投資視角：從單點突破到系統替代，培育國產體系

作為硬科技投資的重要陣地，醫療影像核心零部件領域的資本動向，正同步經歷一場深刻的“價值重估”。

約印醫療基金合伙人游粼粼指出，國產替代正呈現清晰的技術演進：技術層面，創新正從仿制走向底層——“企業不再滿足于參數追趕，而是通過材料與工藝的根本性創新，開辟高性能、低成本的中國路徑。”供應鏈層面，自主可控已成為不可動搖的訴求，核心部件的國產化率普遍超過85%，部分實現完全自主。

她同時強調，商業化落地仍是關鍵挑戰，導入周期漫長，這要求被投企業必須提前構筑商業化能力。但整機廠在戰略驅動下有動力扶持上游，一旦突破將形成深厚護城河?；诖?，她判斷國產替代正從“單點突破”加速轉向“系統性替代”，資本將更關注技術壁壘及其在產業鏈中的協同價值。

基于此，在投資實踐中，資本更青睞兼具“技術硬壁壘、團隊強執行、商業早布局”特質的企業，并通過跨領域（如核心零部件、耗材、創新藥）、跨階段（早期與中后期）的投資組合來管理長期研發風險。同時，投后積極撮合已投企業間的協同，并讓頭部被投企業充當顧問，形成生態化風控。

深創投高級投資經理柳小英從政策與產業生態變化切入，分析了資本布局的新焦點。她指出，政策重心已從鼓勵采購轉向培育國產體系，以“揭榜掛帥”等機制精準攻堅產業鏈薄弱環節，而集采則倒逼整機廠與上游深度協同，推動國產替代邏輯從關注“有沒有替代產品”向拷問“有沒有原創技術”轉變。資本正聚焦于液態金屬軸承、光子計數CT及AI融合等能解決性能瓶頸、提升臨床價值的底層創新。

面對2026年攻堅期，柳小英表示，評估將進一步下沉：不僅看技術參數，更深入考察工程化穩定性、良率、成本潛力及最上游原材料國產化程度，并高度重視技術與臨床痛點的耦合。深創投以國家戰略匹配度、技術壁壘、團隊實力、商業化前景四大維度將“卡脖子清單”轉化為“投資清單”。

她強調，資本角色正從財務支持者進化為產業生態連接者。通過堅持“三分投資、七分服務”，深創投致力于充當“紅娘”，撮合已投企業協同研發，并以品牌活動鏈接資源，陪伴那些既能融入全球創新網絡、又扎根中國體系的企業共同成長，構建自主可控的產業生態。

03

企業破局路徑：技術并購、成本平衡與場景創新

面對高端技術突破難、成本與性能平衡難、全球化拓展難等挑戰，企業如何破局？

■ 方案一：并購整合+自主迭代，打通技術轉移最后一公里

超群檢測通過并購美國百年球管企業，快速切入高端技術體系。企業在并購前已具備技術基礎，并通過利益共享機制穩定海外核心團隊，歷經三年完成系統性技術轉移，并在此基礎上自主研發液態金屬軸承技術，實現核心部件國產化。同時，利用海外工廠的品牌與渠道優勢，形成“中美雙基地、市場雙循環”的全球化布局，有效抵御貿易壁壘。唐志宏總結：“成功的并購需要技術基礎、文化尊重與共贏思維，目標是成為全球玩家，而非短期套利。”

■ 方案二：多場景復用+工藝深潛，構筑成本與性能的動態平衡

商海明指出，醫療影像零部件市場規模有限，單一領域難以支撐持續研發。因此，芯晟捷創將CT探測器技術延伸至工業檢測、安防等領域，實現研發投入的多元價值轉化?！昂诵氖菑脑O計、材料、工藝全鏈條優化，同時構建穩定的上下游生態，讓關鍵元器件實現自主可控。”商海明強調，長期競爭力的核心在于設計的持續和差異化創新和材料與工藝的獨到積累，“設計端易被模仿，但材料與工藝難以短時間復制，三者結合構建壁壘，這也是平衡成本與性能的關鍵”。

■ 方案三：錯位競爭+全球協作，在新場景中定義未來

新鴻電子避開傳統影像設備的紅海廝殺，聚焦移動醫療、口腔三維成像等新興場景，充分發揮冷陰極技術在“輕量化、低功耗、快速成像”上的獨特優勢。企業通過“技術創新-本土產業化-全球拓展”的路徑，實現了從創新者到量產引領者的跨越。張慶輝強調：“在全球化競爭中，企業既要有扎根中國創新的定力，也要具備與全球伙伴共生共贏的協作能力。”

