指數波動加劇，光伏設備何以成資金“避風港”

歐美股市再度重回上漲趨勢，1月底再創歷史新高問題不大，隨著外圍局勢的緩和，金融市場再度重啟拉升的走勢，黃金、白銀再度進入到新一輪的上漲階段，金融市場也開始逐漸共振上漲。A股市場依然還是圍繞“慢”在做文章，春節前都不會再有大的上漲動作，更多是從“慢”變成“穩”，這里要注意機構資金和游資的動向，畢竟1季度的春躁行情已經開始，資金還是會選擇新的方向布局，等到大行情開始別人早已經做好“局”，而你只能追漲喝湯或者吃面。

騎牛看熊發現當前光伏設備板塊逆勢上漲，并非單一因素驅動，而是估值、政策、技術、供需、資金多重邏輯共振的結果。光伏設備板塊當前處于“政策驅動+產能出清+估值修復”的短期博弈期，同時疊加技術迭代與能源轉型的長期成長邏輯。短期看，搶出口效應與估值修復將推動板塊震蕩上行。中期看，行業出清完成后盈利回升將支撐估值進一步抬升。長期看，光伏作為主力能源的地位確立，疊加技術創新與多場景應用拓展，有望打開萬億級市場空間。投資機會上，可重點關注技術領先的一體化龍頭、設備環節卡位者及鈣鈦礦、光儲一體化等細分賽道標的。

三大指數集體高開，兩市個股開盤漲多跌少，題材板塊方面光伏設備、BC電池、貴金屬等板塊表現較強，保險、航天裝備、油服工程等板塊表現較差。光伏概念反復走強，太空光伏方向領漲，鈞達股份2連板，協鑫集成、金辰股份等多股漲停，連城數控、邁為股份等多股漲超10%，我國提交超20萬顆衛星星座申請，標志著商業航天進入規模化部署新階段，將直接帶動太空光伏長期需求。太空光伏面臨從高效砷化鎵到規模化硅基HJT，再到遠期鈣鈦礦疊層的技術迭代路徑。

醫藥商業概念表現活躍，益豐藥房漲停，藥易購、華人健康等紛紛跟漲，9部門發布關于促進藥品零售行業高質量發展的意見，支持零售藥店進行兼并重組。鼓勵藥品零售企業依法開展橫向并購與重組。商業航天概念延續強勢，巨力索具3連板，中超控股2連板，德恩精工、睿創微納等多股漲超10%，北京穿越者載人航天科技有限公司舉行“太空旅游全球發布會”，國內首艘商業載人飛船“穿越者壹號（CYZ1）”全尺寸試驗艙首次公開展示。“穿越者壹號（CYZ1）”技術團隊會前表示，目前已預訂了超三艘飛船的座位，合計20余位太空游客，預計2028年將實現載人首飛。

上證指數周五高開后紅盤震蕩，市場已經從不管高開還是低開，都會低走的行情，變成了如今的“混日子”紅盤行情。宏觀面無明顯變化，以歐美股市和黃金為代表的，不受實體經濟約束的資產，繼續在“無限拔估值”的動能下繼續新高，以銅為代表的有色板塊則受到下游接受度的影響漲勢放緩，工業品市場中基本面較好的品種開始陸續出現補漲行情。午后注意上證指數能否在4130點之上穩住。

創業板指數周五盤中繼續震蕩，始終是在5日線之上反彈，這也說明行情還是相對看多的，關鍵是漲停股變少了。市場運行態勢未發生變化，即“政策打壓降溫+市場情緒亢奮”繼續呈現激烈的態勢。盤面上依然呈現按捺不住的上漲意愿，成交量無法有效下降。如果政策壓制出現松動，指數加速上揚的概率較大，建議繼續關注逢低做多機會。午后注意創業板指數能否在3340點之上穩住。