河南
關稅已經成了特朗普的“萬能藥”。
當地時間1月22日，特朗普撂下狠話：歐洲敢拋售美債，就報復。
這邊話音剛落，丹麥就率先扛旗，打響了反抗的第一槍；而咱們中國，該拋還是拋，用行動亮明了態度。
根據法新社1月22日的報道，特朗普稱：如果歐洲國家敢通過拋售手里的美國國債，來向華盛頓施壓、跟美國討價還價，那么美方將會采取“非常重大的報復行動”。
他還囂張地說“自己手里有所有的牌”。
但這番話的背后藏著美國的深層焦慮。
根據美國財政部公布的消息，截至2025年11月，美國國債的總規模已經突破了38.6萬億美元，占美國GDP的比重達到了128%，光是每年要支付的國債利息，就高達1.2萬億美元，比美國的國防預算還要高、
這相當于美國政府每天都在靠“借新債還舊債”過日子，債務像滾雪球一樣越滾越大，根本停不下來。
而歐洲國家，手里握著大量的美元資產，其中美債就占了不小的比例，整個歐洲國家手里的美元資產加起來，超過了12.6萬億美元，比中國和日本手里的美債加起來還要多。
這意味著，只要歐洲國家聯手拋售美債，就有可能引發美國金融市場的地震，導致美債價格暴跌、美元貶值。
美國政府想要再借新債，成本就會大幅上升，甚至可能面臨“借不到錢”的困境。
特朗普之所以這么緊張，還有一個重要原因，就是美歐之間的矛盾已經越來越深。
自從特朗普2025年上任以來，就多次揚言要拿下丹麥的海外自治領地格陵蘭島，甚至放話說不排除動用武力，這讓丹麥和其他歐洲國家強烈反對。
更過分的是，特朗普在1月17日還宣布，從2月1日起，要對丹麥、挪威、法國、德國等8個歐洲國家，加征10%的關稅，6月1日起還要把稅率提高到25%，直到這些國家同意美國“購買格陵蘭島”的要求。
歐洲國家本來就對特朗普的霸權行徑不滿，再加上美國的財政狀況越來越糟糕，很多歐洲國家都開始擔心，手里的美債會越來越不值錢，于是就有了拋售美債的想法。
特朗普顯然是察覺到了這種苗頭，所以才提前放狠。
就在特朗普放完狠話的前兩天，丹麥就率先打響了“反抗美國霸權”的第一槍。
原來，丹麥有一家名叫“學界養老基金”的機構，在1月20日正式宣布，要在1月底之前，把手里持有的全部美國國債，也就是價值1億美元的美債，全部拋售干凈，一點不留。
可能有人覺得，1億美元的美債，對于美國38.6萬億美元的國債盤子來說，簡直就是“灑灑水”。
其實不然，大家可千萬別小看這1億美元，它的象征意義，遠遠大于經濟意義。
這家丹麥養老基金，管理的資產總額大約有257億美元，覆蓋了接近17.5萬名丹麥民眾，它的一舉一動，都能反映出丹麥民眾和歐洲市場，對美國財政狀況的態度。
畢竟，特朗普一邊威脅要搶奪丹麥的領土，一邊還要對丹麥加征關稅，現在又威脅不讓丹麥拋售美債，換做任何一個國家，都不可能一味遷就。
有意思的是，面對丹麥的舉動，美國財政部長貝森特在瑞士達沃斯出席世界經濟論壇年會時，還嘴硬地說，歐洲國家想用拋售美債來“報復”美國的意圖，可能會擾亂全球金融市場，還呼吁各方“冷靜，別相信媒體的渲染”。
言外之意就是，丹麥的舉動無關緊要，也別想著跟風。
但越來越多的國家看清楚了美霸邏輯。
根據美國財政部1月15日發布的報告，2025年11月，海外投資者持有的美國國債規模，達到了9.36萬億美元，創下了歷史新高，單月就增加了1128億美元。
其中，中國在2025年11月又減持了61億美元的美債，現在手里持有的美債規模，已經降到了6826億美元，這是2008年全球金融危機以來，中國持有美債的最低水平。
2013年的時候，中國手里的美債，最多達到了1.3萬億美元，算下來，到現在，中國已經累計減持了超過6000億美元的美債，差不多減持了一半。
和中國形成鮮明對比的是，其他很多國家，在2025年11月都在增持美債。
比如日本，作為美國國債最大的海外持有國，11月小幅增持了26億美元，持倉達到了1.2萬億美元，是2022年7月以來的最高水平；英國位居第二，單月增持了106億美元，總持倉升到了8885億美元。
除此之外，加拿大、挪威、沙特阿拉伯等國家，也在11月大幅增持美債，其中加拿大單月就激增了531億美元，成為當月增持美債最多的國家之一。
但對于日本、英國這些美國的傳統盟友來說，增持美債，更多的是出于政治考量，是為了迎合美國，維持和美國的盟友關系，不敢輕易得罪特朗普政府，只能硬著頭皮幫美國兜底債務。
對于這些迎合美國的國家而言，明顯是透支未來而討好美國，最終只會搬起石頭砸自己的腳。
而中國就是不想再被美國的霸權綁架，更不想把自己的外匯儲備安全，寄托在美債上。
美國如果真的報復中國，不排除中國會繼續加大減持力度，到時候，美國的債務困境，只會更加嚴重。
除此之外，中國的“去美元化”布局，已經取得了一定的成效，越來越多的國家，開始接受人民幣作為結算貨幣和儲備貨幣。
這意味著，中國對美元的依賴，正在不斷降低，美國想要通過美元霸權，來牽制中國，已經越來越難了。
其實說到底，這場圍繞美債的博弈，本質上就是一場“霸權與反霸權”的較量。
特朗普應該清晰意識到，霸權主義，已經越來越不得人心，美元霸權的根基，已經越來越不牢固了。
而中國的崛起、歐洲的覺醒，還有新興市場國家的發展，都在不斷沖擊著美元霸權，都在推動著全球金融體系的變革。
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