04

產業鏈協同：痛點破解與體系構建的深度思考

國產替代的深入推進，亟需整機廠與核心部件企業建立新型協作關系。圍繞商業邏輯、產品范式與研發節奏三大痛點，企業家們分享了破解之道。

在與國際及國內整機廠合作中，唐志宏指出當前障礙已非技術與產能。“商業層面的兩個卡點突出：一是價格預期被壓制至與原廠產品持平，未能體現國產化成本優勢；二是整機廠往往要求獨家供應?！彼J為，這既削弱了國產替代的經濟價值，也違背了通過市場競爭降低醫療成本的初衷，呼吁建立“技術對等、價格合理、市場開放”的健康生態。

面對定制化與標準化矛盾，商海明認為核心在于構建“柔性智造能力”。早期行業傾向于深度定制，但隨著競爭加劇與成本壓力傳導，標準化產品成為重要選擇。他認為，二者并非對立關系，關鍵是企業要具備成熟經驗和知識積累和敏捷開發、迅速轉產和快速放量的基礎能力，，“根據客戶體量提供適配方案，體量小的推薦標準產品，體量大的適度定制，既保障效率，也滿足個性化需求”。

為應對整機廠快速迭代，新鴻電子則構建了一套系統性響應機制：首先，與整機廠提前對齊技術路線，參與新系統的早期定義；其次，聚焦細分空白賽道，共同開發下一代產品，減少同質化競爭；最后，從部件供應商升級為風險共擔的合作伙伴，共同開展臨床驗證與市場推廣，縮短技術轉化周期。

05

未來圖景：分化、整合與全球競合

展望未來1-3年，嘉賓們一致認為，醫療影像核心零部件國產替代將進入分化加速、價值重構的關鍵期，技術、資本、合作、創新將成為格局重塑的核心變量。

游粼粼從投資視角預判三大趨勢：一是技術攻堅向核心領域集中，CT球管、探測器等“心臟部件”的突破將成為國產替代的關鍵標志；二是競爭邏輯從“價格內卷”轉向“產品矩陣+一體化解決方案”，頭部企業的整合并購將加?。蝗侨蚧芰Τ蔀槠髽I核心競爭力。資本將重點關注兼具臨床價值、硬核技術壁壘與全球化布局潛力的企業。

商海明強調產業必須堅持長期主義?！岸唐卺t?？刭M、集采帶來的壓力會持續，行業淘汰不可避免，但全球CT裝機量的增長空間仍在，關鍵是企業要平衡好投入與產出，通過技術外延、多領域布局抵御短期波動”。他認為，未來存活的企業必然是“既敢于參與競爭，又不沉迷于價格戰，通過創新實現差異化盈利”的企業。

張慶輝判斷市場將呈現兩極分化。中低端成熟部件領域，國產化率持續提升，競爭聚焦成本、可靠性與服務；高端創新部件領域將進入全球對決階段，“誰率先實現技術突破、規?；逃门c臨床驗證，誰就能定義行業價值標準”。他建議，企業需聚焦細分領域做到極致，與產業鏈伙伴深度綁定，“核心是共同構建中國高端醫療設備的技術體系，提升全球話語權”。

唐志宏則從生態角度強調技術、資本、合作、創造力是決定格局的四大關鍵因素。核心零部件是技術密集型行業，需要持續的資本投入與研發突破；同時，產業鏈協同是系統工程，需要傳感器、射線源、系統集成等多領域的通力合作；最終，區別企業競爭力的核心是真實創造力，而非抄襲模仿。他呼吁行業摒棄低水平內卷，將利潤投入研發，培育健康的產業生態。

圓桌討論在共識中落幕：醫療影像核心零部件的自主可控之路，已從“替代”的敘事，轉向“創新”與“引領”的篇章。這條路上，既有攻克“卡脖子”技術的堅定，也有構建新型產業生態的探索，更有一批中國企業與投資人，正以全球視野重新定義高端制造的未來。

中國創新醫療資產會客廳《交易圓桌派》第十五期：美元基金專場

圓桌主題：Why China 中國醫療健康投資的價值密度與增長邏輯

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*封面圖片來源：123rf